УДК 332.63

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В РЕГИОНЕ И ИНСТРУМЕНТЫ ЕЕ РЕАЛИЗАЦИИ

Ж.Б. Воробьева

Предлагается инвестиционная политика в регионе как основной элемент экономической политики, проводимой государством и хозяйствующими субъектами с установлением структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости решения социально-экономических задач.

Ключевые слова: инвестиционная политика, экономическая политика, регион, хозяйствующий субъект, решения социально-экономических задач, инструменты, экономический механизм, инвестиционная деятельность.

Эффективное развитие и функционирование регионов в значительной мере зависит не только от располагаемых ими всех видов ресурсов -производственных, трудовых, финансовых, природных, инновационных, но и от их рационального использования, проведения обоснованной инвестиционной политики. Последняя должна включать в себя управление распределением инвестиционных ресурсов региона для получения максимально возможного результата от инвестиционного потенциала региона.

Следует заметить, что в целом инвестиционная политика - это основной элемент экономической политики, проводимой государством и хозяйствующими субъектами с установлением структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости решения социально-экономических задач.

Исследователи, практики, руководители подчеркивают, что региональная инвестиционная политика до сих пор находится в стадии формирования с точки зрения однозначности ее определения сущности, механизма, формирования, реализации. На наш взгляд, имеют место определение сущности в узком и более широком понимании. Примером более полного определения этого понятия является следующее: «Региональная инвестиционная политика является системой целевых ориентиров, институтов, механизмов и инструментов, определяющих направление инвестиций и принятия инвестиционных решений, которые в условиях рыночных отношений направлены на обеспечение целенаправленного экологического, социального и экономического развития регионов и их внутренних хозяйствующих субъектов в режиме расширенного воспроизводства, при условии повышения доли частных и внешних инвестиций, в также средств акционерных накоплений в их общегосударственном объекте». Это - слишком широкая трактовка данного понятия, включающая в себя цель и задачи инвестиционной политики.

Имеются и более лаконичные формулировки данного понятия: «Под региональной инвестиционной политикой следует понимать систему мер и механизм их реализации, направленных на стимулирование инвестиционной активности и формирование благоприятного инвестиционного климата региона». По нашему мнению, наиболее подходящим вариантом определения сущности рассматриваемой категории может быть принят такой, как:

Региональная инвестиционная политика - это комплекс мер по регулированию и стимулированию инвестиционной деятельности в регионе и механизм их реализации с целью обеспечения устойчивого социально-экономического развития региона.

Региональная инвестиционная политика разрабатывается и реализуется взаимодействием государственных органов власти федерального и регионального уровня, а также органов местного самоуправления.

Инвестиционная политика региона - это также комплекс систематически принимаемых органами власти субъекта Федерации решений относительно направлений, форм и методов развития инвестиционных процессов в регионе в рамках общей стратегии регионального социально-экономического развития.

Инвестиционная политика в каждом регионе имеет свои особенности, которые обусловлены следующими факторами:

Общей стратегией социально-экономического развития, проводимой в регионе;

Величиной имеющегося ресурсного потенциала;

Географическим месторасположением;

Инвестиционным климатом региона и др.

Комплексную информацию для разработки и своевременной корректировки инвестиционной политики регионов можно получить в результате проведения исследования инвестиционного климата данной территории относительно других регионов РФ, изучения тенденций изменения отдельных составляющих инвестиционной привлекательности. Состояние климата инвестиций в регионе является одновременно индикатором успешности проводимой там инвестиционной политики.

Основными задачами инвестиционной политики в регионе являются создание инфраструктуры инвестиционного рынка; определение приоритетных направлений вложения инвестиций; создание условий для привлечения внебюджетных источников финансирования инвестиций; обеспечение интеграции регионального инвестиционного рынка с международным рынком инвестиционных ресурсов.

Важную роль в подъеме экономики региона и повышении эффективности производства играет отраслевая инвестиционная политика, разрабатываемая на уровне отдельных межотраслевых комплексов и отраслей

экономики. Задачей отраслевой инвестиционной политики: выбор и инвестиционная поддержка приоритетных отраслей хозяйства.

Региональная инвестиционная политика формируется в соответствии со такими принципами, как целенаправленность, обоснованность, целостность, приоритетность, ресурсная сбалансированность, вертикальная и горизонтальная сбалансированность интересов, гибкость, последовательность, правовое постоянство, результативность.

Разработанная и принятая инвестиционная политика может быть осуществлена только с учетом четкого механизма ее реализации, который должен включать:

1. Разработку концепции инвестиционной политики, выбор стратегических ориентиров и приоритетов развития инвестиционной сферы, а также инструментов регулирования.

2. Создание необходимой нормативно-правовой базы для функционирования инвестиционного рынка.

3. Определение полномочий и порядка взаимодействия органов управления в сфере регулирования инвестиций.

4. Формирование инфраструктуры инвестиционного рынка.

5. Осуществление контроля реализации инвестиционной политики.

Инвестиционная политика в регионе может быть реализована непосредственно, если речь идет о распределении бюджетных средств, находящихся под контролем и в распоряжении администрации, и опосредовано, когда нужно направить в определенное русло внебюджетные инвестиции, которые администрация не контролирует, но может с помощью особых приемов и действий добиться желаемого их использования.

Схематически инвестиционную политику можно представить как некую совокупность реализуемых возможностей и их последующих результатов (рис.1).

Согласно представленной схеме инвестиции, т.е. имеющиеся возможности инвестирования и последующие инвестиционные потоки в целом складываются из:

Бюджетных средств;

Внебюджетных средств:

Собственного капитала;

Привлеченного (заемного) капитала;

Иностранного капитала;

Спонсорских пожертвований.

Каждый инвестиционный поток переходит в инвестиционный процесс, реализующийся по заранее установленным направлениям, которые определяются исходя из разработанной концепции развития региона, учитывающей необходимую перспективу формирования его производственной структуры и инфраструктуры, а также возможный идеал житейского состояния, к которому следует стремиться.

Рис.1.Системный подход при формировании инвестиционной

политики региона

В соответствии с принятой концепцией развития региона инвестиции могут использоваться следующим образом: по отраслям экономики, которые необходимо развивать; по типам воспроизводства предприятий; по отстающим в своем развитии районам и административным единицам; по производственным результатам (научные исследования, освоение производства новых моделей продукции, повышение ее качества, экономия производственных ресурсов, повышение производительности труда и пр.); по срокам окупаемости и уровню эффективности инвестиций (окупаемость краткосрочная, среднесрочная и долгосрочная).

Выбор направления использования инвестиций и их реализация завершается определением эффективности этих инвестиций. Она рассматривается с позиций получения конкретного экономического эффекта, социального эффекта, являющегося следствием эффекта экономического и составляющего его определенную долю, и бюджетного эффекта. Все три составляющие общего эффекта создают конкретные условия для развития региона и посредством обратной связи повышают на новом временном и производственном витке его инвестиционные возможности.

Вопрос о том, в каком направлении использовать инвестиции, должен решаться на основе принятой концепции развития региона. В рамках концепции необходимо указать следующие ключевые пункты:

Выбор приоритетных направлений;

Способы распределения инвестиционных ресурсов (по отраслям экономики, по районам или административным единицам, по типам воспроизводства, по производственным результатам, по срокам окупаемости затрат)

От ответа на эти вопросы зависят темпы развития региона, положение работающих, занятость населения и его жизненный уровень.

Безусловно, к реализации должны приниматься проекты с наивысшей эффективностью. Это означает, что отбор проектов для инвестирования должен быть ориентирован на достижение лучших производственных (включая, разумеется, экономику и финансы) результатов; окончательный отбор из выделенных лучших проектов по данному признаку ведется по показателю срока окупаемости затрат. И такой подход должен быть возведен в ранг принципа регионального инвестирования.

Реализовать этот принцип на практике можно только через распределение свободных инвестиционных ресурсов на основе конкурсного отбора проектов, предназначенных для реализации в рамках данного региона.

Администрация региона может воздействовать на предпринимательские структуры с целью развития регионов в заданном направлении, используя достаточно большой арсенал различных средств, рычагов и инструментов, не прибегая к командно-административным мерам воздействия. Их перечень и структура представлены на рис. 2.

Весь арсенал рычагов и инструментов управления можно условно разделить на две части: непосредственного действия и опосредованного действия, через Федеральные службы.

К инструментам непосредственного действия относятся:

Региональный (республиканский, краевой, областной или муниципальный) заказ на производство нужной продукции;

Льготное налогообложение производства нужной региону продукции;

Льготное кредитование и беспроцентные ссуды для производителей нужной региону продукции;

Гарантии администрации региона кредитным организациям по поводу возврата выданных инвесторам кредитов;

Дотации инвесторам в связи с временной невыгодностью производства нужной региону продукции;

Ценовые компенсации на продукцию инвестора, в которой нуждается администрация региона;

Ускоренная амортизация основных производственных фондов, обеспечивающая инвестору снижение налогов на балансовую прибыль;

Экспертиза и лицензирование деятельности инвестора, в которой заинтересована администрация региона;

Проведение конкурсов проектов и торгов за право производить нужную для региона продукцию;

Антимонопольная политика, позволяющая развивать производство

нужной региону продукции, сдерживать аппетиты монополистов и создавать благоприятное предпринимательское поле;

Расширение лизинговой деятельности, создающей благоприятные условия для инвестирования производства технически сложной продукции;

Реструктуризация долгов и платежей, позволяющая предприятиям продолжать свою деятельность и производить нужную для региона продукцию, экономить инвестиции и направлять их в создание новых рабочих мест;

Развитие и расширение консалтинговой деятельности и обучение работников предприятий с целью повышения их квалификации и рационального использования инвестиционных ресурсов;

Разумное проведение и использование процедуры банкротства для оздоровления деятельности предприятий и включения их в общественное производство;

Льготное региональное законодательство, которое создает благоприятное правовое поле для инвестирования и производства нужной региону продукции.

Рис.2. Рычаги и инструменты регулирования инвестиционной

деятельности в регионе

Помимо непосредственных инструментов регулирования инвестиционной деятельности, можно и нужно использовать рычаги и инструменты опосредованного действия, к числу которых относятся: ценовые огра-

ничения на отдельные виды продукции; таможенные тарифы на экспортно-импортную продукцию; лоббирование интересов региона в Государственной Думе; государственные инвестиции и лизинговые платежи; государственная бюджетная политика.

Использование отдельных инструментов и их разумное сочетание позволит направить инвестиционную деятельность в нужное для региона русло.

Расширение вложений в экономику конкретного региона позволит повысить его производственно-хозяйственный потенциал, увеличить деловую активность в рамках этого субъекта Федерации, способствовать росту собираемых налогов, увеличить количество рабочих мест, обеспечить повышение занятости населения, сократить социальную напряженность в регионе, поддерживать на более высоком уровне социальную сферу - своевременно и на более высоком уровне выплачивать заработную плату рабочим и служащим предприятий и работникам бюджетной сферы, выплачивать пенсии, оказывать материальную поддержку инвалидам, мало-обеспечиваемым семьям и т.д. Следует, от развития и расширения инвестиций в производственную сферу выигрывают все. Но сами вложения и управление процессами инвестирования осуществляются непосредственно на местах, в регионах, и чем более обоснованными и более эффективными будут эти процессы, тем выше окажется отдача от произведенных вложений, тем скорее произойдут положительные сдвиги в развитии экономики региона, тем ощутимее окажутся результаты этих сдвигов.

Вот оказывается, почему процессом инвестирования в рамках региона необходимо управлять и управлять со знанием дела, высокопрофессионально и эффективно, а для этого необходимо располагать системой оценочных показателей результатов управления региональной инвестиционной политикой, также критерием принятия решения в области приоритетного инвестирования деловой активности.

Администрация региона создает условия для инвестирования, устанавливая определенные льготы для конкретных инвесторов, решающих нужные для региона задачи. Обеспечивая приоритеты в кредитовании предпринимателей, администрация может опосредовано и достаточно эффективно управлять потоком инвестиционных вложений.

Кроме того, у администрации региона имеются, хоть и не значительные, инвестиционные возможности, складывающиеся из спонсорских пожертвований, помощи зарубежных партнеров, части отчислений из собранных налогов, резервных страховых фондов, выпускаемых региональных займов, муниципальной производственно-коммерческой деятельности предприятий и т.п.

Поэтому, успешная инвестиционная деятельность в регионе в достаточной степени зависит от его администрации, а значит, должна отслеживаться, оцениваться и анализироваться с целью более эффективного управления конечными ее результатами. Первый и наиважнейший вопрос,

который при этом надо решить, это вопрос о критерии принятия управленческих решений по каждому конкретному предпринимательскому делу и по всей их совокупности в данную единицу времени (как правило, за год) в данном конкретном регионе в целом.

Величина собираемости налогов не может быть принята в качестве критерия оценки эффективности инвестиционной деятельности в масштабе региона, так как собираемость налогов может расти даже при ухудшении деловой инвестиционной активности, когда происходит изменение налогового законодательства в сторону усиления фискальной политики.

Кроме прочего, возможно наращивание сбора налогов за счет развития антисоциальной деловой активности, так, например, за счет развития производства алкогольных напитков, легализации деятельности наркотических криминальных структур, расширения и легализации проституции, увеличения игорного бизнеса и т.д.

Единственно правильным может быть именно такой критерий оценки эффективности инвестиционной деятельности в масштабе региона, который будет производным от критерия принятия решений системы более высокого иерархического уровня. Системой этого является национальная экономика, а ее критерием развития - показатель валового внутреннего продукта. Таким образом, для обеспечения необходимой преемственности при переходе от высшего к низшему звену управления, для обеспечения сквозного и адекватного принятия управленческого решения в регионах необходимо на этом уровне надо иметь производный критерий от валового внутреннего продукта национальной экономики. Таким критерием может быть прирост валового внутреннего продукта региона, если в качестве искомого критерия будет принят прирост валового внутреннего продукта, приходящегося на душу населения данного региона:

А ВПР/Чср ^ max,

где А ВПР - прирост валового регионального продукта в единицу времени, год; Чср - среднегодовая численность населения в регионе.

Кроме указанного критерия, для более эффективного управления и целенаправленного принятия решения, учитывающего региональные особенности и отраженные в региональном законодательстве, должны быть сформулированы ограничения по различным ресурсам и получаемым результатам. Одним из важнейших ограничений принятия решения служит отношение прироста валового регионального продукта за год к вызвавшим его инвестиционным вложениям, т.е.

А ВПР / А И > 1,

где А ВПР - прирост валового регионального продукта в единицу времени, год; А И - прирост инвестиционные вложения в экономику региона в этом же году.

В динамике администрация региона должна постоянно и ежегодно отслеживать изменения важнейших социальных показателей развития населения: занятость трудоспособного населения; средний совокупный душевой доход; средняя общая и жилая площадь на душу населения; среднегодовая младенческая смертность; средняя продолжительность жизни мужчин и женщин; индекс цен на потребительскую корзину; количество действующих телефонов на семью; удельный вес расходов на питание в общих доходах населения; количество введенных в действие рабочих мест; рост официально зафиксированных денежных сбережений на душу населения; рост товарооборота на душу населения; изменения в уровне жизни населения; изменения в системе экологических показателей.

Существуют десятки, даже сотни различных социальных показателей развития населения, которые администрация региона должна постоянно определять и отслеживать, создавая благоприятную среду для более эффективного управления инвестициями. Только в таком случае можно будет говорить о высокой и действенной политике администрации, направленной на существенное улучшение уровня жизни населения, только тогда результаты принимаемых решений будут осязаемы и измерены количественно.

Региональное развитие в России происходит довольно сложно и противоречиво, о чем было рассмотрено выше, стратегия социально-экономического развития страны в качестве главного вектора определила перераспределение экономических прав и полномочий в пользу регионов.

Смена социально-экономических условий хозяйствования определила новые подходы к оценке инвестиционного потенциала регионов. Это требует проведение анализа, мониторинга и разработки путей решения проблем, связанных с инвестиционной рыночной инфраструктурной среды предусматривает создание диверсифицированной системы инвесторов. Она складывается с агентов различных функциональных и социально-экономических структур - производственных, посреднических, биржевых, инвестиционных и других предприятий.

В регионах до сих пор еще не сложилась сеть частных институционных инвесторов. Основными потенциальными частными институционными инвесторами являются коммерческие банки. Они осуществляют преимущественно краткосрочное кредитование наиболее прибыльных торгово-посреднических операций, а не инвестирование.

Экономика страны, где отечественный инвестор не желает вкладывать средства в развитие производства, не может быть привлекательной для иностранного инвестора. Привлечение иностранных инвестиций должно осуществляться с учетом целей и задач государственных программ структурной перестройки экономики, целевых программ межотраслевого и отраслевого развития, конверсии и развития экспортного потенциала. Следует принимать во внимание также процессы внутренней и внешней ко-

операции продукции производственно-технического назначения, приватизации государственных предприятий с привлечением иностранного капитала. Регионы имеют возможность изменить свои позиции как покупателя инвестиций за счет их диверсификации, получая иностранные инвестиции в виде технологического оборудования, комплектующих, материалов, прав интеллектуальной собственности, ноу-хау, торговых знаков и др. Целесообразность такого подхода подтверждается не только рядом зарубежных специалистов, но и отдельными странами, например, Японии, закупавшей и использовавшей зарубежные лицензии. Это в большей мере способствовало успешному социально-экономическому развитию страны.

При осуществлении крупномасштабных инновационно-инвестиционных проектов важную роль отводится фонду долгосрочного кредитования - инновационно-инвестиционному фонду. Создавать также фонды целесообразно и в регионах с целью использования их средств на нужды развития приоритетных отраслей.

Инвестиционная политика региона строится с учетом его специфических факторов. При ее проведении стараются использовать имеющиеся преимущества для привлечения инвесторов, как отечественных, так и зарубежных.

Некоторые регионы рассчитывают на увеличение дотаций из Федерального бюджета на развитие ведущих отраслей, АПК, строительства. Другие стараются мобилизовать собственные ресурсы через местные налоги, льготы на налоги и другие каналы, третьи способствуют развитию бизнеса региона с целью получения его финансовых ресурсов в виде инвестиций.

Следует заметить, что льготы на налогообложение как направление стимулирование инвестирования в регионе имеет и положительные, и негативные стороны. Со снижением налоговых ставок и уменьшением налогооблагаемой базы происходит стимулирование процессов инвестирования прибыли предприятия, повышение инвестиционная активность последних. Однако, с другой стороны, наблюдается уменьшение поступления средств в федеральный и местный бюджеты. Это снижает возможность инвестирования социальных программ.

Особый интерес представляет использование инвестиционного кредита, который представляет собой уменьшение суммы налога на величину, определяемую как процент от стоимости приобретаемых машин и оборудование. Ставка инвестиционного кредита зависит от срока службы оборудования и составляет 2-10 % общей величины средств, инвестированных в активную часть основного капитала.

Аналогичную роль в стимулировании инвестирования играет система платежей за экономические ресурсы - основной и оборотный капитал, природные, производственные, трудовые, финансовые и валютные ресурсы.

Согласно действующему законодательству, существующие платежи не всегда оказывают непосредственное воздействие на инвестиционную

активность экономических субъектов. По своему характеру налоги и платежи в инвестировании имеют одинаковое назначение и могут быть объединены в одну подсистему. В плане финансирования инвестиций в природоохранные объекты платежи за природные ресурсы и их охрану -незначительны. Так, например, плата за воду, весовой доход, плата за недра, рентные платежи составляют около 1 % доходов в консолидированном местном бюджете.

Система цен в рыночной экономике является основным ее регулятором. Повышение цен на инвестиционные товары и капитальные сооружения в достаточной степени снижает активность инвестирования и спрос на инвестиции. Это, в свою очередь, стимулирует инвесторов вкладывать капитал в другие сферы деятельности, не связанные с инвестированием. В связи с этим, снижение цен на инвестиционные товары повышает спрос на инвестиции, увеличивает предложение со стороны инвесторов, хотя отрицательно сказывается на интересах производителей инвестиционных товаров. В целом инвестиционную деятельность активизирует тенденции снижения цен на капитальное строительство.

Среди элементов экономического механизма активизации инвестирования важное место занимает система стимулов, которая рассматривается как сложная система мер, обеспечивающих положительную мотивацию всех участников инвестиционного процесса в достижении компромисса в реализации собственных и общественных целей. Система включает направления стимулирования, объекты, сферы, инструменты и методы стимулирования. Направления предусматривают, первое - аккумуляцию денежных средств, предназначенных для финансирования инвестиций, второе - поиск проектов и предложений наиболее эффективного их использования. Объектами стимулирования выступают инвесторы, эмитенты, инвестиционные институты, инвестиционная среда, инфраструктура.

Стимулирование может осуществляться в сфере финансирования, кредитования, налогообложения, ценообразования, страхования. Инструменты стимулирования - льготы, привилегии, проценты, санкции. Методы стимулирования включают различные способы воздействия на объекты по различным направлениям и сферам. Приведенная классификация элементов системы стимулирования позволяет систематизировать и анализировать эффективность применяемых методов активизации инвестиционной деятельности, а также предложить более совершенные методы и формы стимулирования.

В рамках направлений стимулирования инвестирования в регионах разрабатываются его конкретные меры. Так, например, для стимулирования использования в инвестиционных целях собственных средств в целях организации и развития производства высокоэффективных, конкурентоспособных машин и оборудования предприятиями, как подчеркивалось

свыше, может использоваться механизм ускоренной амортизации, но не более чем в два раза.

Для привлечения федеральных средств для финансирования региональных программ предлагается размещать централизованные инвестиционные ресурсы на конкурентной основе на основе использования показателя финансовой устойчивости проекта. В целях привлечения свободных денежных сбережений населения регионов в качестве инвестиций предлагается: создание паевых инвестиционных фондов с размещением ценных бумаг среди населения; авансовая оплата строящегося жилья; распространение региональных облигаций займа и др.

В ряде регионов РФ разработаны собственные меры по активизации инвестиционных процессов. Например, в республике Коми введены сниженные на 50 % налога на прибыль для юридических лиц, осуществляющих создание новых, реконструкцию и модернизацию действующих производств. По инвестиционным проектам, включенным в Программу развития экономики республики, срок действия льгот может составлять от трех до десяти лет.

На 90 % снижены ставки налога на прибыль юридических лиц на суммы, направляемые в «Фонд реализации Программы развития экономики республики Коми» для кредитования республиканских программ, а также на суммы, безвозмездно предоставляемые международными финансовыми институтами. Снижены также налоговые ставки на 90 % в первые три года и на 50 % в последующие два года для компаний, осуществляющих лизинговые операции - финансовый лизинг, лизинг производственных технологий и оборудования. На 15 % снижены ставки для страховых компаний, осуществляющих страхование инвестиций, и на 25 % - для банков в части сумм, направляемых на региональное инвестирование. Ставка налога на имущество для компаний, осуществляющих создание новых и реконструкцию действующих производств, уменьшается до 0,01 % вместо 0,1 % на период с момента возникновения затрат до их полной окупаемости. Юридическим лицам, занимающимся инвестиционной деятельностью, предоставляется налоговый инвестиционный кредит со сроком погашения задолженности через два года в течение 5 лет. В целом сумма налоговых льгот не может превышать суммы инвестиций. В случае невыполнения условий сумма налоговых платежей вместе с процентами вносится в республиканский и местные бюджеты.

В Ярославской области на оборудование, приобретаемое для инвестиционных нужд, ставка налога уменьшена на 50 % на срок до двух лет с начала реализации продукции на созданных мощностях. Предусматриваются также налоговые льготы на прибыль и финансовых институтов, предоставляющих инвестиционные кредиты для реализации государственной инновационной программы области. Правительство области выступает

гарантом инвестиций, составляющих коммерческую часть инвестиционной программы.

В соответствии с областным Законом «Об инвестициях в Белгородской области» для инвестиций, направленных в жизненно важные для региона проекты, администрация может выступать в качестве одного из учредителей. При организации новых эффективных производств инвесторам предоставляются земельные участки с развитой инфраструктурой. Для юридических лиц, инвестирующих свои средства в развитие областной экономики, предусмотрены льготы и налоговые привилегии на период до пяти лет, вплоть до полного освобождения от уплаты налогов в региональный бюджет. В соответствии с этим Законом инвесторы независимы в выборе объемов, направлений и эффективности инвестиций. Иностранные инвестиции защищены на территории региона, не могут быть национализированы или конфискованы.

Заметим, что выбор соответствующего метода стимулирования инвестиционной деятельности зависит от того, насколько местные администрации могут аккумулировать и распоряжаться финансовыми ресурсами в форме бюджетных и внебюджетных средств, имеют право применения административных мер, стимулирующих, ограничивающих ими запрещающих определенные виды инвестирования, предоставлять льготы, привилегии, права на использование ресурсов территории, реализовать организационные мероприятия в этой области. Наиболее эффективным является комплексное применение методов стимулирования.

Используя механизм экономического стимулирования, следует всегда иметь в виду, что предоставление льгот и гарантий должно быть обеспечено тем экономическим субъектом региона, которые могут добиваться наиболее эффективного использования инвестиционных ресурсов в короткие сроки.

Список литературы

1. Бухвальд Е.М. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1994. 140с.

2. Головина Л.А. Экономическое развитие региона и особенности формирования эффективной региональной инвестиционной политики. М.: МГИУ, 2001. 152с.

3. Экономика региона. Формирование социально-устойчивой стратегии развития. Сыктывкар: СГУ, 2002. 180с.

4. Шибаева Н.А. Управление инвестиционными процессами в регионах. М.: Машиностроение-1. 2006. 295с.

5. Экономический потенциал административных и производственных систем: монография / под общей ред. О.Ф. Балацкого. Сумы: Университетская книга, 2006. 973с.

Воробьева Жанна Борисовна, соискатель, zhbvorob@,mail.ru, Россия, Тула, Тульский государственный университет

INVESTMENT POLICY IN THE REGION AND ITS IMPLEMENTATION TOOLS

In the article offers investment policies in the region as the core element of the economic policy of the State and economic entities with the establishment of the structure and scale of investment, the directions for their use, sources, bearing in mind the need to address the socio-economic challenges.

Key words: investment policy, economic policy, region, entity, address the socioeconomic tasks, tools, economic mechanism, investment activities.

Zhanna Vorobeva Borisovna, Applicant, zhbvorob@,mail. ru, Russia, Tula, Tula State University

ПОДГОТОВКА СУБПОДРЯДЧИКОВ В ИННОВАЦИОННОМ БИЗНЕС-ИНКУБАТОРЕ ТУЛГУ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ ОПК

ТУЛЬСКОЙ ОБЛАСТИ

В.Ю. Анцев, Ю.А. Чадаев

Рассмотрена деятельность Инновационного бизнес-инкубатора Тульского государственного университета, включая подготовку к созданию малых инновационных предприятий (МИП), поддержку действующих МИП до выхода их на окупаемость. Рассмотрены проблемы и перспективы деятельности МИП.

Ключевые слова: бизнес-инкубирование, предприятия ОПК, малые предприятия.

Задача наращивания инновационного потенциала Российской Федерации может быть успешно решена на основе широкого вовлечения талантливой молодежи в инновационную деятельность . Одним из используемых при этом механизмов является малое инновационное предпринимательство при вузах. Трансфер инновационных технологий из образовательных учреждений в экономику путем создания малых фирм при вузах получил юридический статус с выходом Федерального закона от 2 августа 2009 г. № 217-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации по вопросам создания бюджетными научными и образовательными учреждениями хозяйственных обществ в целях практического применения (внедрения) результатов интеллектуальной деятельности» .

На поддержку малого инновационного предпринимательства в российских вузах нацелено и Постановление Правительства Российской Фе-

Инвестиции

ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ПРИНЦИПЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

М.И. САМОГОРОДСКАЯ,

кандидат экономических наук, доцент Воронежский государственный технический университет

В ряду сложных и актуальных проблем, с решением которых связаны процессы стабилизации отечественной экономики и ее последующего устойчивого развития, следует выделить формирование эффективной региональной инвестиционной политики. Актуальность решения данной задачи обусловлена децентрализацией и регионализацией экономики России, увеличением ее открытости и интенсивным включением в систему мирохозяйственных связей. Данные процессы в условиях глобализации сопровождаются, наряду с отраслевой, жесткой территориальной конкуренцией за выгодные позиции в системе как общероссийского, так и международного разделения труда, а также за инвестиционные ресурсы, необходимые для осуществления ускоренной адаптации регионов к рыночным условиям хозяйствования. В условиях перехода от унитарного типа государственного устройства России к федеративному в корне меняется роль субъектов Федерации. Каждый регион, каждый субъект Федерации стремится создать у себя наиболее привлекательный инвестиционный климат, лучшие условия для инвестиционной деятельности. В регионах растет понимание того, что эффективная региональная инвестиционная политика способна сыграть важную роль в решении ряда назревших экономических и социальных проблем.

Однако анализ практики разработки инвестиционной политики регионов свидетельствует о том, что такой процесс обладает рядом недостатков: сведен преимущественно к оперативным решениям властей всех уровней, не ориентирован на перспективу; не обеспечивает полноценного уче-

та специфики и конкурентных преимуществ территорий; не носит системного характера. Во многом это объясняется отсутствием концептуальных работ, определяющих особенности и характер формирования региональной инвестиционной стратегии и политики.

Ведь политика не только выражает интересы единые, но и консолидирует интересы различные. Поэтому всякая политика хороша настолько, насколько ей удается поддерживать баланс различных интересов. Региональная инвестиционная политика не является исключением. И она в той мере эффективна, в какой достигнут компромисс между региональными интересами государства и местными интересами самих регионов. Объединяющим началом государственной и региональной инвестиционной политики является устойчивость, стабильность меж- и внутрирегиональных отношений .

Региональная инвестиционная политика, разрабатываемая и проводимая самими регионами, - это комплекс действий, осуществляемых для согласованного инвестиционного развития на конкретной территории с учетом местных условий. Государственная же инвестиционная политика призвана обеспечить дееспособность региональной инвестиционной политики на местах. Однако неправильно было бы ограничивать государственные инвестиционные интересы только этим. Не требует доказательства истина о частичном несовпадении общегосударственных и региональных интересов. Если исходить из безусловного приоритета региональной инвестиционной политики, то это приведет к нарушению общегосударственных ин-

вестиционных интересов, в реализации которых в долгосрочной перспективе должны быть заинтересованы большинство субъектов Российской Федерации. Другими словами, при разработке региональной инвестиционной политики должен соблюдаться приоритет общенациональных интересов. Тенденции на усиление экономической самостоятельности регионов, улучшение использования их инвестиционного потенциала, более полный учет их специфических интересов не должны приводить к обособленности регионов. Пропорции и ресурсы экономики субъектов РФ таковы, что эффективность инвестиционных вложений в значительной мере зависит от функционирования рациональных межрегиональных связей. Поэтому важнейшим принципом региональной инвестиционной политики можно считать взаимодействие интеграции и самостоятельности регионов в едином экономическом пространстве .

Только при таком подходе может быть создана реальная основа для становления ясной и непротиворечивой государственной инвестиционной политики, признающей как общую идеологию согласия, так и наличие специфических интересов у государства и регионов. Предметом государственной инвестиционной политики при этом можно считать согласование интересов государства и регионов в ходе решения региональных инвестиционных проблем. То есть в определении задач государственной инвестиционной политики и методов ее реализации должны обязательно участвовать субъекты Федерации.

Общепризнанного определения региональной инвестиционной политики на сегодняшний день не существует. Это не случайно, так как само понятие «политика» многогранно и многовариантно, к нему возможно множество подходов. Любая политика - это совокупность способов достижения целей и задач, преследуемых и решаемых людьми в связи с их конкретными интересами, а также методы, средства и институты, с помощью которых данные интересы формулируются, отстаиваются и защищаются. Из данного методологического положения следует: региональной инвестиционной политикой можно считать лишь такую систему намерений и действий, которая реализует внутренние интересы самих регионов и инвестиционные интересы государства в отношении регионов методами и способами, учитывающими природу современных региональных инвестиционных процессов, и которая осуществляет все это преимущественно в структуре меж- и внутрирегиональных

связей. Причем региональная инвестиционная политика окажется тем активнее, чем яснее в ней будут обозначены действительные региональные интересы, способы и методы их реализации; истинные субъекты региональных инвестиционных отношений.

Таким образом, региональная инвестиционная политика (РИП) представляет собой комплекс принципов, методов и мероприятий органов государственной власти и управления субъектов Российской Федерации по регулированию инвестиционного процесса, а также механизм их реализации, направленный на стимулирование инвестиционной активности и формирование благоприятного инвестиционного климата в регионе . Сущность РИП заключается в том, чтобы максимально использовать в интересах всего общества благоприятные инвестиционные возможности и факторы и минимизировать негативное влияние инвестиционных рисков на социально-экономическое положение отдельного региона.

Необходимо отметить, что РИП сегодня находится в определенном правовом вакууме и хаосе, так как принимаемые законы, директивы и указы, связанные с федеральной помощью, бюджетно-налоговой системой, часто противоречат друг другу, более предназначены для разрешения критических ситуаций, нежели для проведения РИП как последовательной и логичной системы. Хотя постепенно контуры нормативной и правовой базы инвестиционной политики проявляются в различных законах, договорах о разграничении предметов ведения между органами государственной власти Российской Федерации и органов государственной власти субъектов Российской Федерации, Федеративном Договоре (в части, не противоречащей Конституции РФ) и т.д.

РИП разрабатывается и реализуется путем взаимодействия государственных органов управления федерального и территориального уровня, а также органов местного самоуправления. Проведение собственной инвестиционной политики на региональном уровне является необходимым условием и составной частью проведения региональной социально-экономической политики в целях достижения эффективного функционирования социально-экономической системы как страны в целом, так и регионов. Глобальные цели РИП соответствуют целям общей региональной политики, а именно: создание наиболее оптимальных условий для жизни населения, достижение территориальной справедливости в условиях его проживания. В то

же время РИП появляется там, где существуют какие-либо проблемы, в соответствии с которыми решаются инвестиционные задачи: обеспечение инвестиционной привлекательности региона, сглаживание территориальных диспропорций, перераспределение ресурсов между регионами, стимулирование различных видов экономической деятельности, оптимизация территориальной структуры общества, решение различного рода социальных проблем и т.д. Выбор конкретных приоритетов РИП должен определяться, прежде всего, особенностями и потребностями регионов. Следовательно, разработка инвестиционной политики в регионе содержит как общие принципы ее формирования, так и необходимость учета специфики отдельных территорий ввиду высокой дифференциации социально-экономического положения регионов.

Потребность формирования РИП обусловлена необходимостью мобилизации (концентрации) ограниченных инвестиционных ресурсов региона, а также привлечения дополнительных инвестиций (от государственных и частных, отечественных и зарубежных структур) для решения острых межтерриториальных проблем развития региона в целом, а также обеспечения эффективного расходования имеющихся и привлеченных ресурсов в ходе реализации приоритетных инвестиционных проектов.

Для реализации инвестиционной политики и активизации инвестиционного процесса в регионе необходимо наличие ряда предпосылок:

Региональное законодательство, стимулирующее инвестиции в регионе;

Мероприятия по укреплению доверия инвесторов и установлению с ними долгосрочных партнерских отношений;

Обоснованная экономическая стратегия развития региона;

Наличие региональной инвестиционной программы, сформированной на конкурсной основе, исходя из программ развития городов и районов;

Наличие контроля за целевым использованием государственных средств и анализ эффективности затрат;

Наличие гарантийного регионального фонда;

Развитие системы страхования инвестиций, аудита и экспертизы инвестиционных проектов;

Наличие необходимой инфраструктуры инвестиционной деятельности, научно-инновационной и информационно-маркетинговой

базы, способной обеспечить научно обоснованную разработку, эффективную реализацию и последующий мониторинг РИП; эффективно действующая система управления социально-экономическим развитием региона.

Генеральной целью РИП, по нашему мнению, является создание условий для притока эффективных инвестиций в экономику региона; эффективное инвестиционное обеспечение процесса комплексного межтерриториального развития региона. Под эффективными вложениями обычно понимаются такие инвестиционные вложения, которые помимо платы за риск инвестиций позволяют получить приемлемую для инвестора и для региона, принимающего инвестиции, экономическую выгоду в виде, например, прибыли от инвестиций. В этой связи основным критерием для инвестора будет являться ожидаемая доходность на вложенный капитал в сопоставлении со степенью риска, а для региона - повышение бюджетной эффективности региональной экономики. Повышение бюджетной эффективности региона - это положительное изменение регионального бюджетного сальдо. То есть инвестиции должны привести либо к росту доходов, либо к снижению расходов регионального бюджета.

Генеральная цель, в свою очередь, определяет комплекс подцелей РИП:

выработка основных направлений совместной инвестиционной деятельности на базе выбранных приоритетов развития региона; формирование региональной инвестиционной программы в виде совокупности крупномасштабных инвестиционных проектов и определение ее инвестиционной емкости; исследование существующего инвестиционного потенциала и возможностей его мобилизации для инвестиционно-ресурсного обеспечения региональной инвестиционной программы; определение основных направлений и механизмов мобилизации существующих и привлечения дополнительных инвестиционных ресурсов для реализации региональной инвестиционной программы.

Кроме того, в качестве подцелей могут быть приняты цели, связанные: с преимущественной ориентацией на реализацию крупномасштабных долгосрочных проектов; с устранением нерационального дублирования инвестиционных проектов и переносом центра тяжести конкурентной борьбы за инвестиции из внутрирегиональной в меж-

региональную плоскость за счет использования конкурентных преимуществ региона .

На практике РИП реализуется как последовательное решение конкретных долгосрочных, средне- и краткосрочных задач. К задачам долгосрочного характера относятся:

Развитие региональной нормативно-правовой базы, направленной на улучшение инвестиционного климата в регионе, повышение общей инвестиционной привлекательности региона, снижение инвестиционных рисков (в том числе совершенствование механизмов, связанных с защитой прав инвесторов);

Увеличение инвестиционных ресурсов региона за счет бюджетных и внебюджетных источников всех уровней государственного управления, финансовых ресурсов частного капитала (в том числе, иностранного), а также сбережений населения;

Создание эффективно работающей инфраструктуры регионального инвестиционного рынка;

Совершенствование амортизационной политики: законодательное запрещение использования амортизационного фонда не по назначению; разработка и лоббирование на федеральном уровне практического применения различных схем ускоренной амортизации;

Формирование здоровой конкурентной среды; содействие созданию и эффективному развитию на территории региона различных форм внутриотраслевой и межотраслевой организации производителей (региональные ассоциации, корпорации, союзы, ФПГ и др.);

Концентрация инвестиционных ресурсов региона на развитии приоритетных сфер экономики и решении наиболее актуальных задач социального развития; формирование реестра приоритетных отраслей и территорий;

Расширение платежеспособного спроса, в том числе спроса на продукцию предприятий региона и спроса на инвестиционные ресурсы;

Поиск объектов и направлений, приемлемых с точки зрения эффективности для инвестирования; формирование новых источников налоговых и рентных платежей и др.

Данные задачи и пути их реализации в значительной мере обусловлены общеэкономической и социально-политической обстановкой в стране. Решение существенной части проблем, связанных со средне- и долгосрочными перспективами повышения инвестиционной активности в регионе за-

висит от совершенствования федерального законодательства в сфере инвестиций и предпринимательства: разработки единого федерального закона об инвестициях; разработки и принятия нормативно-правовых актов, направленных на введение различных схем ускорений амортизации, и т.д.

Краткосрочные инвестиционные задачи, решаемые на региональном уровне, меняются по мере изменения ситуации в регионе и в стране в целом. К числу наиболее типичных задач, решаемых региональными властями можно отнести:

1) создание на уровне региона инфраструктуры расчетов между субъектами регионального инвестиционного рынка, в том числе опробование различных платежных средств;

2) насыщение потребности реального сектора экономики региона ликвидными оборотными средствами, в том числе за счет выпуска корпоративных ценных бумаг, региональных ценных бумаг, вексельного обращения;

3) мобилизация внешних для предприятий региона финансовых источников;

4) создание условий, обеспечивающих увеличение внутренних источников инвестиционных ресурсов предприятий - амортизации и прибыли;

5) создание надежных каналов для инвестирования привлеченных капиталов;

6) усиление контроля со стороны региональных властей за целевым использованием средств из регионального бюджета, направляемых на инвестирование;

7) регламентированное распределение льготных инвестиций по отдельным проектам, отраслям экономики и территориям;

8) включение в хозяйственный оборот имеющихся в регионе ресурсов, включая права на использование природных ресурсов, недвижимость, научно-технический потенциал региона и др. .

Практическая реализация изложенных ранее стратегических и тактических задач при наличии сформулированных предпосылок, очевидно, возможна в случае, если РИП будет строиться на следующих принципах:

Целенаправленности, то есть направленности РИП на реализацию системы целей и задач общей социально-экономической политики региона;

Приоритетности решения наиболее актуальных проблем социально-экономического развития региона;

Сбалансированности интересов всех потенциальных участников инвестиционного процесса (государственных и частных интересов, смешанного государственно-частного финансирования высокоэффективных проектов);

Равноправия инвесторов при получении государственной поддержки и унифицированности публичных процедур; гласности и прозрачности процедур формирования и механизмов реализации РИП;

Открытости и доступности информации для всех инвесторов;

Ясности и простоты процедур оформления взаимоотношений между инвестором и органами власти; взаимной ответственности органов власти и инвесторов; неизменности принятых решений;

Сбалансированности максимального использования возможностей и преимуществ региональной администрации как субъекта хозяйствования;

Инвестиционной направленности бюджетной политики при соблюдении условия разумной достаточности на остальных направлениях расходов;

Гибкости, базирующейся на необходимости учета изменений в инвестиционной среде и предусматривающей механизм быстрой адаптации РИП к новым условиям при строжайшем соблюдении интересов субъектов инвестиционного процесса;

Объективности и приоритета экономической эффективности в принимаемых решениях. При формировании инвестиционной политики в регионе должны быть приняты во внимание: особенности региональной инвестиционной стратегии; временные рамки РИП и финансовые возможности регионального бюджета; возможность получения объективной информации для непосредственного формирования РИП; наличие профессиональной команды, способной осуществить разработку РИП и дальнейшие ее реализацию и управление; особенности регионального инвестиционного климата, промышленной политики, экспортных возможностей, уровня жизни населения региона; факторы инвестиционного потенциала региона, необходимые для практической реализации РИП; имеющиеся в наличие производственные мощности предприятий региона и возможное расширение их на основе интеграции; объемные и стоимостные параметры производственных, социальных и экономических факторов РИП.

Формирование и реализация инвестиционной политики в регионе представляют собой комплексную многоступенчатую проблему, каждый из этапов которой требует отдельной проработки и постоянной адаптации к изменяющимся условиям функционирования региональной инвестиционной системы. Процесс формирования и реализации РИП можно представить в виде трех взаимосвязанных и взаимозависимых этапов .

Этап 1. Формирование концепции РИП заключается в решении комплекса следующих задач:

создание регионального координационного совета по инвестициям, состоящего из представителей региональных органов власти и коммерческих структур для формирования и последующей координации процесса реализации РИП, а также распределение задач между членами совета;

создание региональных специализированных организаций по продвижению инвестиций в регион и реализации РИП (например таких, как фонд или агентство содействия иностранным инвестициям при администрации региона);

определение инвестиционных региональных приоритетов (социальных, экологических, промышленных, коммерческих и др.);

оценка инвестиционных возможностей предприятий региона и степени использования ими своих производственных мощностей, инвестиционных возможностей регионального бюджета;

анализ существующей региональной законодательной и нормативной базы в области инвестиций, сильных и слабых сторон, возможностей и рисков региональной экономики;

подготовка и принятие высшим законодательным органом региона концепции РИП.

Основными положениями концепции РИП, принимаемой высшим региональным органом законодательной власти, являются:

цели субъектов регионального инвестиционного рынка;

приоритеты РИП;

критерии отбора региональных инвестиционных проектов и включения их в программы, которые будут поддерживаться администрацией региона, а возможно, и частично финансироваться из бюджета;

масштабы инвестиционной политики и возможные реальные источники ее финансирования;

элементы региональной инвестиционной инфраструктуры, необходимые для реализации РИП;

задачи активизации международного инвестиционного сотрудничества, создания положитель-

ного имиджа региона как надежного потребителя инвестиционных ресурсов;

место инвестиционной политики администрации региона при осуществлении региональной социально-экономической политики.

Следует отметить, что на этапе разработки концепции РИП качество и надежность подготовленной информации более важны, чем на последующих этапах. Это объясняется тем, что дальнейшая разработка РИП связана с привлечением значительных финансовых вложений, а время, потраченное на изучение стратегических рынков, партнеров и программ, территориальных, технико-технологических, управленческих,организационных и финансовых факторов с целью поиска оптимального решения, на стадии реализации РИП многократно окупается.

В целом, концепция РИП представляет собой предпрограммный документ, на основании которого должна быть разработана соответствующая региональная инвестиционная программа, включающая в себя систему мер краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного характера и механизмы их реализации.

Этап 2. Разработка /*///7 включает в себя широкий спектр консультационных, экспертных, финансовых и проектных работ. Основные задачи, решаемые на данном этапе, сводятся к следующему: разработка и принятие организационной, правовой, технологической, информационной базы РИП;

подготовка и анализ альтернативных вариантов РИП и предварительный выбор наиболее эффективной в соответствии со сформированными требованиями в первоначальном варианте концепции РИП;

выполнение предварительных технико-экономических расчетов эффективности альтернативных вариантов РИП;

непосредственная разработка программы мероприятий, составляющих основу РИП;

детальная проработка РИП компаниями, составляющими базу регионального консультационного совета по инвестициям;

определение стратегических партнеров, уполномоченных компаний, банков и фирм, которые будут участвовать в процессе реализации РИП;

разработка проекта РИП, передача его на первоначальную экспертизу консалтинговым, экспертным организациям, региональным органам управления, федеральным специализированным организациям;

оценка характера и размеров воздействия мероприятий РИП на окружающую среду, социальную и демографическую ситуацию в регионе;

разработка технологий, методов и путей кооперации с иностранными инвесторами; определение основных источников инвестирования и способов привлечения инвестиций;

исследование финансовых возможностей региона по финансированию РИП и определение основных (бюджетных) и дополнительных источников финансирования;

оптимизация масштабов РИП в соответствии с объемами возможного финансирования;

формирование окончательного варианта проекта РИП для передачи на рассмотрение в региональные законодательные органы власти;

внесение дополнений и изменений в соответствии с замечаниями органов власти и окончательное утверждение РИП с передачей ее на исполнение.

Этап 3. Реализация РИП заключается в решении следующих задач:

окончательный выбор подрядчиков для реализации РИП и заключение с ними контрактов;

составление календарных графиков выполнения мероприятий РИП и их оптимизация;

непосредственное осуществление мероприятий РИП;

финансовое управление РИП; контроль и анализ реального исполнения РИП;

оценка эффективности реализации РИП; оперативное внесение корректирующих изменений и воздействий;

подготовка нового очередного варианта РИП на следующий период.

Оценка эффективности проведения инвестиционной политики в регионе является инструментом регулирования регионального инвестиционного процесса. Под эффективностью РИП следует понимать соотношение результатов ее проведения (реализации) и затрат, связанных с их достижением .

К основным результатам РИП относятся количественные и качественные приростные социально-экономические характеристики, обусловленные достижением целей и задач РИП:

1) увеличение численности занятых (прирост числа рабочих мест);

2) расширение налогооблагаемой базы (прирост числа хозяйствующих субъектов);

3) увеличение инвестиционного потенциала региона (привлечение дополнительных отече-

ственных и зарубежных инвестиционных ресурсов);

4) улучшение экологической обстановки;

5) повышение качества обслуживания населения и т.д.

К совокупным затратам относятся бюджетные ассигнования всех уровней, а также привлеченные средства отечественных и зарубежных юридических и физических лиц.

Эффективность РИП целесообразно оценивать при помощи системы общих и частных показателей, среди которых можно выделить:

Социально-экономический эффект от реализации РИП, определяемый как разность между приростом валового регионального продукта и совокупными инвестиционными вложениями в экономику региона, умноженными на принятый в регионе норматив эффективности инвестиционных вложений;

Рентабельность РИП, определяемую отношением суммарного результата реализации РИП к совокупным затратам, связанным с этой реализацией (например, отношением прироста валового регионального продукта к совокупным инвестиционным вложениям в экономику региона за период реализации РИП);

Коэффициент покрытия бюджетных ассигнований за счет прямых и косвенных бюджетных доходов (дополнительные налоговые поступления от создания новых рабочих мест и открытия новых производств; экономия бюджетных средств, связанных с выплатой пособий по безработице, затратами на подготовку и переподготовку персонала и других затрат, которые необходимо было бы осуществить в случае нереализации конкретного мероприятия РИП).

Оценка эффективности РИП является важным элементом системы мониторинга реализации РИП. Последний предусматривает внесение корректировок в основные направления РИП с целью учета конъюнктуры, складывающейся в ходе развития регионального инвестиционного процесса (появление новых проектов, изменение в ходе реализации существующих и т.д.).

Нам представляется, что оценка эффективности реализации региональной инвестиционной политики должна осуществляться не просто по ряду экономических показателей, а по вполне определенной управленческой технологии. Следовательно, на сегодняшний день имеется объективная потребность в разработке соответствующих методических положений, которые должны стать важной составляющей совершенствования научно-методического обеспечения регионального инвестиционного процесса.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

1. Лексин В., Андреева Е., Ситников А., Швецов А. Региональная политика России: Концепции, проблемы, решения // Российский экономический журнал. 1993. № 9.

2. О концепции региональной политики // Экономист. 1995. №4.

3. Региональные инвестиции // 1Шр:// www.invest.delovoy.com/rus/academy/ri/.

4. Самогородская М.И. Управление инвестициями: Монография / Под ред. Б.Г. Преображенского. Воронеж. 2002.

5. Стратегия устойчивого роста инвестиционной привлекательности региона (согласованная поддержка инвестиций) // http://www.tacis-Бупе^у. копией пе1;Дас15.рЫт1? Ьагщ=1 &Оп-=рПо1:.

Рвф (■ рм иро В С5М И в оухттерккто учегв в банках

Зарубежный опыт

О б разов отельная программ« >■

Консультации экспертон

Учебный центр

Международный бухгалтерский учет

Осуществляет набор слушателей в группы по обучению практике составления финансовой отчетности на основе международных стандартов.

Занятия проводит аккредитованный преподаватель Международной ассоциации бухгалтеров.

По окончании обучения слушатели сдают экзамен на получение сертификата Международной ассоциации бухгалтеров.

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ……………………………………………………………...….6

1.1 Понятие инвестиций и их экономическая сущность…………….......6

1.2 Региональная инвестиционная деятельность: сущность, формы направления……………………………………………………………………....14

1.3 Механизм реализации региональной инвестиционной политики……..23

2 АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТАВРОПОЛЬСКОМ КРАЕ……………………………………………………30

2.1 Общая характеристика инвестиционных возможностей………………...30

2.2 Анализ инвестиций в основной капитал………………………………….36

2.3 Зарубежное инвестирование в экономической деятельности Ставропольского края…………………………………………………………...46

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМОВ ФОРМИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ……………………..55

3.1 Механизм обоснования и выбора приоритетов инвестиционной деятельности в регионе………………………………………………………….55

3.2 Разработка программы “Создание благоприятного климата для привлечения инвестиций в экономику края”…………………………………..62

3.3 Активизация инвестиционно-инновационной деятельности в Ставропольском крае……………………………………………………………70

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….78

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………..81

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в центре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. В современных условиях они выступают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося экономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обеспечения технического прогресса, повышения качественных показателей хозяйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиционного процесса является одним из наиболее действенных механизмов социально-экономических преобразований.

Актуальным в конце XX- начале XXI в. является углубленное теоретическое исследование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на микро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснование критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаимообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономике, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также внутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (собственно производства), производственной и социальной инфраструктур. В настоящее время экономика России все еще находится в состоянии перехода от плановой к рыночной. Этот сложный процесс реализуется в определенном времени и требует принятия большого количества решений относительно капиталовложений. Затянувшийся инвестиционный кризис затронул практически все регионы страны, в том числе и Ставропольский край. Однако в Ставропольском крае инвестиционный процесс имеет свои специфические особенности.

В регионе имеются благоприятные условия для значительного притока инвестиций. Тем не менее, несмотря на явную привлекательность региона, приток инвестиций недостаточен для освоения уникального потенциала. Инвесторы не смеют вкладывать свои капиталы в производство, считая инвестиции слишком рискованными и недостаточно выгодными.

Объектом исследования выступает инвестиционная политика в регионе.

Предметом исследования является механизмы формирования инвестиционной политики.

Исследованию проблем по формированию механизмов региональной инвестиционной политики посвящено множество научных работ отечественных авторов, таких как: Мартынов А.С., Вознесенская Н.Н., Игошин Н.В., Сергеев И.В. и т.д.

В ходе работы использовались следующие методы исследования: системного анализа, графического моделирования, абстрактно-логический, сравнительный и экономико-статистический.

При написании работы была использована информационно-эмпирическая база: законодательные акты и постановления правительства; статистические данные; научная литература; методическая литература.

Цель выпускной квалификационной работы состоит в исследовании механизмов формирования региональной инвестиционной политики. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие основные задачи:

Изучить теоретические аспекты развития инвестиционной деятельности;

Проанализировать развитие инвестиционной деятельности в Ставропольском крае;

Выявить систему совершенствования механизмов формирования региональной инвестиционной политики.

Структура дипломной работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе «Теоретические аспекты развития инвестиционной деятельности» рассматриваются основные понятия инвестиций и их экономическая сущность; теоретические аспекты региональной инвестиционной деятельности: сущность, формы направления; а так же основные механизм реализации региональной инвестиционной политики

Во второй главе «Анализ развития инвестиционной деятельности в Ставропольском крае» дана общая характеристика инвестиционных возможностей Ставропольского края; анализ инвестиций в основной капитал; и зарубежное инвестирование в экономическую деятельность Ставропольского края.

В третьей главе «Совершенствование механизмов формирования региональной инвестиционной политики» приведены пути совершенствования механизмов обоснования и выбора приоритетов инвести­ционной деятельности и активизации инвестиционно-инновационной деятельности в Ставропольском крае.

В заключении обобщены основные результаты исследования, сформулированы выводы и предложения.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

1.1 Понятие инвестиций и их экономическая сущность

Динамичное вложение инвестиций является обычным мерилом развития инвестиционных процессов. Именно по их объему, направленности и структуре можно судить о результатах осуществляемой экономической политики государства в области обеспечения устойчивого развития экономики и проведения структурных изменений в экономическом базисе страны .

В условиях современной России потребность в притоке новых инвестиций обусловлена необходимостью решения как текущих, повседневных задач, связанных с необходимостью поддерживать экономическое развитие по схеме расширенного воспроизводства в рамках заданной экономической модели, так и задач чрезвычайного характера, возникающих из-за неотвратимой необходимости ликвидации угрозы возникновения острого кризиса, связанного с массовым выходом из строя российского парка машин и оборудования, давно отслуживших свой эксплуатационный срок, но продолжающих работу практически в аварийном режиме. К числу чрезвычайных задач можно также отнести потребности в изыскании инвестиций для решения стратегических задач срочного реформирования экономики и обеспечения структурной перестройки, направленных на достижение такой конкурентоспособности российской экономики, которая позволила бы ей догнать быстро уходящие вперед развитые страны и не дала бы ей окончательно превратится в державу третьего сорта, живущую по непредсказуемому политическому, экономическому и социальному сценарию развития .

В Российской экономике существуют различные модификации определений понятия инвестиции, отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

В отечественной экономической литературе до 80-х годов термин инвестиции для анализа процессов социалистического воспроизводства практически не использовался, основной сферой его применения были переводные работы зарубежных авторов и исследования в области капиталистической экономики. Базисным понятием инвестиционной деятельности являлось понятие капитальных вложений.

В последующий период термин инвестиции получил более широкое распространение в научном обороте, стал использоваться в правительственных и нормативных документах. Однако большей частью инвестиции отождествлялись с капитальными вложениями. Инвестиции (капитальные вложения) рассматривались в двух аспектах: как процесс, отражающий движение стоимости в ходе воспроизводства основных фондов, и как экономическая категория – система экономических отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в основные фонды от момента мобилизации денежных средств до момента их возмещения .

С развитием рыночных отношений в российской экономике происходит пересмотр толкования категории инвестиции в соответствии с новыми условиями. Характерными чертами рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

Связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;

Рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

Анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории инвестиции ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;

Включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

Рыночный подход к анализу сущности, форм и принципов осуществления инвестиционной деятельности нашел свое отражение при определении термина инвестиции в российском законодательстве. В соответствии с Законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 6 июня 1991 г. – одним из первых законов рыночной направленности – инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательства и других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект .

Аналогичная по смыслу формулировка содержится и в новом Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г., с принятием которого утратил силу прежний законодательный акт. Инвестиции определяются в нем как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В новом законодательном документе, имеющем в отличие от прежнего более конкретную направленность (сфера капитальных вложений), уточнено понятие не только инвестиций, но и капитальных вложений, которые рассматриваются как форма инвестиций, представляющая собой инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты .

Инвестиции (от лат. investre - облачать) - долгосрочные вложения государственного или частного капитала в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Дают отдачу через значительный срок после вложения. Различают следующие виды инвестиций: государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников; иностранные - вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства. Выделяют также производственные инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальные, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта; контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение более чем 50% голосующих акций другой компании, и неконтролирующие, обеспечивающие владение менее чем 50% голосующих акций другой компании .

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием первой стадии инвестиционные ресурсы – вложение средств является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия вложение средств – результат инвестирования предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая деятельность связана с вложением средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем .

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального кругооборота средств хозяйствующего субъекта.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.

Основными субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы и пользователи объектов инвестирования. Характерной особенностью инвесторов является отказ от немедленного потребления имеющихся средств в пользу удовлетворения собственных потребностей в будущем на новом, более высоком уровне .

В соответствии с Законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Российской Федерации, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации .

Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиционной деятельности.

Пользователи объектов инвестиционной деятельности – это юридические, физические лица, государственные и муниципальные органы власти, иностранные государства, международные объединения и организации, использующие объекты инвестиционной деятельности .

Субъекты инвестиционной деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Если инвестор и пользователь объектов инвести­ционной деятельности являются различными субъектами, то отно­шения между ними оформляются договором об инвестировании. На договорной (контрактной) основе инвесторы могут привлекать юридических и физических лиц, необходимых для размещения инвестиций. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиционных ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиционной деятельности, осуществлять реинвестирование .

Рассматриваемые со стороны объекта инвестиции носят двойственный характер. С одной стороны, они выступают как инвестиционные ресурсы, отражающие величину неиспользованного для потребления дохода; с другой стороны, инвестиции представляют собой вложения (затраты) в объекты предпринимательской или иной деятельности, определяющие прирост стоимости капитального имущества .

В составе ресурсов, т.е. имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, можно выделить следующие группы инвестиций:

Денежные средства и финансовые инструменты (целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги);

Материальные ценности (здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество);

Имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку (нематериальные активы).

Из этого следует, что инвестиции, рассматриваемые в ресурсном аспекте, могут существовать в денежной, материальной формах, а также в форме имущественных прав и других ценностей. Вместе с тем независимо от формы, которую принимают инвестиционные ресурсы, они едины по своей экономической сущности и представляют собой аккумулированный с целью накопления доход .

Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики, поэтому инвестиционный климат имеет решающую роль для привлечения инвестиций. Проблемы инвестиций и создание благоприятного инвестиционного климата в российской экономике остаются весьма важным и приоритетными. Практически все ее сферы и отрасли испытывают острую потребность в огромном количестве инвестиционных ресурсов. Для оценки инвестиционного климата в России решающую роль продолжает играть сложившееся на Западе представление о ней как о стране коррумпированной, криминализированной, институционально и технически отсталой .

Инвестиционный климат – весьма сложное и многомерное понятие. Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона).

Оценка инвестиционного климата предполагает учет:

Экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развития высокотехнологичных производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т.п.);

Государственной инвестиционной политики (степени государственной поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т.д.);

Нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);

Информационного, статистического материала о состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат.

Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений .

В настоящее время инвестиционный климат России требует совершенствования законодательства, регулирующего инвестиционный режим, прежде всего в сфере энергетики, совершенствование системы налогообложения для отечественных и зарубежных инвесторов.

Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту, а радикальное улучшение инвестиционного климата в России создает условия для интенсификации отечественного инвестирования, для возврата «беглых» капиталов в страну и использование их в инвестиционных целях.

1.2 Региональная инвестиционная деятельность: сущность, формы направления

Среди экономистов в отношении категории инвестиционной деятельности чаще всего используется воспроизводственный подход К. Маркса. На этой основе инвестиционную деятельность определяется как непрерывный процесс перехода из формы имеющихся возможностей в форму предметного их воплощения и обратно. Инвестиционная деятельность всегда протекает на базе созданных ранее объективных предпосылок и определенных экономических отношений. Являясь составной частью процессов экономического роста хозяйственных систем, она подчиняется тем же законам экономической теории.

В соответствии с законом РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (ст.1, п.2) инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации . Хотя инвестирование и является основой инвестиционной деятельности, оно не может быть использовано для ее полной характеристики. Инвестирование наряду с управлением доходностью инвестиций представляет один из этапов инвестиционной деятельности. Инвестиции – категория динамичная и свою суть проявляют как главное звено процессе инвестиционной деятельности или в инвестиционном процессе.

Определение инвестиционной деятельности, как вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации, позволяет выделить в инвестиционном процессе три стадии – прединвестиционную, стадию реализации инвестиций, а также стадию оценки итогов инвестирования .

Прединвестиционная стадия включает в себя, как минимум, изучение инвестиционного климата, разработку стратегической программы действий, а также проекты тактических маркетинговых опционов; установление и развитие необходимых деловых контактов с фирмами и организациями, составляющими деловую инфраструктуру региона, коммерческими банками, возможными конкурентами и коммерческими партнерами, соответствующими органами исполнительной власти в связи с оформлением необходимых документов, в том числе проектной документации, проведением требующихся экспертиз и т.п. Затем накопленные предварительно (за счет различных источников – собственных, заемных, привлеченных средств) ресурсы сразу или поэтапно преобразуются во вложения (затраты) в объекты инвестиционной деятельности. Впоследствии в процессе производства эти вложения дают прирост капитальных стоимостей, характеризуя реализацию инвестиций, этот прирост капитальных стоимостей в свою очередь ведет к появлению новой потребительной стоимости и получению дохода или иного эффекта от инвестирования. Практическая деятельность по осуществлению последовательности взаимодействий и взаимоотношений по подготовке реализации и самой реализации инвестиций и является инвестиционной деятельностью .

Характеристику инвестиционной деятельности обычно дают, опираясь на показатели по объемам, структуре и динамике инвестиций. Этот перечень показателей не выглядит достаточным. Необходимо учитывать и масштабы участия хозяйствующих субъектов и других операторов инвестиционной деятельности. На основе данных, публикуемых Госкомстатом РФ, число инвесторов в лице юридических лиц в России в 2002 г. было не менее 2-3 миллионов .

Качественная характеристика участников инвестиционной деятельности является неоднородной. Предпринимательские структуры различаются по своему происхождению, финансово-экономическому состоянию и соответствию целей своих действий общенациональным интересам. В реформирующейся России процесс формирования массива «добросовестных» предпринимательских структур, т.е., тех, чьи цели и интересы не противоречат государственным, бесспорно, набирает силу. Вместе с тем, в ходе приватизации произошло присвоение государственной и муниципальной собственности, которая в настоящее время стала объектом посягательств со стороны лиц, втянутых в орбиту экономической преступности. По различным экспертным оценкам, преступные группировки контролируют около половины коммерческих банков, не менее 60% государственных и 40% частных предприятий. До 80% голосующих акций перешло в руки криминального капитала посредством взимания дани с коммерческих структур в виде акций. На содержание поддерживающих преступные группировки чиновников расходуется до 50% «доходов». Продукция «теневого сектора» экономики оценивается примерно в 27% ВВП страны, в то время как по странам мира эти оценки полагают его оптимальное значение 5-10% ВВП. Малоутешительными следует признать оценки финансовой состоятельности предприятий .

Дополнительное представление об участниках инвестиционной деятельности дают данные, свидетельствующие об углублении в России процесса консолидации капитала. К настоящему времени более половины объема примышленного производства в России приходится на 200 крупнейших компаний и предприятий. Эта предпринимательская группа выступает в роли самых активных инвесторов. По оценкам журнала «Эксперт», только за один 2001 год их общая капитализация выросла на 60% с 62,5 млрд. долл. до 105 млрд. долл. Это почти 1/2 общего объема финансовых вложении организации по основным отраслям экономики в России. Крупнейшие российские компании составляют фундамент рынка корпоративных облигаций. На их долю в 2001 г. приходилось около 70% всех размещенных облигационных займов и более 60% оборота вторичных биржевых торгов. Большая часть эмиссий в этом секторе носит инвестиционный характер .

Особенностью инвестиционной сферы в России на современном этапе является чрезвычайно низкая эффективность инвестиционной трансформации сбережений населения. Анализ российского опыта в этом вопросе в 1990-е годы показывает, что в ходе реформирования экономики не были учтены важные макроэкономические закономерности, допускалась недооценка и рынки, сбережений населения в решении инвестиционных и других социально-экономических проблем .

Инвестиционная деятельность в России в значительной степени связана с ролью, которую играют в ней иностранные инвестиции (прямые, портфельные и, особенно, прочие, т.е. главным образом кредитные ресурсы). Число состоявшихся иностранных инвесторов определяется в незначительную цифру – не более 10 тысяч. Однако в их среде главными игроками выступаю крупнейшие в мире транснациональные корпорации – 90 из 100 называемых лаковыми международной организацией ЮНКТАД. По оценкам, на эти 90 корпораций приходится почти 40% общего накопленного в России объема иностранных инвестиций. Роль этой группы ТНК усиливается на фоне выше отмеченного процесса углубления консолидации российского капитала. Начало наступившего века знаменуется растущим числом примеров инвестиционного взаимодействия ТНК и российских крупнейших компаний .

В большинстве государств коммерческие банки известны как наиболее активные участники инвестиционной деятельности. Обычно общий объем кредитов реальному сектору экономики сопоставим с размером валового внутреннего продукта. В российских же условиях доля всех банковских активов не выше одной трети ВВП. Что же касается кредитов, то их доля в общем объеме инвестиций в основной капитал составляет менее 5%. Для инвестирования в основной капитал российские компании вынуждены, обращаться к иностранным банкам. Разница в ставках, составляет не один-два процента, а в полтора-два раза выше. При этом зарубежные банки пока не требуют перевода оборотов клиентов к себе. Тем не менее, но прогнозным оценкам рост кредитного процента в России определяется па 10-15%. Благоприятны перспективы у облигационных займов (их держатели – в основном те, же банки) .

Активная роль в инвестиционной деятельности принадлежит государству. На него в лице его институтов возлагаются функции государственного регулирования инвестиционного процесса, осуществления бюджетных инвестиций и мер содействия.

Заметное место в инвестиционном секторе предпринимательской деятельности занимают различные ассоциации предпринимателей, некоторые другие предпринимательские структуры, в том числе страховые компании, различные фонды и прочие организации, оказывающие инвесторам инфраструктурное обеспечение .

Инвестиционная деятельность на стадии прединвестиционных действий концентрируется обычно в центрах сосредоточения финансо-торгового капитала, в частности фондовых бирж, инвестиционных фондов и финансовых компаний, а также штаб-квартир и представительств промышленных корпораций, организаций инфраструктурного обеспечения. Роль и позиции сложившихся в мире центров инвестиционной деятельности достаточно стабильны. Зарождение новых таких центров – явление редкое, занимающее, как правило, многие десятилетия. На стадии же реализации инвестиционных решений географическое размещение инвестиционной деятельности, как процесса, лишено каких либо ярко очерченных тенденций развития и имеет подчиненный характер, то есть зависит от размещения и развития производительных сил в конкретных регионах в границах конкретного государства. Это касается деятельности, связанной с капиталовложениями .

Финансовые инвестиции реализуются преимущественно в вышеупомянутых центрах инвестиционной активности как отечественных, так и зарубежных. В странах, где рынок ценных бумаг не получил достаточного развития, центры прединвестиционной активности тяготеют располагаться в административно-территориальных столицах, то есть там, где находится государственные учреждения, ведающие вопросами регулирования инвестиций и осуществления таковых из бюджетных источников финансирования. В таких же центрах сосредотачиваются предпринимательские структуры, обеспечивающие инвесторов требующимися услугами: банковско-расчетными, аудиторскими, консалтинговыми, юридическими и т.п. Столицы в странах с переходной экономикой становятся местом зарождения и развития общегосударственных и региональных рынков ценных бумаг. Чем выше значение центральной государственной власти в принятии инвестиционных решений, тем значительней концентрация прединвестиционной деятельности в столичных городах страны .

Инвестиционная деятельность может иметь проявление в форме сотрудничества хозяйствующих субъектов в сфере инвестиций. Суть этого проявления заключается в их долгосрочном осуществляемом на договорной основе взаимодействии, независимо от характера деятельности и форм собственности с целью совместного получения прибыли или иного эффекта от потребляемых инвестиционных ресурсов в ходе реализации инвестиционного проекта. Чем значительней место, занимаемое таким сотрудничеством в общем комплексе составляющих инвестиционную деятельность, тем выше может оказаться ее результативность .

Как на это обращалось внимание при классификационной характеристике инвестиций, их взаимодействие по видам отличается дифференциацией и интеграцией, хотя движение каждого типа инвестиций происходит обособленно. Вместе с тем, эти движения взаимообусловлены и тесно переплетены. Такая же ситуация складывается в отношении инвестиционной деятельности. Это движение только на первый взгляд кажется хаотичным. На самом деле оно подчинено некоторым закономерностям и происходит в определенной системе, которую Тумусов Ф.С. определяет инвестиционный рынок, как совокупную возможность всех инвесторов обеспечить финансирование и материализацию строящихся и реконструируемых объектов различного назначения при оптимальных сроках окупаемости вложенных средств и наличия конкурсов при осуществлении проектов .

В условиях перехода к рыночной экономике экономическое пространство государства и каждого из его регионов оказывается системой взаимосвязанных рынков, и это в полной мере касается инвестиционной сферы. Систему инвестиционных рынков правомерно рассматривать в качестве важнейшей институциональной формы инвестиционной деятельности в регионе. Она находит свое конкретное воплощение в виде следующих основных системообразующих сегментов:

Рынок материальных и интеллектуальных ресурсов
инвестиции иного процесса, включая строительные и конструкционные материалы, техническое и технологическое оборудование, «ноу-хау» и т.п.;

Рынок подрядных работ;

Рынок долгосрочных финансовых ресурсов, используемых в инвестиционном процессе .

Под региональной инвестиционной деятельностью следует понимать систему мер и механизм их реализации, направленных на стимулирование инвестиционной активности и формирование благоприятного инвестиционного климата региона.

Региональные особенности инвестиционной деятельности обосновывают важную задачу обеспечения новых эффективных условий инвестиционного роста региональной экономики. Необходимо учитывать влияние комплекса факторов развития рынков инвестиционных ресурсов, мотивационных факторов поведения инвесторов, государственной бюджетной и инвестиционной политики. На первое место выходит потребность активизации инвестиционной деятельности региона с учетом совокупности инвестиционных интересов всех региональных субъектов и стратегических целей социально-экономического развития .

Очевидно, что перед региональной экономической наукой встает задача научно обоснованного формирования новых условий повышения инвестиционной активности в регионе через совершенствование системы регулирования инвестиционной деятельности, анализ факторов активности инвесторов, разработку мотивационного механизма инвестиционного рынка, целевое увеличение объемов инвестиций с направлением ресурсов в приоритетные направления экономики .

Степень зрелости региональных инвестиционных рынков в Российской Федерации неодинакова. Но в целом, учитывая переходный период, им свойственна следующая общая особенность: в большинстве регионов такие рынки являются «закрытыми», т.е. инвестиционная деятельность в определенной своей части реализуется в виде встречной торговли субпоставок, «Открытое» функционирование регионального рынка средств производства (через биржевую торговлю, инвестиционные торги и т.п.) не является характерным. Важно отметить, что рынок строительных подрядных работ жестко привязан к системе инвестиционных рынков в регионе, хотя обращает на себя внимание тенденция вторжения на местные инвестиционные рынки иностранных подрядчиков .

Недостаточная зрелость рыночных отношений проявляется в характере процесса формирования региональных рынков долгосрочных финансово-кредитных ресурсов. В дореформенный период эта проблема в региональном масштабе не значилась. Понятие свободных финансовых ресурсов в реформирующихся странах поначалу было более чем условно. Доминировала привычка получать государственные безвозмездные капитальные вложения. Использование кредитных ресурсов долго оставалось непривычным делом. Инфраструктура кредитования до сих пор оставляет желать лучшего .

Нельзя не отметить последовательное усиление роли региональных рынков ценных бумаг, действующих в рамках региональных фондовых бирж, а также по каналам внебиржевого оборота ценных бумаг. При этом региональные фондовые рынки намного слабее столичных.

Развитие региональных фондовых рынков идет по нескольким направлениям:

Совершенствование инфраструктуры рынка – развитие и укрепление инвестиционных институтов, накопление ими капиталов, улучшение информационных потоков, совершенствование структуры рынка;

Развитие новых фондовых инструментов, введение в оборот облигаций, векселей коммерческих банков и фирм, акций традиционных и новых элементов, производных инструментов и др.

Немалое значение приобрел процесс самостоятельного выхода ряда российских регионов и особенно, компаний на мировую арену в роли заемщиков кредитных ресурсов, а также участников зарубежных рынков долговых обязательств и цепных корпоративных бумаг .

Анализ инвестиционных рынков позволяет подробнее остановиться на вопросах, касающихся сущности, форм и направлений региональной инвестиционной деятельности. Во времена Советского Союза не придавалось значение инвестиционной деятельности в рамках региона. В исследованиях того периода понятие «региональная инвестиционная деятельность» практически не встречалось. Такое положение вещей сохраняется и по настоящее время, хотя это вряд ли правильно. Указанное понятие, как и «региональные инвестиции», имеет все основания считаться важным, поскольку оценка масштабов динамики и направлений инвестиционной деятельности в регионе позволяет полнее определять перспективы его развития, вернее решать проблемы инвестиционной сферы на межрегиональном и общенациональном аспектах .

Инвестиционную деятельность могут осуществлять как хозяйствующие субъекты, зарегистрированные в регионе местонахождения инвестиционного проекта, так и субъекты других регионов, а также зарубежных стран. В процессе прединвестиционной деятельности и в ходе реализации инвестиционных проектов в рамках своей компетенции принимают участие органы исполнительной власти региона, особенно того региона, где находится инвестиционный проект, и, если это требуется, соответствующие исполнительные органы федерального уровня.

При этом цели и функции хозяйствующих субъектов и органов исполнительной власти неодинаковы как по качественным характеристикам, так и во временном режиме их проявления. В связи с этим по каждому из инвестиционных проектов, осуществляемых на территории конкретного региона в виде региональной инвестиции, выражающейся во множественности видов, функций и структурных содержаний, возникает сложная система причинно-следственных связей, которая существует не «сама по себе», а является органической частью деловой активности не только региона, но и страны в целом, а в некоторых случаях соответствующего зарубежного государства или группы стран – места происхождения инвестиций .

Таким образом, инвестиционная деятельность по конкретному проекту региональных инвестиций может выходить далеко за рубежи территории региона, не переставая при этом быть региональной.

1.3 Механизм реализации региональной инвестиционной политики

Современное состояние отечественной экономики требует реализации структурных преобразований, направленных на формирование конкурентоспособного производства, базирующегося на инновационной основе. Особенно актуальными становятся разработка и реализация механизмов активной государственной политики в инвестиционной сфере, а также гибкого и модифицирующегося взаимодействия рыночных структур и государственного регулирования .

Практическое достижение целей инвестиционной политики региона связано с созданием и обеспечением эффективного функционирования механизма ее реализации. Однако заметим, что авторы ряда научных работ, рассматривая вопросы управления инвестиционной деятельностью, обычно ак­центируют внимание на методах, с помощью которых можно воздействовать на этот вид деятельности, обходя при этом содержание и структуру такой категории как «механизм реализации инвестиционной политики».

Современные энциклопедические издания понятие «механизм» трактуют следующим образом :

Внутреннее устройство, система чего-либо;

Совокупность и последовательность состояний, стадий процессов, из которых складывается какое-либо явление.

Выделенные характеристики, присущие данной категории, позволяют раскрыть особенности и дополнить содержание этого понятия применительно к инвестиционному процессу. Подчеркнем, что механизм (в том числе экономический, хозяйственный) является результатом целенаправленной деятельности и представляет собой некоторую совокупность институций, норм, правил, обеспечивающих при определенных условиях формирование заданных явлений .

В соответствии с принятой общей схемой построения регуляционного механизма модельное представлениеизучаемого нами механизма включает в себя следующие элементы:

Субъект – движущая сила, осмысленно запускающая в действие данный механизм;

Цели – программируемые желаемые результаты действия механизма;

Методы – инструментарий, способы и технологии процессов достиже­ния поставленных целей;

Форма – организационное и правовое оформление методического обес­печения;

Средства – совокупность видов и источников ресурсов, используемых для достижения поставленных целей;

Объекты – хозяйствующие субъекты, экономическая среда .

По вопросу структуры механизма реализации региональной политики существуют разные точки зрения, однако принципиальных расхождений между ними не наблюдается. Так, к механизму политики относят общественные институты, реализующие конкретные мероприятия в рамках поставленной цели, а также ресурсы, выделенные для достижения целей.

Методические подходы к формированию и реализации региональной инвестиционной политики, обеспечивающие проведение самостоятельной, собственной политики на региональном уровне.

Региональная инвестиционная политика – это система мер, осуществляемых региональными органами власти и управления по привлечению и рациональному использованию инвестиционных ресурсов всех форм собственности с целью устойчивого и социально-ориентированного развития региона .

Система формирования и реализации региональной инвестиционной политики должна представлять конструкцию из трёх взаимосвязанных и взаимозависимых блоков.

Первый блок – это основные факторы, от которых будет зависеть содержание региональной инвестиционной политики и, соответственно, механизм ее реализации. К ним относятся: 1) инвестиционный климат в регионе; 2) показатели формирования инвестиционного потенциала региона; 3) уровень инвестиционных рисков; 4) факторы внутреннего и внешнего воздействия. Первые главным образом связаны с объективно обусловленными региональными особенностями экономики, которые в свою очередь определяет комплекс природно-географических, исторических, демографических и других факторов. Факторы внешнего воздействия связаны с влиянием условий деятельности, определяемых федеральным законодательством и общегосударственной экономической и инвестиционной политикой .

Второй блок представляет непосредственно этапы формирования инвестиционной политики: 1) определение целей и главных приоритетов инвестиционной политики; 2) формирование региональной инвестиционной программы; 3) разработка принципов механизма реализации региональной инвестиционной политики. Цели и приоритеты региональной инвестиционной политики зависят от целей и задач общей социально-экономической политики конкретного региона.

Третий блок механизма реализации инвестиционной политики должен состоять из средств, с помощью которых предусматривается достижение целей такой политики. Основополагающими этого блока являются комплекс применяемых методов управления (экономических, административных, социально-психологических) и система обеспечения его действия (правового, организационного, информационного).

Целенаправленное воздействие структур регионального управления на всех участников инвестиционного процесса в интересах достижения намеченных целей социально-экономического развития региона является сущностью механизма реализации инвестиционной политики.

Под механизмом региональной промышленной политики понимается система правовых, организационных и экономических мер, со­действующих формированию конкурентно способного производства, повыше­нию его эффективности. Динамичность инвестиционного процесса обусловливает наличие гибких форм его организации и управления, что, в своюочередь, требует комплексного регулирования основных его стадий с ориентацией на конечные результаты. В процессе реализации инвестиционной деятельности все ее участники используют сочетания различных методов с соответствующим разнообразием форм, стимулов и ограничений. Все это, безусловно, отражает сложность, как самого инвестиционного процесса, так и механизма реализации инвестиционной политики, сущность которого состоит в целенаправленном воздействии региональных органов власти и управления на развитие инвестиционного процесса в направлении, заданном стратегическими документами социально-экономического развития региона. Исходя из такого понимания сущности рассматриваемого механизма, тем самым можно подчеркнуть, что инвестиционная политика является частью региональной социально-экономической политики, поэтому ее реализация должна быть направлена на достижение целей социально-экономического развитая региона .

Под механизмом реализации региональной инвестиционной политики необходимо понимать совокупность методов и обеспечивающих их действие систем, при помощи которых органы государственного управления воздействуют на участников инвестиционного процесса в целях решения первоочередных задач социально-экономического развития региона.

К числу главных целей функционирования рассматриваемого механизма относятся:

o мобилизация инвестиционных ресурсов в регионе;

o формирование инвестиционных потоков и направление их в сектора и отрасли экономики, где обеспечивается наибольшая эффективность от вложений;

o повышение эффективности использования инвестиций;

o повышение инвестиционной активности в регионе.

Функции, которые призван выполнять данный механизм, состоят:

В упорядочении воспроизводственного процесса с помощью формирования благоприятной инвестиционной среды и соответствующей системы государственного регулирования;

Реализации инвестиционного потенциала территории;

Формирование мотивационного механизма процесса инвестирования;

В снижении возможного или ожидаемого противоречий экономических интересов участвующих субъектов .

Содержание механизма реализации инвестиционной политики в регионе, которое, по их мнению, можно охарактеризовать как процесс концентрации и мобилизации инвестиционных ресурсов, организации контроля за их эффективным использованием, выработки регулирующих воздействий, направленных на усиление позитивных тенденций и инвестиционной сфере и ослаблении негативных .

Такое понимание содержания исследуемого механизма позволяет выделить основные его структурные составляющие в виде отдельных блоков, каждый из которых имеет самостоятельное содержание и значение, реализуемое в различных формах и с помощью разнообразных методов. Общий вид механизма реализации региональной инвестиционной политики представлен на рисунке 1.

Рисунок 1 – Структура механизма реализации инвестиционной политики

Таким образом, особенностью механизма реализации региональной инвестиционной политики является его направленность на согласование интересов всех участвующих сторон» поэтому важное место в структуре рассматриваемого механизма занимает мотивационный блок, который обеспечивает взаимодействие участников инвестиционного процесса не только между собой, но и с внешней средой. В общем виде представлены интересы участников инвестиционного процесса в регионе. При этом было отмечено, что может иметь место противоречие интересов, поэтому важно установить полный спектр движущих мотивов.

2 АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТАВРОПОЛЬСКОМ КРАЕ

2.1 Общая характеристика инвестиционных возможностей

Чтобы дать общую характеристику инвестиционных возможностей необходимо рассмотреть инвестиционные особенности Ставропольского края:

Выгодное географическое положение, близость емких рынков сбыта;

Ресурсный потенциал и дешевые энергоносители, обеспечивающие прибыльный и эффективный бизнес в сфере производства товаров ежедневного и регулярного спроса;

Развитые транспортные коммуникации, производственная инфраструктура, надежная связь;

Законодательство, предусматривающее для инвесторов льготный налоговый режим, продажу земельных участков, гарантирование прав инвесторов, защиту его собственности и доходов;

Уникальные и комфортабельные условия для отдыха, туризма и лечения;

Организационная и финансовая поддержка инвестиционных проектов, гарантии безопасности бизнеса со стороны органов исполнительной власти;

Высококвалифицированные трудовые ресурсы;

Реструктуризация систем управления, активов, задолженности на инвестиционно-привлекательных производствах.

Одним из направлений инвестиционного потенциала является малый бизнес. Малое предпринимательство за последнее десятилетие стало неотъемлемой составной частью экономики Ставропольского края. В 2005 году в городах и поселках края устойчиво работало около 10000 малых предприятий. Малый бизнес стал альтернативой и противовесом крупным и средним предприятиям в различных отраслях экономики края. Для многих населенных пунктов края предпринимательство оказалось практически единственной возможностью обеспечения занятости населения. Последние два года малые предприятия в Ставропольском крае развиваются стабильно. По состоянию на 1 июля 2006 года удельный вес работников малого бизнеса в общей численности занятых в отраслях экономики края составил 10,5 процента; против 10,2 процента за соответствующий период прошлого года. По предварительным оценкам малыми предприятиями в первом полугодии 2006 года произведено товаров и услуг на сумму 7,9 млрд. рублей, что в сопоставимых ценах на 7,3 процента больше, чем за соответствующий период 2006 года. Отмечалось увеличение вклада субъектов малого предпринимательства в пополнение бюджетов всех уровней. По данным администраций городов и районов края удельный вес малого бизнеса в общем объеме налоговых поступлений вырос с 9,8 процента в первом полугодии 2005 года до 10,8 процента за тот же период 2006 года. Наращивается производственный потенциал малого бизнеса, с начала 2003 года малыми предприятиями края инвестировано в основной капитал 39,1 млн. рублей, при этом в качестве государственной поддержки произведено компенсирование процентов за пользование инвестиционными средствами в сумме 2,9 млн. рублей .

Рисунок 2 – Запасы твердых полезных ископаемых, млн. куб. метров, 2006г.

Нерудные материалы. Запасы нерудных материалов на Ставрополье обеспечивают все потребности промышленности строительных материалов и позволяют вывозить их в другие регионы.

Термальные воды. На территории края расположено три основных месторождения теплоэнергетических вод: Казьминское, Нижне-Зеленчукское и Терско-Галюгаевское. Глубина продуктивных пластов по ним колеблется в пределах 2100-2750 метров. Дебет скважин составляет от 300 до 1800 куб. метров/сутки, с температурой воды у устья скважин 55-115 С. Хозяйственное обустройство ведется лишь на одном месторождении.

Минеральные воды. Ставропольский край богат ресурсами минеральных вод и мог бы стать основным поставщиком известных во всем мире минеральных вод: "Нарзан", "Ессентуки". При суммарных запасах минеральных вод, подготовленных для промышленного освоения в объеме 13482 куб. метров/сутки, в настоящее время используется около 19 процентов. Мощность второго по величине Нагутского месторождения составляет 7766 куб. метров/сутки, в том числе приготовленные для промышленного освоения – 3024 куб. метров/сутки. На территории края имеются и другие источники минеральных вод. Промышленная переработка указанных ресурсов может стать источником динамичного экономического роста, обусловленного растущим рынком сбыта .

Энергетика. В крае расположена самая мощная на Северном Кавказе Ставропольская ГРЭС (2400 МВт). Второй по значению является Невинномысская ГРЭС (1340 МВт). Кроме того, имеется каскад Кубанских ГЭС установленной мощностью 465 МВт, состоящей из семи гидростанций.

Следовательно, суммарная мощность источников электрической энергии, расположенных на территории края, превышает 4 тыс. МВт, они способны вырабатывать более 25 млрд. кВт/ч, электроэнергии в год. Собственные потребности края в этом виде энергии не превышают 12 млрд. кВт/ч.

Промышленный комплекс. По объему выпускаемой продукции ведущее место (более 60%) занимают предприятия химии и нефтехимии, электроэнергетики, топливной и пищевой промышленности .

Рисунок 3 – Распределение инвестиций по видам экономической деятельности 2004-2006г.

Рассмотрев рисунок 3, можно сделать следующие выводы, что в период с 2004г. по 2006г. произошел спад объема инвестиций в развитие транспортной структуры и связи, в производство и распределение электроэнергии, газа и воды. Также необходимо отметить, что резко увеличилось инвестирование в химическое производство и производство прочих неметаллических минеральных продуктов. Доля инвестиций в обрабатывающие производства в 2006 году увеличилась, составив 23,0 процента против 14,4 процента в 2005 году. В структуре обрабатывающих производств доля инвестиций в химическое производство за три года увеличилась более чем в 3 раза, а в производстве прочих неметаллических минеральных продуктов доля инвестиций возросла почти вдвое. Рост удельного веса инвестиций также наблюдается в сельском хозяйстве, добыче полезных ископаемых, оптовой и розничной торговле, операциях с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг.

Объем инвестиций в основной капитал за 7 месяцев 2007г. составил (по оценке) 14,9 млрд. руб., или на 17,6% больше, чем в соответствующем периоде прошлого года. Темп роста объема инвестиций практически приближен к среднему уровню по Российской Федерации. Столь динамичному приросту инвестиций в крае способствовало значительное расширение инвестиционной деятельности ОАО "Ставропольский пивоваренный завод" г. Ставрополь (в 16,2 раза), ЗАО "Невинномысский маслоэкстракционный завод" и ОАО "Невинномысский Азот" г. Невинномысск (в 9,5 раза и 1,8 раза соответственно), ОАО "Концерн "Цитрон" Шпаковский район (в 8,8 раза).

Рисунок 4 – Структура промышленного производства края, 2006 г., %

Одна из ведущих отраслей промышленности края – пищевая и перерабатывающая. Это крупные мясокомбинаты, консервные, маслоэкстракционные, молочные и маслосырзаводы, хлебокомбинаты, предприятия по производству и розливу вин, коньяков, водочных изделий, минеральных и газированных вод .

Сельское хозяйство. На протяжении многих лет сельское хозяйство было и остается главной отраслью экономики края. В Российской Федерации Ставропольский край продолжает быть четвертым регионом по объему производства сельскохозяйственной продукции.

В крае продолжаются процессы реорганизации предприятий агропромышленного комплекса на основе проверенных практикой моделей и свободы выбора форм хозяйствования. Практически завершен процесс разобобществления государственной земли путем оформления земельных паев. Новые организационно-правовые формы приобрела основная часть сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий края. Доля государственного сектора в аграрной экономике составляет 4 процента.

Рисунок 5 – Площадь сельскохозяйственных угодий Ставропольского края, 2006г. (тысяч гектаров)

Основными направлениями в развитии агропромышленного комплекса являются: интеграция и кооперация в различных их формах: концерны, агрокомбинаты, агрофирмы, оптовые продовольственные рынки и иные формирования по производству, переработке, хранению и торговле сельскохозяйственной продукцией и продовольствием .

Таким образом, проанализировав общую характеристику инвестиционных возможностей Ставропольского края, приходим к следующему, что региона обладает большим инвестиционным потенциалом, который необходимо развивать.

2.2 Анализ инвестиций в основной капитал

В 2006 году на развитие экономики и социальной сферы края, по данным оперативной статотчетности предприятий и организаций, использовано 41,6 млрд. рублей инвестиций в основной капитал, что на 18,4% больше, чем в 2005 году. Значительно расширена инвестиционная деятельность в г. Минеральные Воды – в 3,7 раза (особенно в ЗАО «Кавминстекло» - в 8,5 раза), в Арзгирском районе – в 2,1 раза (ООО «Сельхозпредприятие «Серафимовский» - в 4,4 раза), в г. Буденновске – 1,8 раза (ООО «Ставролен» - в 1,9 раза), в г. Невинномысске - в 1,6 раза (ОАО «Невинномысский Азот» - в 2,6 раза). Динамика инвестиций в основной капитал в 2006 году приведена в таблице 1 .

Таблица 1 – Динамика инвестиций в основной капитал в 2006 г., млн.руб.

В видовой структуре инвестиций в основной капитал за 2006 год, преобладали затраты на строительство зданий (кроме жилых) и сооружений, приобретение машин, оборудования, транспортных средств. Это видно из нижеприведенной таблицы 2 .

(в фактически действовавших ценах; млн. руб.)

1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005
Инвестиции в основной капитал – всего, млрд. руб.	4.0	4.2	7.1	15.9	16.6	19.5	22.3	24.7	28.7	11.1
из них:
по предприятиям и организациям (без субъектов малого предпринимательства) млрд. руб.	3.1	2.8	5.2	13.5	12.5	14.1	16.4	17.9	23.1
в том числе:
собственные средства	1598.3	1344.0	1973.4	3623.4	5561.2	5258.9	7170.8	9120.6	8586.4	4076.4
привлеченные средства	1549.9	1433.8	3239.4	9894.4	6972.7	8876.3	9230.8	8764.1	14527.5	4654.5

Основные показатели, характеризующие инвестиционную деятельность предприятий и организаций (без субъектов малого предпринимательства), отражены в следующей таблице 3:

Таблица 3 – Основные показатели инвестиционной деятельности, млн. руб.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования приведена в следующей таблице :

Таблица 4 – Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу)

По предприятиям и организациям (без субъектов малого предпринимательства)	2002	2003	2004	2005
собственные средства	37.2	43.7	51.0	37.1	46.7
привлеченные средства	62.8	56.3	49.0	62.9	53.3
из них:
кредиты банков	3.5	9.4	10.2	5.2	9.7
бюджетные средства	12.1	15.2	12.9	19.4	15.0
в том числе за счет:
федерального бюджета	6.8	8.4	6.5	10.0	10.4
бюджетов субъектов федерации и местных бюджетов	5.3	6.8	6.4	9.4	4.6
	0.3	0.3	0.2	0.3	0.2
прочие	34.8	29.3	22.1	31.2	13.2

Из таблицы 4, мы видим, что только в 2004г. объем инвестиций в предприятия и организации (без субъектов малого предпринимательства) составил 51% собственных средств. В основном для развития инвестиции поступают из бюджетных средств.

Финансовые вложения организаций (без субъектов малого предпринимательства) в 2006 году составили 9,6 млрд. руб., из них более половины (52,9%) приходилось на долгосрочные финансовые вложения в другие организации. Структура финансовых вложений организаций за 2006 год характеризуется следующими данными :

Таблица 5 – Структура финансовых вложений

		Накоплено на конец 2006 г.
млн. руб.	в % к итогу	млн. руб.	в % к итогу
Финансовые вложения организаций	9638.5	100.0	15179.3	100.0
в том числе:
долгосрочные финансовые вложения	5095.6	52.9	6671.8	44.0
в том числе:
	187.8	2.0	379.6	2.5
из них дочерних и зависимых	164.4	1.7	196.5	1.3
	-	-	1.2	0.01
предоставленные займы	4331.8	44.9	5665.9	37.4
прочие долгосрочные финансовые вложения	576.0	6.0	625.1	4.1
краткосрочные финансовые вложения	4542.9	47.1	8507.5	56.0
в том числе:
в паи и акции других организаций	327.3	3.4	316.2	2.1
из них дочерних и зависимых	-	-	-	-
в облигации и другие долговые обязательства	264.4	2.7	49.6	0.3
предоставленные займы	3259.9	33.8	3874.6	25.5
прочие краткосрочные финансовые вложения	691.3	7.2	4267.1	28.1

Инвестиции в нефинансовые активы (без инвестиций в прирост запасов материальных оборотных средств, без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) составили в 2006 году 30,2 млрд. руб., из них 99,1% приходилось на инвестиции в основной капитал (в 2005 году – 99,8%). Структура инвестиций в нефинансовые активы организаций в 2006 году представлена следующими данными:

Таблица 6 – Инвестиции в нефинансовые активы, 2006г.

Среди источников финансирования инвестиций в основной капитал 54,6% занимали средства, привлеченные предприятиями на инвестиционные цели, из которых 18,7% приходилось на бюджетные средства, 16,3% – на прочие источники, 11% – на заемные средства других организаций. Предприятия использовали 13,6 млрд. рублей собственных средств, или 45,4% всех инвестиций в основной капитал против 37,1% в 2005 году. Удельный вес прибыли, остающейся в распоряжении организации, увеличился с 13% в 2005 году до 16,2% за 2006 год, амортизации – с 21,3% до 25,1% соответственно .

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в 2006 году приведена ниже:

Таблица 7 – Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования 2006г.

Млн.руб.	В % к итогу
Инвестиции в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) - всего	29962.8	100.0	100.0
в том числе:
собственные средства	13615.7	45.4	37.1
из них:
прибыль, остающаяся в распоряжении организаций	4862.4	16.2	13.0
амортизация	7530.3	25.1	21.3
привлеченные средства	16347.1	54.6	62.9
в том числе:
кредиты банков	2444.5	8.2	5.2
заемные средства других организаций	3300.7	11.0	6.8
бюджетные средства	5592.8	18.7	19.4
в том числе:
из федерального бюджета	3449.6	11.5	10.0
из бюджетов субъектов Федерации	1786.0	6.0	8.7
средства внебюджетных фондов	109.4	0.4	0.3
прочие	4899.7	16.3	31.2
из них средства вышестоящих организаций	2002.7	6.7	23.8
средства, полученные на долевое участие в строительстве (организаций и населения)

Почти три четверти инвестиций в основной капитал были распределены по четырем укрупненным видам экономической деятельности: в обрабатывающие производства, транспорт и связь – по 23%, в сельское хозяйство – 13,1%, на операции с недвижимым имуществом – 12,8%. Среди средств, использованных на развитие обрабатывающих производств, большой удельный вес занимают инвестиции в химическое производство – 57,3%, а также в выпуск строительных, кровельных материалов и конструкций – 20,6%, в производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака – 13,5%, в производство электрооборудования – 5,0%. Отсутствуют инвестиции в обработку древесины и производство изделий из дерева .

Распределение инвестиций в основной капитал, направленных на развитие экономики, по видам экономической деятельности (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в 2006 году складывалось следующим образом:

Таблица 8 - Инвестиции в основной капитал по видам экономической деятельности (без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности) в 2006г.

Млн. руб.	В процентах к:		Справочно: 2005 г. в % к итогу
	2005 г.	итогу
Всего	29962.8	117.1	100.0	100.0
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	3923.2	в 1.5 р.	13.1	10.5
рыболовство, рыбоводство	0.8	42.2	0.0	0.0
добыча полезных ископаемых	1222.3	в 1.5 р.	4.1	3.2
обрабатывающие производства	6885.0	в 1.9 р.	23.0	14.4
производство и распределение электроэнергии, газа и воды	1722.2	66.2	5.7	10.0
строительство	693.4	в 1.6 р.	2.3	1.6
оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	975.0	в 2.2 р.	3.3	1.7
гостиницы и рестораны	14.1	49.4	0.0	0.1
транспорт и связь	6882.4	84.3	23.0	32.1
финансовая деятельность	307.0	86.2	1.0	1.4
операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	3835.9	128.6	12.8	11.5
государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	619.7	99.8	2.1	2.4
образование	598.2	117.6	2.0	1.9
здравоохранение и предоставление социальных услуг	1804.7	97.7	6.0	7.2
предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	478.9	95.8	1.6	1.9

Кроме того, затраты организаций (без субъектов малого предпринимательства) на приобретение основных средств, бывших в употреблении у других организаций, и объектов незавершенного строительства в 2006 году составили 1328,5 млн. руб. (в 2005 году – 1647,4 млн. руб.).

Обследование инвестиционной активности 176 организаций промышленных видов деятельности, проведенное по состоянию на 10 октября 2006 года, показало, что инвестиции в основной капитал осуществляли 54% организаций (в 2005 году - 51%). Из общего числа обследованных крупных и средних предприятий на 81% велась инвестиционная деятельность (в 2005 году - 85%), среди субъектов малого предпринимательства – лишь на 15% (в 2005 году - 8%).

Основной целью инвестирования в основной капитал в 2006 году, по-прежнему, была замена изношенной техники и оборудования, на это указали 29% респондентов (в 2005 году - 35%). Инвестиции с целью увеличения производственных мощностей с неизменной номенклатурой продукции осуществляли 18% организаций, а с расширением номенклатуры продукции – только 14% организаций. Цели, связанные с повышением эффективности производства (внедрение новых производственных технологий, снижение себестоимости продукции, экономия энергоресурсов), преследовали 7-14% организаций.

Исходя из целей, большая часть инвестиций в основной капитал в 2006 году направлялась на приобретение машин, оборудования и транспортных средств, на что указали 66% руководителей организаций, при чем в основном приобретались электронно-вычислительная техника и транспортные средства. Новые машины и оборудование отечественного производства приобретали 52% организаций, импортное оборудование – каждая шестая организация. На вторичном рынке 23% организаций покупали отечественное оборудование, 7% - импортное. Каждая четвертая организация осуществляла реконструкцию и модернизацию основных средств, каждая шестая организация закупала машины, оборудование и транспортные средства на условиях финансового лизинга. Средний возраст машин и оборудования к концу 2006 года составил 12,2 года, основная часть машин и оборудования (30%) приобретена организациями 15-20 лет назад.

Основными факторами, сдерживающими инвестиционную деятельность организаций в 2006 году, являются недостаток собственных финансовых средств (на это указали 56% руководителей организаций) и высокий процент коммерческого кредита (28%).

В наступившем 2007 году 43% руководителей организаций планируют увеличение объема инвестиций в основной капитал и только 9% - сокращение их объема.

Стройки, финансируемые из федерального бюджета. В соответствии с Федеральной адресной инвестиционной программой на 2006 год краю было предусмотрено выделение государственных инвестиций (по перечню Минэкономразвития России) на строительство 101 стройки, в их числе 52 – объекты социального комплекса, 35 – агропромышленного комплекса.

За 2006 год введено в действие 12 объектов, из них 4 – досрочно: реконструированы спальный корпус и пищеблок комплекса Кумагорской больницы Минераловодского района площадью 2,3 тыс. кв. метров, Ташлинский дюкер на Право-Егорлыкском канале протяженностью 0,2 км, межхозяйственный распределитель «Широкий» для обводнения земель СПК «Овощевод» Минераловодского района на 139 га, приобретено здание прокуратуры г. Зеленокумска площадью 0,7 тыс. кв. метров. В срок введены в действие второй пусковой комплекс школы на 1296 учащихся в г. Пятигорске, лечебно-оздоровительный плавательный бассейн площадью 1,55 тыс. кв. метров в Кисловодском ФГУ «Санаторий «Кавказ», межсанаторный медико-диагностический центр на базе лечебного корпуса санатория «Горный воздух» площадью 4,2 тыс. кв. метров, акведук на Горькой Балке через Терско-Кумский канал мощностью 7 м/сек, газопровод низкого давления в п. Искра Буденновского района протяженностью 2,1 км. Проведены расширение разводящих сетей Ипатовского группового водопровода протяженностью 14,45 км и реконструкция водопроводных сетей с. Подлужного в Изобильненском районе протяженностью 0,5 км, приобретен пожарный автомобиль в ст. Ессентукской в администрации Предгорного района.

Из 47 строек, которые предполагалось ввести в действие в IV квартале 2006 года, не введено 36. Процент технической готовности наиболее крупных строек составил на объектах: «Реконструкция зданий краевой клиники вертеброневрологии в г. Кисловодске» - 76,7%, «Расширение центральной районной больницы в с. Курсавка Андроповского района» - 99,0%, «Детская поликлиника в г. Георгиевске на 380 посещений в смену» - 93,1%, «Школа на 900 учащихся в г. Ипатово» - 63,8%, «Реконструкция и расширение центра Роспотребнадзора в г. Ставрополе» – 58,9%.

По подпрограмме «Выполнение государственных обязательств по обеспечению жильем категорий граждан, установленных федеральным законодательством», входящей в состав федеральной целевой программы «Жилище», для граждан, уволенных с военной службы, из органов внутренних дел, и приравненных к ним лиц, в 2006 году в крае приобретено 126 квартир общей площадью 7,3 тыс. кв. метра. Размер безвозмездных субсидий, оплаченных за приобретенное жилье, составил 109,1 млн. рублей.

В 2006 году ввод в действие жилых домов общей площадью 763,2 тыс. кв. метров составил 103,4% к годовому объему, предусмотренному на 2006 год графиком реализации в крае приоритетного Национального проекта «Доступное и комфортное жилье – гражданам России».

Таким образом, в инвестициях в основной капитал преобладают затраты на строительство зданий (кроме жилых) и сооружений, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, финансовые вложения организаций (без субъектов малого предпринимательства) приходятся на долгосрочные финансовые активы. А основной целью инвестирования является замена изношенной техники и оборудования.

2.3 Зарубежное инвестирование в экономической деятельности Ставропольского края

При принятии иностранным инвестором решения об инвестировании в том или ином регионе определяющим моментом является инвестиционный климат; он представляет собой комплексное понятие. Благоприятный инвестиционный климат предполагает разумные и выгодные условия для предпринимательства: приближение правового регулирования к международным стандартам, развитие договорного права, льготное налогообложение и другое .

Иностранные инвесторы предпочитают регионы, правительство которых демонстрирует реальный интерес в привлечении внешних инвестиций посредством: готовности идти на контакты и коммуникабельного поведения; использования схем содействия (грантов на развитие, налоговых льгот, информационной и консультационной поддержки); гибкого поведения, готовности идти на компромиссы по важным вопросам.

В 90-е гг. появились публикации о перспективах иностранных инвестиций в региональные хозяйственные комплексы. Однако, как показала практика, в отличие от Польши, Венгрии, стран Балтии и др. государств, доля иностранных инвестиций в их общем объеме не превышает 3%, а в депрессивных регионах – 1%. При этом капитал вкладывался в основном в импорт оборудования, а не технологий для организации производства в России.

С самого начала стимулирование процесса привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику рассматривалось как одно из важнейших направлений проводимых экономических преобразований в нашей стране. Предполагалось, что иностранные инвестиции должны обеспечить развертывание производства конкурентоспособной продукции, как на национальном, так и на внешних рынках .

Таблица 9 – Поступление иностранных инвестиций по видам экономической деятельности (тыс. долларов США)

2001	2002	2003	2004	2005
В с е г о	20876.6	59566.3	13831.8	18363.8	61038.3
Сельское хозяйство	13810.5	2550.0	-	1570.0	1742.9
Обрабатывающие производства	2702.6	45042.1	-	3943.0	21785.3
из них:
	2613.4	143.9	-	-	991.5
химическое производство	23.9	43595.6	-	-	0.4
производство прочих неметаллических продуктов	-	-	-	-	19793.3
производство готовых металлических изделий	65.3	1301.0	-	3943.0	1000.0
Производство, передача и распределение электроэнергии	28.3	149.7	75.7	21.9	10783.7
Строительство	1021.0	2564.9	2469.7	9303.0	21209.4
Оптовая и розничная торговля	1515.0	1851.0	376.0	116.8	270.5
Деятельность гостиниц и ресторанов	2.8	-	-	1.7	242.2
Транспорт и связь	565.9	2418.0	567.5	-	4.6
Финансовая деятельность	67.0	-	2462.5	-	-
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	657.0	4250.9	3154.7	500.8	2856.3
Управление	-	-	-	-	0.1
Образование	-	10.0	3.4	-	-
Деятельность в области здравоохранения	506.5	720.3	3854.7	2192.6	2143.3
Предоставление прочих видов услуг	-	9.1	867.6	714.0	-

Необходимым условием устойчивого экономического роста является активизация инвестиционной деятельности, в том числе привлечение иностранных инвестиций. В последние годы активность иностранных инвесторов сдерживалась, прежде всего, из-за потери доверия к проводимым реформам, высокого процента коммерческого кредита (30%), высоких инвестиционных рисков (24%), несовершенной нормативно-правовой базы. Доля иностранных инвестиций в общем объеме инвестиций в основной капитал края составила в истекшем году 2,1%, против 10% в 2002 году.

Начиная с 1991 года, в экономике края накоплено 204,0 млн. долларов иностранных инвестиций, что на 1,4% меньше, чем в конце предыдущего года. Накопленный иностранный капитал имеет тенденцию к уменьшению. Так, в 2004 году за пределы России изъятие иностранного капитала составило 11,7 млн. долларов, за 2003 год – 51,1 млн. долларов.

Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прямые инвестиции – 54,9%, (на конец 2005 года ‑ 48,3%), доля прочих инвестиций, осуществляемых на возвратной основе (торговые кредиты и прочее) – 52,5% в 1998г., портфельные – 17,8% в 2002г..

Рисунок 6 – Поступление иностранных инвестиций

Из рисунка 6 видно, что в период с 1997 по 2005г структура поступлений иностранных инвестиций поступавших в край очень сильно изменялась. Самый минимальный объем инвестирования приходиться на 1999г.

За 2006 год общий объем иностранных инвестиций поступивших в нефинансовый сектор экономики края составил 26,2 млн. долларов и снизился в 2,3 раза по сравнению с 2005г. Из них основная доля (89,4%) принадлежала прямым инвестициям, 8,6% - прочим и 2,0% - портфельным.

Данные об объемах и структуре поступления иностранных инвестиций за 2006г. приводятся в таблице 10:

Таблица 10 – Объем поступления иностранных инвестиций в Ставропольский край

Накоплено на 1 января 2006г., тыс. долларов США	Поступило, за 2006г.тыс. долларов США	В процентах к:		Справочно: 2005г. в % к:
						итогу	2005г.	итогу	2004г.
		В с е г о	272486.0	26155.5	100.0	42.9	100.0	в3.3р
в том числе:
прямые инвестиции	190018.5	23392.5	89.4	48.7	78.7	в3.8р
взносы в капитал	112571.0	13635.9	52.1	56.2	39.7	в32р
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий	65510.3	7934.5	30.3	37.5	34.7	в2.3р
прочие прямые инвестиции	11937.3	1822.1	7.0	69.2	4.3	101.9
портфельные инвестиции	1157.6	504.0	2.0	4.7	17.7	-
акции и паи	1157.6	504.0	2.0	4.7	17.7	-
прочие инвестиции	81309.9	2259.0	8.6	103.9	3.6	38.1
прочие кредиты	80588.2	2259.0	8.6	104.4	3.5	37.9
торговые кредиты	188.7	-	-	-	-	-

Объем поступления иностранных инвестиций на 2006г. составил 26155.5 тыс. долларов США из них: прямые инвестиции 23392.5 тыс. долларов США, по сравнению с 2005г. данное инвестирование превышает на 40,7 %; портфельные инвестиции 504.0 тыс. долларов США по сравнению с 2005г. данное инвестирование уменьшилось на 2,7%; прочие инвестиции составили 2259.0 тыс. долларов США по сравнению с 2005г. данное инвестирование увеличилось на 95,3% (в основном этот процесс связан с кредитованием физических и юридических лиц)

Рисунок 7 – Структура иностранных инвестиций в Ставропольском крае

Рисунок 8 – Динамика иностранных инвестиций в Ставропольском крае, %

В июне 2007 года по сравнению с июнем 2006 года в Ставропольском крае заметно увеличилась активность иностранных инвесторов. В край поступило 277,6 % больше чем в 2006 году. Но на долю прямых инвестиций приходится 144,6% , оставшийся процент инвестирования приходится на долю портфельных и прочих инвестиций.

Сопоставляя данные рисунков 5-6, можно заключить, что прямые иностранные инвестиции составляют более 50%. Около 70% всех прямых инвестиций было направлено в сельское хозяйство. Портфельные инвестиции, предоставленные в виде кредитов, вкладывались преимущественно в промышленность.

Неподготовленность и некомпетентность российских специалистов в области ВЭД, во многом обусловливает ситуацию, при которой российская сторона зачастую оказывается в невыгодных условиях при реализации совместных с иностранной стороной проектов. При этом зарубежных партнеров интересуют, прежде всего, отрасли и предприятия региона в сфере добычи и первичной обработки сырьевых ресурсов, а также проекты с быстрой окупаемостью, рассчитанные на краткосрочные вложения. Такого рода отношения, складывающиеся в производственной сфере между российскими и зарубежными участниками, также негативно сказываются на общем социально-экономическом положении субъекта РФ.

Необходимо отметить, что объем поступивших за 2006г. иностранных инвестиций в Ставропольском крае составил 26155.5 тыс. долларов США, инвесторы более 50 стран мира вложили свои деньги в экономику Ставрополья, самыми крупными являются Израиль, Казахстан, Турция, Кипр. Из стран СНГ значительные инвестиции поступили из Украины и Беларусии (таблица 11).

Таблица 11 – Страны-инвесторы в экономику Ставропольского края

Поступило за 2006 год		В том числе:			Справочно:накоплено на1 января 2006г.
		прямые	порт-фельные	прочие
всего	в % к итогу
В с е г о	26155.5	100.0	23392.5	504.0	2259.0	272486.0
Кипр	13353.5	51.1	12849.5	504.0	-	65702.7
Турция	4248.5	16.2	1989.6	-	2258.9	10690.2
Израиль	3332.7	12.7	3332.7	-	-	27801.0
Казахстан	1986.4	7.6	1986.4	-	-	9955.7

По данным таблицы можно отследить следующую ситуацию, в истекшем году инвесторами выступили предприятия 16 зарубежных стран против 18 в 2006г. Более половины (51,1%) всех иностранных вложений были осуществлены государством Кипр, на долю Турции приходилось – 16,2%, Израиля – 12,7%. Казахстан – 7,6%, другие страны – 12,3%.

Приоритетными для инвестирования отраслями являются: строительство доля инвестирования от общего числа составила 29%, гостиницы и рестораны – 16,2, добыча полезных ископаемых составила 17,3%, обрабатывающие производства – 6,2%, производство пищевых продуктов – 6,2%, производство, передача и распределение, электроэнергии - 10,6%, оптовая и розничная торговля – 4%, транспорт и связь – 1,4%, здравоохранение – 9,1%, предоставление прочих видов услуг – 5,6%; данные отображены в таблице 12.

Таблица 12 – Объем иностранных инвестиций в Ставропольском крае по видам экономической деятельности (2006г.), тыс. долларов США

Поступило	В процентах к итогу	В том числе:
		прямые	портфель-	прочие
В с е г о	26155.5	100.0	23392.5	504.0	2259.0
в том числе по видам деятельности:
добыча полезных ископаемых	4560.3	17.4	4560.3	-	-
обрабатывающие производства	1626.8	6.2	1626.8	-	-
из них:
производство пищевых продуктов
производство, передача и распределение, электроэнергии	2802.6	10.7	2298.6	504.0	-
строительство	7580.5	29.0	5321.5	-	2259.0
оптовая и розничная торговля	1091.6	4.2	1091.6	-	-
гостиницы и рестораны	4260.3	16.3	4260.3	-	-
транспорт и связь	355.9	1.4	355.9	-	-
предоставление прочих видов услуг	1479.8	5.6	1479.8	-	-
здравоохранение	2397.3	9.2	2397.3	-	-

В 2006 году иностранное инвестирование превысило уровень 2005г. по отдельным видам деятельности: в оптовой и розничной торговле (в 4 раза), в сфере ресторанного и гостиничного бизнеса (в 17,6 раз), в здравоохранении (на 12%). Проявилась заинтересованность в инвестировании добычи полезных ископаемых в сумме 4,6 млн. долларов. Вместе с тем, резко (в 13 раз) были сокращены вложения в обрабатывающие виды деятельности, в 3,8 раза – в организации по производству и передаче электроэнергии, в 2,8 раза – в строительство; полностью отсутствовали – в сельское хозяйство.

Таким образом, характеризуя состояние процесса привлечения иностранных инвестиций, можно сделать следующие выводы. Объёмы привлекаемых в экономику края иностранных инвестиций стабилизировались, в крае заметно увеличилась активность иностранных инвесторов, в общем объёме преобладают прямые вложения.

Для дальнейшего совершенствования региональной инвестиционной политики в Ставропольском крае необходимо осуществить комплекс мероприятий, включающих в себя создание более благоприятного имиджа и улучшения инвестиционного климата территории, формирование элементов инвестиционного рынка, совершенствование законодательного обеспечения региональных инвестиционных процессов. Все эти меры по формированию инвестиционного механизма региона позволят внедрить рыночные механизмы в систему отбора и реализации инвестиционных проектов, что положительно скажется на социально-экономическом положении Ставропольского края.

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМОВ ФОРМИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ

3.1 Механизм обоснования и выбора приоритетов инвестиционной деятельности в регионе

Основу совершенствования региональной инвестиционной политики в Ставропольском крае составляет системный подход к решению данной проблемы, согласно которому необходимо осуществить комплекс мероприятий, включающих в себя создание более благоприятного имиджа и улучшение инвестиционного климата территории, формирование элементов инвестиционного рынка, совершенствование законодательного обеспечения региональных инвестиционных процессов и др.

Проанализировав общую характеристику инвестиционных возможностей Ставропольского края, пришли к следующему, что регион обладает большим инвестиционным потенциалом, который необходимо развивать. В современных условиях все большую актуальность приобретает выбор направлений эффективного вложения средств. Важность выявления региональ­ных приоритетов обусловлена крайней необходимостью концентрации ограни­ченных инвестиционных ресурсов на наиболее острых проблемах развития или направлениях, способных обеспечить конкурентные преимущества региональной экономики на общероссийском и мировом рынках. Выбор стратегических направлений инвестиционной политики позволяет сосредоточивать инвестиционные ресурсы на четко обозначенных в ней целях, что в конечном итоге повышает эффективность инвестиционного процесса в регионе.

В этой связи в целях совершенствования регионального управления инвестиционной деятельностью выделяются инвестиционные приоритеты, то есть совокупность наиболее перспективных направлений развития, обусловленных складывающимися предпочтениями потенциальных инвесторов, осуществляю­щих вложения в определенные объекты и проекты, цель которых – обеспечение достижения стратегическихцелей и эффективное повышение конкурентных преимуществ региона (рисунок 9).

Самостоятельной и до настоящего времени нерешенной проблемой является разработка методов оценки, выбора и установление приоритетов экономи­ческого развития, с отбором и ранжированием отраслей производства в регио­нальном аспекте.

Методы технико-экономического обоснования приоритетного развития отраслей и производств должны находиться в русле общей концепции построения рыночных отношений, предусматривающей использование экономических механизмов, при формировании инвестиционных средств конкретными хозяйствующими субъектами, с целью концентрации их на реализации приоритетных направлений.

Рисунок 9 – Трехуровневая система формирования приоритетов регионального инвестирования

При определении инвестиционных приоритетов региона необходимо, прежде всего, учитывать, что в условиях дефицита федерального, регионального и местных бюджетов, низкой платежеспособности большей части финансово-кредитных учреждений, предприятий сферы материального производства и населения, изыскать необходимые финансовые ресурсы для надлежащего обеспечения направлений модернизации экономики региона не представляется возможным. В этих условиях становится практически неизбежной необходимость более качественного научного обоснования соответствующих приоритетов инвестиционной политики, важнейшими элементами которого должны стать сокращение их общего количества и ориентация на получение максимального социально-экономического эффекта.

В этой связи рассмотрим позицию А.Е. Бусыгина , выделяющего три основных направления формирования новой структуры экономики, отвечаю­щей перспективам перехода к ее устойчивому росту:

Идентификация «точек роста» и выделение из хозяйственного оборота неэффективных предприятий и производств; критериями отнесения к «точкам роста» являются способность формирования «секторов роста», содействие развитию социальной сферы и повышению уровня жизни населения, увеличение рабочих мест внутри региона, экспортная ориентация и обеспечение импорто-замещения, увеличение поступлений в бюджеты всех уровней, улучшение экологической обстановки;

Оценка платежеспособного спроса и потребностей в товарах и услугах, формируемых на основе учета государственных нужд и программ федерально­го, регионального и местного уровней управления и формирование системы государственных закупок;

Реализация системы плановых проектов и программ (научных иннова­ционных производственных), базирующихся на результатах анализа перспек­тив развития мирового рынка и нацеленных на прорыв в среднесрочной перспективе на новые сегменты рынка и обеспечение в будущем жизненно важных национальных интересов.

Отмеченные направления структурной политики могут быть взяты за основу и адаптированы в российских регионах с учетом сложившихся социально-экономических условий и особенностей их развития.

В качестве важнейшего приоритета инвестиционной политики необходимо восстановление расширенного воспроизводства. Для его реализации необходимо первоочередное инвестирование самых коротких воспроизводственных цепочек взаимосвязи с одновременным развитием высокотехнологичных средств труда и предметов труда, путем приоритетного инвестирования новаций, с последующим восстановлением всей цепочки научно-технологического цикла.

При расширении функций сбережения и инвестирования финансово-кредитной системой, региональной экономики и обеспечении устойчивого экономического роста формируется потенциал структурно-инновационной модернизации основного капитала всех отраслей народного хозяйства. На такой основе может быть обеспечена реальная сбалансированность расширенного воспроизводства за счет дополнения коротких воспроизводственных циклов более длинными. Это позволят восстановить устойчивое накопление в региональной экономике и обеспечить стабильное социально-экономическое развитие за счет приоритетного развития наукоемкого технологического базиса расширенного воспроизводства.

В целях определения приоритетных направлений инвестирования представляется актуальной разработка методологических подходов, позволяющих отслеживать состояние и развитие отраслей экономики региона.

Как показывает международный опыт, одним из эффективных способов оценки привлекательности отраслей экономики для инвестирования является количественный анализ различных сторон их финансово-экономической деятельности. Для этой цели используется система коэффициентов, фактические значения которых сравниваются со значениями, рекомендованными в качестве нормативных Количество расчетных коэффициентов, рекомендуемых западными исследователями для анализа финансового состояния, может быть достаточно велико.

Среди основных коэффициентов характеризующих финансово-экономическое положение отраслей экономики региона можно выделить следующие:

Финансовой устойчивости (коэффициент автономии, показывающий степень обеспеченности собственным капиталом и относительную зависимость от привлеченных источников; коэффициент отношения выручки от реализации к просроченной дебиторской задолженности и авансов; коэффициент отношения выручки от реализации к просроченной кредиторской задолженности);

Деловой активности (коэффициент оборачиваемости запасов; коэффици­ент оборачиваемости капитала);

Эффективности (коэффициенты рентабельности всего капитала, рента­бельности продаж, рентабельности собственного капитала);

Динамики развития отрасли (коэффициент темпов роста);

Ликвидности (общий коэффициент покрытия).

Для получения сводной характеристики экономико-финансового положения отраслей рассчитывается интегрированный показатель, учитывающий значение каждого из рассмотренных коэффициентов, а также их значимость.

Инвестиционные приоритеты региона (отраслевые и территориальные) должны вытекать из общей стратегии его социально-экономического развития. В ближайшие годы в Ставропольском крае планируется реализовать следующие инвестиционные проекты:

Особая экономическая зона туристско-рекреационного типа. Планируется, что создание ОЭЗ приведет к прямому притоку инвестиций в размере около 49 млрд. руб., основная часть которых будет вложена в течение первых 3 лет в строительство новых туристских объектов. Формирование ОЭЗ окажет значительное положительное влияние на экономику региона в целом. Резко увеличившийся поток туристов придаст дополнительный динамизм смежным отраслям. Поднимется престиж региона, что откроет дополнительные возможности привлечения инвестиций и на территории, не включенные в ОЭЗ. С учетом мультипликационного эффекта суммарный объем инвестиций, полученных благодаря созданию ОЭЗ, ожидается в размере 110 млрд. руб., из которых порядка 25 млрд. руб. составят вложения иностранных инвесторов.

"Город-спутник" – строительство нового города-спутника в южном микрорайоне г. Минеральные Воды общей площадью 500 гектаров для 120 - 130 тыс. человек. В рамках проекта сразу решается несколько проблем: уход от точечной застройки старого города, переселение жителей из аварийного и ветхого жилья, освобождение площадей г. Минеральные Воды под коммерческие проекты, уменьшение нагрузки на инженерные сети.

Аквапарк в г. Ессентуки (7 гектаров). Ни один другой город КМВ не имеет возможности разместить такой объект в зоне, уже обеспеченной инженерными коммуникациями. Аквапарк сможет одновременно вместить до 7 тысяч человек, он обещает стать одним самых больших и современных сооружений подобного рода в Европе. Помимо аттракционов, бассейнов и водных горок, в аквапарке будут летняя эстрада, SPA-центр, трехъярусная крытая автостоянка стоянка для экскурсионных автобусов, дендрарий, детская площадка, гостиница и многое другое. Проект уникален в силу того, что предусматривает достаточно много сложных технологий, сложных конструкций. Предусмотрено всё, чтобы жители и гости Ставрополья могли хорошо отдохнуть даже в самую холодную зиму.

Завод ароматических углеводородов "АППЛЕКС". В начале этого года в Правительстве Ставропольского края состоялось подписание Генерального соглашения о сотрудничестве и взаимодействии по строительству на территории Ставрополья завода ароматических углеводородов между краевым Правительством и компаниями Южной Кореи, Германии и России. В настоящее время гранулированный ПЭТ является самым распространенным в мире полимером. Его применяют при изготовлении бутылочной тары, в производстве одежды, плёнок, пластмасс и даже имплантатов кровеносных сосудов человека. Важно, что проект "АППЛЕКС" будет отвечать всем требованиям защиты окружающей среды, действующим в Европейском союзе и в Германии.

В кризисной ситуации, когда платежеспособный спрос минимален, важ­нейшим вопросом является определение отраслевой структуры инвестиций. В этой связи достаточно эффективным является вложение средств в те производства, где спрос стабилен. Прежде всего, он может быть связан с первоочередными потребностями населения. Развитие приоритетных сфер, как считают некоторые авторы, можно обеспечить, опираясь на естественное назначение хозяйства – создание жизненных условий для населения. Например, автоматически ассигновывать большие бюджетные средства в сельское хозяйство, где при бесконтрольности значительная их часть не доходит до конечной цели; нужно поддерживать конкретных производителей и переработчиков продовольствия независимо от вида и формы их организации (частные или государственные, индивидуальные или коллективные). Поставщики продовольствия через систему заказов сами определят и востребуют те сегменты сельского хозяйства, которые необходимы и имеют перспективу. Структура личного потребления определяет направленность действий: поддерживать те производства, спрос на продукцию которых значителен и где оборот капитала не продолжителен. Эти народнохозяйственные звенья – самые экономные по затратам и результативные по эффективности. Они служат естественной базой для прогресса производительных сил.

Отрасли, характеризующиеся активным инвестированием (транспорт, тор­говли и общественное питание), будучи досрочно стабильными, нуждаются преимущественно в косвенном регулировании.

Приоритетной задачей является достижение устойчивого роста сильных и органично развивающихся отраслей промышленности путем включения их проектов в различные федеральные программы и привлечения крупных внешних инвесторов. Депрессивные же отрасли промышленности, важные для жизнеобеспечения региона и имеющие экспортный потенциал требуют первоочередной поддержки из республиканского бюджета.

Кроме того, определение региональных инвестиционных приоритетов должно исходить из оценки критериев инвестиционной привлекательности районов. При этом для каждого района края должен быть выделен свой блок инвестиционных приоритетов, удовлетворяющих следующим требованиям: направленность на развитие «отстающих» факторов инвестиционного потенциала и снижение уровня риска, поддержание отраслей специализации района, диверсификация его хозяйства с целью уменьшения зависимости социально-экономической ситуации в нем от состояния доминирующей отрасли.

Таким образом, для обоснования и выбора приоритетов инвести­ционной деятельности в регионе необходимо создание трехуровневой система формирования приоритетов регионального инвестирования. При определении, которых необходимо, прежде всего, учитывать условия дефицита федерального, регионального и местных бюджетов, низкой платежеспособности большей части финансово-кредитных учреждений, предприятий сферы материального производства и населения, изыскать необходимые финансовые ресурсы для надлежащего обеспечения направлений модернизации экономики региона.

3.2 Разработка программы “Создание благоприятного климата для привлечения инвестиций в экономику края”

В настоящее время практически в каждом регионе России приняты те или иные программы по поддержке и стимулированию инвестиционной деятельности, которые провозглашают общие принципы защиты инвесторов, их права, а порой даже конкретные льготы и гарантии частным инвесторам. Вместе с тем, эффективность этих полезных для любого инвестора декларированных принципов по привлечению инвестиций зависит от их практического применения теми или иными организационными структурами.

Разработка программы обусловлена необходимостью создания прочной, действенной нормативно-законодательной базы в инвестиционной сфере края и ее воплощение в конкретных организационных механизмах и процедурах, а также в обеспечении достаточно ясного законодательного, информационного и организационного поля для потенциального инвестора.

В ходе разработки программы необходимо учесть заявки и предложения структурных подразделений администрации края.

Основной целью Программы является создание инвестиционной привлекательности края, чтобы в его экономику пошли инвестиции и прежде всего частные и иностранные. Для достижения этой цели в Программе предусматривается решение следующих задач:

Использовать имеющиеся инвестиционные ресурсы с максимальной эффективностью. Эффективность в данном случае означает не только наибольшую загрузку производственных мощностей, но и получение максимума прибыли и отдачи для экономики края;

Посредством реализации программных мероприятий добиться увеличения объемов накопления. Доля накопления в валовом региональном продукте должна быть повышена и улучшена его структура;

Создать наилучшие условия для трансформации накоплений, сбережений населения, а также средств потенциальных инвесторов в инвестиции: полная, достоверная, актуальная информация, благоприятное законодательство, привлекательность хозяйствующих субъектов и региона в целом, сильные и надежные финансовые институты и посредники, обслуживающие рынок;

В результате выполнения программных мероприятий резко повысить эффективность инвестиций и с этой целью увеличить в максимально возможной степени долю частных инвестиций;

В период реализации программы необходимо найти оптимальное соотношение между краткосрочными и долгосрочными инвестициями;

На основе дополнительного привлечения инвестиций осуществить структурную перестройку экономики Ставропольского края путем приоритетного направления инвестиций в модернизацию оборудования, внедрение новых передовых технологий, повышение конкурентоспособности выпускаемой продукции предприятиями края;

Создать дополнительные рабочие места;

Повысить уровень жизни населения.

Подъем производственного потенциала региона позволит существенно увеличить доходную базу бюджетов всех уровней.

Создать экономические предпосылки для решения социальных проблем, стоящих перед краем.

Для выполнения этих задач необходимы не только стимулы и ресурсы для продолжения экономического роста, нужны, главным образом, институциональные условия, образующие благоприятную среду, для которой характерно преобладание позитивных мотивов над негативными, наличие минимума административных препятствий для тех предпринимателей, кто хочет инвестировать и производить, существенное снижение инвестиционных рисков.

Имеется ввиду тот приемлемый уровень риска, но не классического, связанного со сбытом, транспортировкой продукции, заключением договоров, а такого, который приходится испытывать инвестору вследствие невыполнения контрактов, не возврата долгов, с необходимостью платить различного рода поборы. Эти риски достаточно сильно снижают благоприятный инвестиционный климат в крае .

Решение перечисленных задач требует формирование организационной, правовой и финансовой системы Ставропольского края с целью создания инвестиционной привлекательности региона.

В соответствии с целями и задачами определим структуру программы, которая содержит мероприятия и направления обеспечивающие всестороннюю поддержку инвестору на основе благоприятного инвестиционного климата.

Система мероприятий Программы предусматривает решение конкретных задач, взаимосвязанных и скоординированных по времени, ресурсам и исполнителям на всех стадиях реализации Программы.

При создании инвестиционной привлекательности Ставропольского края Программа исходит из необходимости: активизации и упорядочения деятельности органов исполнительной власти региона и действующих на его территории предприятий и организаций; ликвидации слабых сторон и потенциальных угроз для возможного инвестора; максимального использования данным потенциальным инвестором положительного потенциала и ресурсных возможностей края. Осуществление Программы будет развиваться по направлению инвентаризации действующей нормативно-правовой основы инвестиционной деятельности Ставропольского края, приведение ее в соответствие с законодательством Российской Федерации.

Должно быть создано полное и ясное законодательство в инвестиционной сфере региона. Необходимо разработать и принять следующие законодательные акты:

О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Ставропольском крае;

О порядке формирования перечня приоритетных инвестиционных проектов и программ Ставропольского края и осуществления контроля за их реализацией;

О налоговых льготах;

Об иностранных инвестициях.

В рамках организационной работы необходимо создать эффективную систему управления инвестиционными процессами в регионе. Четко определить функции Инвестиционного Агентства. Создать эффективную систему продвижения и сопровождения инвестиционных проектов. Разработать четкую и простую систему разрешительно-согласовательных процедур для участников инвестиционного процесса, которая позволила бы сократить до минимума число чиновников – участников процесса согласования, в результате таким образом ускорить период реализации проектов. Необходимо создать специализированную инфраструктуру инвестиционного рынка Ставропольского края и обеспечить взаимодействие всех его участников. На первом этапе укрепить позиции уже существующих ее элементов.

На уровне муниципальных образований должны быть созданы аналогичные инвестиционные инструменты и механизмы, которые будут действовать на региональном уровне. Необходимо сформировать систему по созданию инвестиционной привлекательности края, в которую должны войти следующие разделы:

Создание видового ряда края (автозаправочные комплексы, мотели, кемпинги на автомагистралях федерального значения и т.д.);

Подготовка исторических справок о населенных пунктах приграничных районов и на всех главных транспортных артериях;

Архитектурно-художественное оформление облика Ставропольского края.

Выполнить рекламное оформление туристических зон Ставропольского края. Учитывая тот факт, что в современной мировой экономике развитие индустрии туризма по своим оборотам уступает лишь мировой торговле энергоносителями, необходимо посредством пропаганды туристского бизнеса в Ставропольском крае доказать инвестору выгодность вложений в эту отрасль.

Проведение постоянной РR-кампании по поддержке инвестиционной деятельности в регионе, используя для этого: печатные средства массовой информации, электронные СМИ, включая современные сетевые технологии, проведение специализированных выставок проектов, пресс-конференций, круглых столов по вопросам привлечения инвестиций, полиграфическая деятельность .

Одним из главных условий реализации Программы является ее стабильное финансовое обеспечение. С целью концентрации финансовых ресурсов, направляемых на ее реализацию, может быть сформирован бюджет Программы, основными источниками финансирования которого будут бюджетные целевые средства финансирования инвестиционных проектов, внебюджетные фонды различного назначения, а также привлеченные средства, включая иностранные инвестиции.

Непосредственно бюджетное финансирование Программы предлагаем осуществить за счет консолидации средств на ее реализацию из различных источников: краевого бюджета, внебюджетных источников, а также за счет привлечения средств местных бюджетов.

Средства краевого бюджета предлагаем использовать в первую очередь на создание в крае необходимой инфраструктуры инвестиционного рынка, а также для реализации различных мероприятий по информационной обеспеченности инвестиционной деятельности (издание различных буклетов, каталогов инвестиционных проектов, свободных промышленных площадей, инвестиционного паспорта края, выпуска СД-дисков об инвестиционной привлекательности региона, создание интернет-страницы Инвестиционного Агентства и т.п.).

Внебюджетные средства предприятий и организаций необходимо привлекать к финансированию ряда мероприятий Программы, в порядке долевого участия: для издания ежегодника по инвестиционной деятельности, обеспечения регулярного представления потенциальным инвесторам оперативно обновляемой статистической информации по динамике развития экономики края, а также для рекламного оформления территории края.

Планируется, что средства местных бюджетов будут привлечены, в порядке софинансирования, для реализации мероприятий Программы по видовому оформлению территории края с целью представления дополнительной информации возможным инвесторам по экономическому и ресурсному потенциалу края, а также для создания положительного имиджа региона.

Помимо этого отдельные мероприятия и проекты Программы могут финансироваться за счет привлечения дополнительных средств, включая кредиты и иностранные инвестиции.

Организационный механизм управления Программой Инвестиционное Агентство должно проводиться по следующим направлениям:

Создает систему мониторинга реализации Программы и обеспечивает ее функционирование;

Формирует координационные планы ежегодных совместных действий с другими заинтересованными структурами администрации края организациями - исполнителями Программы;

Разрабатывает и реализует научное, методическое, информационно-техническое и организационное обеспечение реализации Программы;

Разрабатывает и реализует необходимые нормативно-правовые документы об обеспечении выполнения Программы, а также формирует перечень первоочередных работ и координационных планов;

Содействует разработке и реализации мероприятий по выполнению проектов Программы на уровне муниципальных образований края;

Ежегодно уточняет, корректирует с учетом выделяемых на реализацию Программы финансовых средств, целевые показатели и затраты по программным мероприятиям, механизм реализации Программы и состав исполнителей.

Контроль за реализацией Программы осуществляет государственный заказчик – Инвестиционное Агентство совместно с заинтересованными структурными подразделениями администрации края.

Мероприятия в рамках программы можно представить в виде схемы (рисунок 10)

Рисунок 10 – Комплекс мероприятий в рамках программы “Создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения инвестиций в экономику”

Таким образом, для выполнения задач поставленных в программе необходимы не только стимулы и ресурсы для продолжения экономического роста, нужны, главным образом, институциональные условия, образующие благоприятную среду, для которой характерно преобладание позитивных мотивов над негативными, наличие минимума административных препятствий для тех предпринимателей, кто хочет инвестировать и производить, существенное снижение инвестиционных рисков.

3.3 Активизация инвестиционно-инновационной деятельности в Ставропольском крае

Перспективы России в целом, и ее региональных составляющих, в поляризованной геоэкономике во многом сопряжены с наличием действенного механизма активизации инвестиционно-инновационной деятельности (ИИД) – деятельности региональных и муниципальных органов власти, хозяйствующих субъектов, общественных организаций и физических лиц по совершенствованию материально-технической базы производства, технологии, форм и методов организации производства и труда, а также эффективному обновлению продукции.

В условиях развивающихся глобализационных процессов инновационная восприимчивость региональных хозяйственных комплексов будет выступать основным фактором эффективности их функционирования и конкурентоспособности. Поэтому генерирование, создание и обеспечение инноваций выдвигается в настоящее время в ряд важнейших теоретических и практических задач реконструкции социально-экономических систем регионов-субъектов РФ.

Важная роль в этом процессе принадлежит региональной инвестиционно-инновационной политике, под которой понимается комплекс согласованных организационных и финансово-экономических мер, предпринимаемых региональными и местными органами власти в сотрудничестве с федеральным Центром, межрегиональными ассоциациями, хозяйствующими субъектами региона и их объединениями, направленный на обеспечение конкурентоспособности и наиболее полное использование имеющегося трудового, производственного, потребительского, инфраструктурного, финансового, природоресурсного потенциалов региона, повышение эффективности научно-технической деятельности и обновление ассортимента товаров и услуг, технологии и организации их производства. Данная политика, учитывая перспективы развития территориальных единиц и их особенности, должна служить основой для выработки целевых программ, мер селективной поддержки наиболее перспективных проектов.

В Ставропольском крае основными факторами, обусловливающими пассивный вектор инвестиционно-инновационного развития являются:

Инвестиционный кризис, обусловленный сложной геополитической и социальной обстановкой в регионе, отсутствие государственного финансирования крупных инновационных проектов, а также какой-либо деятельности по разработке и реализации федеральных и региональных научно-технических программ;

Зачаточное состояние региональной рыночной и инвестиционно-инновационной инфраструктуры, обусловленное, в первую очередь, отсутствием поддержки малого инновационного бизнеса, неразвитостью информационных сетей и баз данных, венчурного и лизингового бизнеса.

Инвестиционно-инновационная политика в Ставропольсокм крае должна осуществляться по следующим основным направлениям:

1. определение приоритетов научно-технического развития и распределение имеющихся ресурсов между ними;

2. формирование благоприятного инвестиционно-инновационного климата в регионе, спроса на новшества и нововведения;

3. создание особых условий в регионе для развития малого инновационного бизнеса;

4. протекционизм по отношению к научно-инновационному потенциалу региона.

5. формирование позитивного имиджа и инвестиционной привлекательности экономического и курортно-туристического потенциала Ставропольского края.

Блок схема организационно-экономического обеспечения региональной инвестиционно-инновационной политики может выглядеть следующим образом (рисунок 11).

Формирование и развитие инвестиционно-инновационного комплекса региона		Разработка и реализация инвестиционно-инновационных программ региона
Формирование и развитие инвестиционно-инновационной инфраструктуры региона		Разработка и сопровождение крупных сетевых инвестиционно-инновационных проектов, в том числе с привлечением внебюджетных источников финансирования
Формирование нормативно-правовой базы инвестиционно-инновационной деятельности в регионе		Финансовая поддержка инвестиционно-инновационной деятельности и предоставление государственных гарантий в регионе
Разработка приоритетных направлений инвестиционно-инновационного развития региона		Инвестиционно-инновационный маркетинг, формирование информационных ресурсов в сфере инвестиционно-инновационной деятельности и ее информационное обеспечение в регионе
Межрегиональная научно-техническая интеграция и кооперация		Экспертиза в области инвестиционно-инновационной деятельности
Международная научно-техническая интеграция и кооперация		Обеспечение безопасности инвестиционно-инновационного процесса в регионе

Рисунок 11 – Блок-схема организационно-экномического обеспечения реализации инвестиционно-инновационной политики региона

Слабое место региональной инновационной политики – неадекватная современным требованиям активизации инвестиционно-инновационной деятельности (ИИД) инвестиционно-инновационноая инфраструктура в регионе, под которой нами понимается система институтов (информационные сети, опытно-экспериментальные, лизинговые центры, консалтинговых, патентно-лицензионные и бухгалтерско-аудиторские службы, система подготовки, переподготовки и повышения квалификации научно-технических и производственных кадров, внедренческие и информационно-рекламные фирмы), находящихся под стратегическим управлением региональных органов власти и доступная всем участникам ИИД.

Одна из причин этого заключается в том, что преобразования прошедшего десятилетия, радикально изменившие экономические принципы хозяйствования, почти не затронули принципиальных основ той институциональной модели, которая была характерна для советской научно-технической сферы.

Действующая практика консервирует отрыв науки от инновационной деятельности, не предполагает оценки эффективности государственных программ, использует преимущественно финансирование организаций, а не приоритетных направлений. В масштабах страны основной структурой единицей науки остаются крупные НИИ, как правило, обособленные и от высшего образования и от предприятий.

В этой связи актуальной задачей является преобразование институциональной структуры, что предполагает изменение механизмов взаимодействия научных и инновационных организаций с потребителями их продукции как в частном, так и в государственном секторе экономики.

Наиболее важные приоритеты научно-технического развития все более связываются не с грандиозными, дорогостоящими проектами прорывного, демонстрационного характера, а с непрерывной повседневной работой по развитию всех звеньев инвестиционно-инновационного комплекса региона, жизнеспособную основу которого составляют исследовательские подразделения компаний, малые наукоемкие фирмы, технопарки, инновационные центры при ВУЗах.

Для Ставропольского края и подобных ему российских регионов, развитие региональной научно-технической инфраструктуры, финансируемой региональным правительством и муниципалитетами с участием банков, корпораций, ассоциаций предпринимателей и других структур, имеет особо важное значение. При ее формировании целесообразно использовать опыт, накопленный за рубежом.

Для развития инвестиционно-инновационной инфраструктуры в Ставропольском крае целесообразно создать на базе краевого ЦНТИ «Региональный инвестиционно-инновационный центр» выполняющий функции технопарка.

Как представляется, данная структура, обладая правами юридического лица, должна на основе кооперации с ВУЗами, исследовательскими и производственными организациями осуществлять поддержку и подготовку самостоятельной деятельности малых инновационных предприятий, разработку и освоение инноваций, их коммерциализацию, а также формирование инвестиционно-инновационной среды в регионе. Целесообразность создания подобной структуры в регионе обусловлена рядом факторов:

Необходимостью сосредоточению инвестиционно-инновационного потенциала региона на решении задач структурного реформирования хозяйственного комплекса в направлении превращения Ставропольского края в туристический центр Северного Кавказа с промышленностью, ориентированной на высокие технологии, развитым АПК и сферой услуг;

Концентрацией экономических ресурсов региона на актуальных для него социально-экономических проблемах;

Необходимостью формирования инвестиционно-инновационной инфраструктуры в условиях стабилизации ситуации в сфере экономики и начала экономического роста;

Повышением роли инвестиционно-иновационного потенциала в позитивном развитии регионального хозяйственного комплекса в условиях нарастающих процессов глобализации.

Опираясь на вариант схемы организационной структуры регионального технопарка, нами предлагается возможный вариант применительно к Ставропольскому краю (рисунок 12).

Рисунок 12 – Возможная организационная структура регионального инвестиционно-инновационного центра (РИИНЦ)

Данная модель заслуживает, на наш взгляд внимания, поскольку в ней наряду с научно-технологическим комплексом, представлен в рамках РИИНЦа коммерческий комплекс. Такая организационная структура весьма актуальная для условий развития инновационной деятельности в Ставропольском крае.

В условиях, когда возможности государства в области инновационной деятельности весьма незначительны, а заинтересованность потенциальных инвесторов в финансировании проектов, приносящих доход через долгий период, практически отсутствует, развитие научно-технологического комплекса РИИНЦа можно осуществлять за счет реинвестирования прибыли коммерческого комплекса. По сути, коммерческий комплекс будет одновременно способствовать и финансированию инновационных проектов и обеспечивать инфраструктурную поддержку инвестицинно-инновационной деятельности в регионе.

К числу важнейших функций коммерческого комплекса РИИНЦа следует отнести:

Проведение маркетинговых исследований;

Предоставление, прежде всего, малому инновационному бизнесу в регионе, услуг в сфере торговли, складского хозяйства, сервиса, туризма, гостиничного бизнеса, рекламы (предоставление площади по льготным расценкам, офисное оборудование, телефонную и факсимильную связь и т.д.);

Содействие хозяйствующим субъектам региона в разработке, сопровождении и реализации инвестиционно-инновационных проектов и программ;

Оказание помощи в подготовке международных соглашений, договоров, контрактов, разработке прогнозов производства и потребности в продукции, работах, услугах в различных областях экономики, науки, техники;

Финансирование ранних стадий разработок и содействие в получении банковских кредитов;

Подготовка, переподготовка и повышение квалификации специалистов по менеджменту, маркетингу, финансам, учету в области инновационного бизнеса;

Проведение научных семинаров, конференций по приоритетным направлениям научных исследований;

Проведение выставок, ярмарок, презентаций, конкурсов по определению самого инновационно-активного предприятия региона;

Проведение технической и экономической экспертизы инвестиционно-инновационных проектов;

Осуществление импорта передовых технологий, ноу-хау, современного оборудования и др.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Изучив теоретические аспекты инвестиционной деятельности можно сделать следующие выводы, что в условиях современной России потребность в притоке новых инвестиций обусловлена необходимостью решения как текущих, повседневных задач, связанных с необходимостью поддерживать экономическое развитие региона. В Российской экономике существуют различные модификации определений понятия инвестиции, отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности. В значительной степени это обусловлено экономической эволюцией, спецификой конкретных этапов историко-экономического развития, господствующих форм и методов хозяйствования.

Региональные особенности инвестиционной деятельности обосновывают важную задачу обеспечения новых эффективных условий инвестиционного роста региональной экономики. Необходимо учитывать влияние комплекса факторов развития рынков инвестиционных ресурсов, мотивационных факторов поведения инвесторов, государственной бюджетной и инвестиционной политики.

Формирование и реализация региональной инвестиционной политики представляет собой комплексную многоступенчатую задачу, каждый из этапов которой требует отдельной проработки и постоянной адаптации к изменяющимся условиям функционирования социально-экономической системы региона.

Практическое достижение целей инвестиционной политики региона связано с созданием и обеспечением эффективного функционирования механизма ее реализации. Под механизмом реализации региональной инвестиционной политики необходимо понимать совокупность методов и обеспечивающих их действие систем, при помощи которых органы государственного управления воздействуют на участников инвестиционного процесса в целях решения первоочередных задач социально-экономического развития региона.

Таким образом, особенностью механизма реализации региональной инвестиционной политики является его направленность на согласование интересов всех участвующих сторон» поэтому важное место в структуре рассматриваемого механизма занимает мотивационный блок, который обеспечивает взаимодействие участников инвестиционного процесса не только между собой, но и с внешней средой. В общем виде представлены интересы участников инвестиционного процесса в регионе. При этом было отмечено, что может иметь место противоречие интересов, поэтому важно уста­новить полный спектр движущих мотивов.

Проанализировав, основные показатели развития инвестиционной деятельности в Ставропольском крае выявили, что в целом в крае благоприятный инвестиционный климат. Одна из ведущих отраслей по инвестированию является пищевая и перерабатывающая промышленность. Рост удельного веса инвестиций также наблюдается в сельском хозяйстве, добыче полезных ископаемых, оптовой и розничной торговле, операциях с недвижимым имуществом, арендой и предоставлением услуг.

Анализ инвестиций в основной капитал показал, что в период с 2002г. по 2006 большая часть денежных средств поступала, в основном, из федерального и регионального бюджетов.

Зарубежное инвестирование в экономической деятельности Ставропольского края в последние годы сдерживалось, прежде всего, из-за потери доверия к проводимым реформам, высокого процента коммерческого кредита, высоких инвестиционных рисков, несовершенной нормативно-правовой базы. Таким образом, характеризуя состояние процесса привлечения иностранных инвестиций, можно сделать следующие выводы. Объёмы привлекаемых в экономику края иностранных инвестиций стабилизировались, в крае заметно увеличилась активность иностранных инвесторов, в общем объёме преобладают прямые вложения.

Для дальнейшего совершенствования региональной инвестиционной политики в Ставропольском нами были предложены следующие меры: механизм обоснования и выбора приоритетов инвестиционной деятельности в регионе, где была представлена трехуровневая система формирования приоритетов регионального инвестирования. При определении, которой необходимо, прежде всего, учитывать условия дефицита федерального, регионального и местных бюджетов, низкой платежеспособности большей части финансово-кредитных учреждений, предприятий сферы материального производства и населения, изыскать необходимые финансовые ресурсы для надлежащего обеспечения направлений модернизации экономики региона.

Следующим мерами для совершенствования региональной инвестиционной политики были предложены программа по созданию благоприятного климата для привлечения инвестиций в экономику края; здесь был представлен комплекс мероприятий для выполнения задач поставленных в программе, необходимых для продолжения экономического роста. И схема активизации инвестиционно-инновационной деятельности в Ставропольском крае.

Таким образом, общая цель регионального развития на современном этапе заключается в том, чтобы сохранить, а затем усилить инвестиционно-инновационный потенциал наиболее перспективных отраслей регионального хозяйственного комплекса, повысить эффективность его функционирования. Только на этой основе можно обеспечить устойчивость регионального развития.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

I. НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ АКТЫ

1. Закон Ставропольского края № 14-кз от 25.01.2001 г. «О государственной поддержке организаций и индивидуальных предпринимателей, реализующих инвестиционные проекты с привлечением кредитов банков на территории Ставропольского края» (в редакции от 15.07.2002 г.) // www.stavinvest.ru;

2. Закон Ставропольского края от 6 декабря 2002 г. № 61-кз «О государственной поддержке инвестиционной деятельности в Ставропольском крае» // www.stavinvest.ru;

3. Закон Ставропольского края от 22 июня 2005 г. № 31-кз «О государственной поддержке участников лизинга в Ставропольском крае» // www.stavinvest.ru.

II . МОНОГРАФИИ И ПУБЛИКАЦИИ

4. Акинин П.В., Гаевский В.В., Рязанцев С.В. Экономика Ставропольского края / Учебное пособие для студентов высших учебных заведений экономических специальностей. - Ставрополь: Кн. изд-во, 2000. - 392 с.;

5. Аликаева М.В. Источники финансирования инвестиционного процесса // Финансы. - 2003. - №5. - С.12-14;

6. Анышин В.М., Филин С.А. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе. – М.: «Анкил», 2003. – 360 с.;

7. Басенко А.М. Свободные экономические зоны – инструмент привлечения инвестиционных ресурсов для развития регионального хозяйства // Известия Вузов. Северо-Кавказский регион. Общественные науки. – 2001. - № 4. - С.75-79;

8. Белолапенко Ю.В., Давыдянц Д.Е. Практическая реализация инновационного механизма государственной поддержки организаций и предпринимательства в виде субсидирования процентной ставки кредитов банков в Ставропольском крае // Вестник Ставропольского государственного университета. - Ставрополь: Изд-во СГУ, 2006. - Вып. № 44. - С.23-29;

9. Белолапенко Ю.В. Совершенствование государственного регулирования предпринимательской деятельности на основе инновационных механизмов поддержки: Автореф. Дис…..канд. экон. наук: 08.00.05// ФГОУ ВПО Ставропольский государственный аграрный университет, Ставрополь, 2006. - 24 с.;

10. Беренс В. Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М.: АОЗТ «Интерэксперт», «Инфра-М», 1995. – 528 с.;

11. Бессмертная В.Ф. Региональная специфика движения денежных сбережений населения в Ставропольском крае // Социальные отношения на Ставрополье: Сб. науч. статей. - Ставрополь, 2004 //www.uchis.ru/public1;

12. Бланк Н.А. Инвестиционный менеджмент. - Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. - 120 с.;

13. Богатаева Е., Былов Г. и др. Развитие инвестиционной ситуации в регионах России. – Москва.: Экспертный институт, 1999. – 180 с.;

14. Булатов А.С. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции // Деньги и кредит. - 2003. - № 4. - С.38-47;

15. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. – М.: Наука, 1994. – 234 с.;

16. Варнавский В. Г. Партнерство государства и частного сектора: формы, проекты, риски. - М.: Наука, 2005. - 315 с.;

17. Гришина И.В. Региональные особенности инвестирования в современной России: методология и результаты исследования // Финансы и кредит. - 2006. - №6. - С.46-57;

18. Дерябина Я. Сравнительный анализ подходов к оценке инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов // Инвестиции в России. - 2003. - №8. - С.9-20;

20. Иванов Г.И, Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. - Ростов н/Д: Феникс, 2002. - 352 с.;

21. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Уч. для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 413 с.;

22. Инвестиции: региональный аспект / Дробышевский С., Днепровская С., Изряднова О. и др. - М.: Институт переходного периода, 2002. - 316 с.;

23. Исследовательский холдинг ROMIR Monitoring Ростов-на-Дону: Больше половины жителей Юга России не делают сбережений. - 10.02.05 // www.mediaguide.ru;

24. Ищенко Е.Е. Лизинг – как вид инвестиционной деятельности // Закон. - 2006. - №3. - С.25-27;

25. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт // Вопросы экономики. - 1995. - № 3. – С.135-143;

26. Кашина Н. Система управления инвестициями на региональном уровне // Инвестиции в России. - 2006. - №8. С.35-40;

27. Ковалёва С.И. Механизм управления инвестиционным климатом и инвестиционной политикой в регионе: Автореф. Дис…..канд. экон. наук: 08.00.05// Санкт-Петербургский гос. ун-т аэрокосмического приборостроения, СПб, 2006. - 18 с.;

28. Краткий энциклопедический словарь, т. 2 / Сост. А.П. Горкин. - М.: Большая Российская энциклопедия, 2000. - 671 с.;

29. Кубань готовится к Олимпийским играм: инвестора привлекает масштаб проекта [интервью с губернатором Краснодарского края А. Ткачёвым] / Проскурина О. // Ставропольский бизнес. - 2007. - №7. - С.11;

30. Ларин С.Н., Богомолова Н.В Основные тенденции инвестиционной деятельности в регионе: зарубежный опыт и Российская действительность // Менеджмент в России и за рубежом. - 2004. - №5. - С.102-105;

31. Мантере Э.В. Влияние инвестиционных процессов на социально-экономическое развитие региона (на примере Республики Карелия). Дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. Петрозаводск, 2006. - 142 с.;

32. Маренков Н.Л. Золоторёв М.А. Инновации в России: учебное пособие. – М.: Флинта: МПСИ, 2005. – 320 с.;

33. Маховикова Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии. - СПб: ПИТЕР, 2001. - 224 с.;

34. Модели региональной инвестиционной политики // www.traktat.ru;

35. Новиков А.В. Фондовый рынок как механизм привлечения инвестиций. - Новосибирск: Изд-во МГАЗиУ, 2000. - 156 с.;

36. Отнюкова Г.Д. Об инвестициях и инвестиционной деятельности // Закон. - 2006. - №3. – С.5-12;

37. Перская В.В. Глобализация и государство. - М.: Изд-во РАГС, 2005. - 208 с.;

38. Пестряков Т.П. Инвестиционная политика Ставропольского края // Экономический анализ: теория и практика. - 2003. - № 6. С.17-23;

39. Подмолодина И.М. Влияние современных тенденций мирового развития на формирование инвестиционной политики // Российский экономический интернет-журнал [Электронный ресурс]: АТиСО, 2002 // www.erej.ru/Articles/2006/Podmolodina.pdf;

40. Подмолодина И.М. Концепция перспективной инвестиционной политики с учётом научного и мирового опыта: теория, методология, практика: Автореф. Дис…..канд. экон. наук: 08.00.05// Воронежская гос. технолог. акад., Воронеж, 2006. - 47 с.;

41. Предварительные итоги социально-экономического развития Ставропольского края в 2006 году.- 25.12.2006 // www.gubernator.stavkray.ru;

42. Рисин И.Е., Трещевский Ю.И. Содержание региональной политики взаимодействия государства и бизнеса // Вестник Воронежского государственного университета. - 2004. - №1. - С.55-60;

43. Самогородская М.Н. Анализ форм государственной поддержки инвестиционной деятельности в регионах центрального федерального округа // Инвестиции в России. - 2003. - №8. - С.3-7;

44. Самогородская М.И. Управление инвестициями: Монография / Под ред. Б.Г. Преображенского. - Воронеж: ВГТУ, 2002. - 164 с.;

45. Самуэльсон П. Экономика. Т.1. - М.: МП «Алгон», 1999. - 284 с.;

46. Самылина Е.С. Венчурные фонды и инновационная деятельность // Закон. – 2006. - №3. – С.42-48;

47. Слипенчук М.В. Структурные особенности источников инвестиций // Экономист. - 2002. - № 10. - С.38-42;

48. Социально-экономическое развитие Ставрополья в 2006 году оценено удовлетворительно. - 25.12.2006 // www.regnum.ru;

49. Ставрополье открыто для инвестиций: интервью с первым заместителем председателя Правительства Ставропольского края В. Гаевским // Рынок ценных бумаг. - 2005. - №11. С.40-43;

50. Ставрополье - территория сотрудничества / Министерство экономического развития и торговли Ставропольского края // www.stavinvest.ru;

51. Ставропольский край: динамика развития (1996-2006) / Правительство СК. - Ставрополь: ООО «Интеллект», ООО «Юркит», 2006. - 192 с.;

52. Ставропольский край и его регионы: Статистический сборник / территориальный орган федеральной службы государственной статистики по Ставропольскому краю. - 2006 г. – 198 с.;

54. Стасенко Ю.Е. Механизм государственного регулирования инвестиционной деятельностью в регионе // Российский экономический интернет-журнал: АТиСО, 2006 // www.erej.ru/Articles/2006/Stasenko.pdf;

55. Сухаев О. Государственное регулирование экономики: инвестиционные аспекты промышленной и региональной политики // Инвестиции в России. - 2006. - №2. - С.37-40;

56. Фирцева С.В. Методические основы регулирования инвестиционно-строительной деятельности в регионе в условиях ограниченности ресурсов: Автореф. Дис…..канд. экон. наук: 08.00.05// Тюменская гос. архитектурно-строительной акад., СПб, 2001. - 18 с.

Региональная инвестиционная политика складывается под воздействием множества процессов, происходящих на микро- и макроуровнях и в самих регионах.

Сужение воспроизводства основных фондов, сокращение инвестиций в годы реформ стало реальностью как для России в целом, так и для отдельных ее регионов. Сегодня не только проедаются, но и быстро разрушаются основные фонды, поскольку темпы их выбытия существенно превышают темпы ввода новых (в 2-3 раза). В то же время намного быстрее сокращается доля производственных и государственных капиталовложений в общей их массе.

В целом положение в инвестиционном комплексе России остается весьма сложным. Спад инвестиционной деятельности достиг критического уровня, а некоторое оживление инвестиционной активности в стране в последние годы не внушает оптимизма в связи с достижением в 2003 г. недопустимо высокого уровня износа основных фондов в 50% (в обрабатывающих отраслях он достигает 60-80%). При этом прирост инвестиций в 2003 г. составил, поданным Госкомстата России, 12,5% при необходимых 20% и более, что очень мало. В связи с этим резко возрастает вероятность техногенных катастроф.

Главными причинами уменьшения инвестиций являются инфляция, значительное снижение бюджетных расходов на инвестиции, стремление предприятий, особенно на первых порах реформ, сохранить коллективы и уровень доходов работников за счет урезания фонда накопления. Этому способствовало то, что темпы обесценения инвестиционного рубля были вдвое выше обесценения рубля на потребительском рынке (1993 г.: 44% к 23%).

Поскольку инфляция «съедала» значительную часть инвестиций, темпы их снижения опережали темпы падения производства.

Экономику России и сегодня характеризуют:

• - высокая ставка рефинансирования;
• - концентрация капитала в Москве (80% всех капиталов РФ);
• - большой объем ликвидной иностранной валюты на руках у населения;
• - финансовые банковские ресурсы, которые представляют собой короткие деньги. Они инвестируются в оборотный капитал, краткосрочные финансовые операции, но не в реальный сектор экономики.

Разрыв эффективности вложений в финансовый и производственный сектора очень велик: 44% против 3%.

Естественно, что о существенном росте инвестиций в таких условиях говорить не приходится. Они значительно меньше амортизационного фонда. А эго ведет к быстрому старению и выбытию основных фондов из производства.

После приватизации инвестиции в большинстве случаев были связаны со сменой собственности, деньги вкладывались в приобретение акций предприятий, а не в развитие производства, а если и вкладывались, то в оборотный, скоро обращающийся капитал.

Инвестиции оцениваются не окупаемостью и приростом производства, а частным критерием - прибылью. При этом если размер прибыли небольшой или имеет тенденцию к уменьшению, то владелец акций предприятия выходит из дела. Банки же совершают инвестиции только в случае своевременного возвращения средств с приемлемым процентом.

Сбережения населения могли бы служить источником инвестиций, но люди не желают ими рисковать, вкладывая их в производство, поскольку неоднократно государство и всевозможные финансовые и производственные структуры отказывались выполнять взятые па себя обязательства.

Свободные средства предприятий в регионах невелики, хотя в последнее время увеличивается остаток на их банковских счетах.

Иностранные инвесторы не спешат вкладывать деньги в российскую экономику, особенно в проекты, сроки окупаемости которых значительны. Их привлекают высокодоходные краткосрочные вложения.

Что касается реального сектора экономики, то интерес для западных инвесторов представляют вложения в нефтегазовый комплекс, энергетику, алюминиевые заводы, предприятия связи и коммуникаций, порты, пароходства, горнодобывающую промышленность.

В целом в современных условиях инвестиционный климат в РФ для вложения иностранных инвестиций оценивается специалистами как неудовлетворительный. По уровню риска иностранных инвестиций Россия занимает 54-е место, что вызвано следующими причинами:

• - правовой нестабильностью, сопровождающейся принятием новых законодательных актов, меняющих правила игры;
• - низким уровнем развития многих элементов рыночной инфраструктуры, особенно транспортной сети;
• - достаточно частыми изменениями таможенного режима;
• - слабым информированием иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;
• - высокими и многочисленными налогами и платежами, практическим отсутствием инвестиционных льгот;
• - сильной бюрократизацией страны, а также коррупцией, рэкетом и иной преступностью.

Отсутствие или высокая стоимость повой техники, устаревшие технологии еще более ослабляют мотивацию к инвестированию, отвлекают средства на воспроизводство оборотного капитала.

Таким образом, для инвестирования нет условий, а именно:

• - больших сбережений у населения и способности быстро их наращивать, а главное, желания вкладывать их куда-либо;
• - возможности обслуживать долг и осуществлять рефинансирование;
• - иностранных займов и инвестиций.

В этих условиях тем не менее нужно опираться па собственные ресурсы, искать инвестиционные источники внутри страны. В згой связи много копий было сломано вокруг бюджета развития, принятого Государственной думой РФ в процессе обсуждения бюджета на 1997 г.

В бюджете развития на 1997-2000 гг. отдельной строкой были предусмотрены размеры инвестиций по годам и источники их обеспечения вплоть до 2000 г. В частности, размер инвестиций с 26,4 трлн руб. в 1997 г. предполагалось довести до 46,8 трлн руб. в 2000 г. (в ценах 1997 г.) в основном за счет иностранных и внутренних заимствований и возвращения кредитов в бюджет развития. Но бюджеты последующих лет были секвестированы, а средства из-за рубежа не поступали, поэтому положение в инвестиционном комплексе остается весьма сложным. Оно еще более обострилось с ликвидацией бюджета развития в 2001 г.

В то же время инвестиционная ситуация в разных регионах весьма различна. При этом часто нарушаются, казалось бы, незыблемые постулаты, согласно которым инвестиции непременно стремятся в регионы, богатые природными ресурсами, имеющие мощный производственный потенциал. Это говорит о том, что к важным факторам обеспечения устойчивого и масштабного притока финансовых и кредитных ресурсов относятся региональное законодательство, система стимулов и гарантий, налогообложение, развитие рыночной инфраструктуры, степень бюрократизации инвестиционной деятельности, наконец, личная заинтересованность и активность руководства региона и многое другое.

Региональная инвестиционная политика должна быть направлена на создание благоприятного инвестиционного климата для привлечения инвестиций. Кроме того, инвестиционная политика служит повышению конкурентоспособности региона.

Инвестиционная деятельность на уровне региона может быть представлена как совокупность организационных, экономических и нормотворческих действий органов власти, хозяйствующих субъектов и физических лиц по формированию необходимых инвестиционпых ресурсов, их эффективному использованию в инвестиционных проектах, обеспечивающая долговременное и гарантированное получение дохода на уровне, соответствующем принятым в регионе требованиям.

Инвестиционная деятельность в регионах должна обеспечивать целостность и непрерывность воспроизводственного процесса, показателем которого является ВРП, структура которого во многом определяется направлениями и интенсивностью инвестиционных вложений. Поэтому при разработке региональной инвестиционной политики требуется учитывать закономерности воспроизводства регионального социально-экономического комплекса и факторы воспроизводства ВРП.

Конечным, результирующим объектом инвестирования в регионе является его социально-экономический комплекс. Только исходя из его интересов следует оценивать целесообразность вложения региональных средств в отдельные проекты, предприятия и отрасли, определять приоритетные направления инвестиционной политики.

Региональный комплекс является конкретной формой обобществления производства, воспроизводственной подсистемой страны, экономическое положение которой характеризуется относительной экономической обособленностью. Представляя собой материальную основу развития всей системы производственных отношений, он в значительной степени базируется па специфических региональных особенностях производительных сил, создавая одновременно возможности для более полной реализации этих особенностей. Основным содержанием процесса обобществления в регионе является установление экономических связей между хозяйственными объектами, слияние разрозненных отраслевых процессов в единый воспроизводственный процесс.

Интенсивность инвестиционной деятельности в регионах обусловливается множеством факторов - объективных и субъективных, природных и экономических. В России значительная роль принадлежит субъективным и организационно-экономическим факторам. Поэтому для привлечения инвестиций в регионах не следует уповать только на имеющиеся природные богатства, даже уникальные, а необходимо формировать современный организационно-экономический и правовой механизм регулирования инвестиционных процессов в регионе и адекватную ему систему хозяйствующих субъектов, способную на практике реализовать приоритеты региональной инвестиционной политики.

Хозяйственный механизм региональной инвестиционной деятельности может быть представлен как система экономических форм, методов и способов организации инвестиционной деятельности, совокупность регламентированных государством отношений и взаимосвязей участников инвестиционного процесса, обеспечивающих его высокую эффективность, непрерывность и относительную независимость от внешних условий. В его составе выделяются три блока элементов (рис. 7.1):

Рис. 7.1.

• 1) формы, методы и инструменты воздействия на материально- техническую базу инвестиционного процесса;
• 2) способы и приемы влияния на социально-экономические отношения, обеспечивающие процесс инвестирования;
• 3) формы организации работы органов управления регионом и объектов инвестиционной инфраструктуры, регламенты их взаимоотношений по поводу согласованного осуществления процессов инвестирования.

Эти блоки, отражающие три грани механизма регулирования инвестиционной деятельности (его воздействие на производительные силы, производственные отношения и надстройку), в то же время определяют и важнейшие его функции, задачи и инструменты воздействия.

Для определения приоритетов инвестирования собственных средств региона необходимо рассчитывать локальную региональную эффективность вариантов, которая понимается как отношение региональных результатов вложений к обусловившим их затратам. В качестве результата целесообразно рассматривать чистый региональный располагаемый доход, определяемый путем добавления к чистому региональному доходу разности между поступившими в регион и ушедшими из него трансфертами, переводами и пр. В числе затрат, наряду с объемом инвестиций, следует учитывать затраты обратной связи, вызванные использованием в данном варианте инвестирования ограниченных ресурсов. Это позволит обеспечить общий минимум затрат па производство в региональном комплексе.

Субъекты инвестиционной деятельности весьма разнообразны. Ими могут выступать и администрации регионов, крупные предприятия, кредитные и финансовые учреждения и др. Для повышения активности коммерческих субъектов необходима система гарантий, страхования, организационного обеспечения, которая может быть реализована посредством следующих мероприятий:

• - определение приоритетных для региона направлений инвестирования;
• - совместное установление администрацией региона и руководством кредитно-финансовой организации качественных критериев отбора проектов в соответствии с их целями и задачами;
• - определение ключевых финансовых показателей эффективности инвестиционных проектов и их граничных значений;
• - установление рекомендуемых ставок дисконтирования;
• - определение гарантийных обязательств администрации;
• - обеспечение снижения банковских рисков.

На этой основе возможно развитие экономического партнерства региона и коммерческих организаций, включающее передачу долей акций, принадлежащих администрации, предоставление производственных и жилых помещений, земельных участков, обеспечение информационной прозрачности заемщиков, делегирование кредитно- финансовыми структурами полномочий по финансовому оздоровлению и санации предприятий, участвующих в инвестиционных проектах, и т.д.

Залогом успеха инвестиционной деятельности в регионе и эффективного функционирования механизма ее регулирования является региональная инвестиционная инфраструктура. Только системный подход, основанный на выявлении взаимосвязей производительных сил, производственных отношений и надстройки, позволяет правильно установить круг задач, которые должна решать инвестиционная инфраструктура, функции каждого ее элемента и в конечном счете состав самих элементов. Логическая схема формирования региональной инвестиционной инфраструктуры включает следующие этапы:

• 1) определение состава хозяйственного механизма инвестиционной деятельности в регионе;
• 2) установление совокупности целей и задач, которые необходимо решать в регионе для эффективного осуществления инвестиционной деятельности;
• 3) распределение этих задач между существующими и вновь образуемыми органами управления регионом, определение их функций, методов и инструментов работы;
• 4) регламентирование взаимоотношений органов, установление сфер их влияния на основе группировки и ранжирования их функций.

Формирование благоприятного инвестиционного климата и повышение инвестиционной привлекательности региона должны стать стратегическими задачами развития региональной экономики.

Для оценки инвестиционной привлекательности региона используются следующие группы факторов:

• - географические: размер территории, природные условия, отдаленность от индустриальных центров, наличие транспортных сообщений с другими регионами и т.д.;
• - наличие природных ресурсов: водных, минерально-сырьевых, земельных, биологических;
• - социально-демографические: численность и плотность населения, занятость населения, интеллектуальные ресурсы, миграция рабочей силы, уровень жизни и др.;
• - экономические: уровень экономического развития территории, фискальная политика, состояние регионального рынка и г.д.;
• - экологические: параметры загрязненности окружающей среды, затраты на природоохранные мероприятия;
• - политические (относятся к форс-мажорным факторам): политическая ситуация в регионе, социальная напряженность и т.д.;
• - законодательные: принятие законов, действующих в области инвестиций.

По привлекательности для иностранных инвесторов регионы страны можно разбить на три группы.

• 1. Регионы с относительно благоприятным инвестиционным климатом, обусловленным деловой активностью и высокими темпами рыночных преобразований: Москва, Санкт-Петербург, ряд областей (Калужская, Московская, Тульская, Ярославская, Ростовская, Свердловская, Нижегородская, Волгоградская, Самарская, Челябинская, Тюменская), Красноярский край, республики Татарстан, Башкортостан, Якутия (Саха).
• 2. Регионы промежуточного типа с менее благоприятным инвестиционным климатом. В данную группу входит почти половина регионов России: Белгородская, Оренбургская, Новосибирская, Камчатская, Вологодская, Мурманская, Тверская, Липецкая, Омская, Томская, Амурская, Магаданская области, Приморский и Краснодарский края, республики Коми, Удмуртия, Дагестан.
• 3. Регионы с неблагоприятным инвестиционным климатом. В составе этой группы - примерно 15 регионов, в том числе области Центрально-Черноземного района, республики Северного Кавказа, Калмыкия, Тыва, Алтай, Чукотский автономный округ, Еврейская автономная область.

Разные регионы проводят свою инвестиционную политику. Однако общими для регионов закономерностями инвестиционной политики являются:

• - концентрация инвестиций в той сфере, где регионы имеют реальные преимущества, где успешно осуществляются структурные преобразования в региональных хозяйственных комплексах с применением новых технологий, с быстрой отдачей. Для реализации этих принципов регионы анализируют хозяйственную деятельность и выделяют перспективные направления вложения инвестиций;
• - вложение значительных средств в отрасли жизнеобеспечения.

Следует заметить, что саморазвитие инвестиционного комплекса

в регионах возможно только при постоянной подпитке его инновациями, а ими располагают не все регионы.

Характерными особенностями в осуществлении инвестиционной политики отличается Татарстан. Здесь, так же как в России в целом, в начале 90-х годов инфляция «съедала» значительную часть инвестиций. Положение в инвестиционном комплексе республики было тяжелым. С 1995 г. ситуация начала меняться в лучшую сторону благодаря жесткой антиинфляционной и селективной политике в области инвестиций и заключения договора с федеральным центром «О разграничении прав ведения». В соответствии с договором республика получила льготы но налогообложению и право на расширение деятельности на мировом рынке. Инвестиции стали расти. Они направляются на предприятия разных форм собственности, которые готовы внедрять новую технику и технологии на конкурентной основе и производить конкурентоспособную продукцию. Все эго обеспечивает быструю отдачу средств, увеличивает инвестиционные ресурсы.

Сегодня отчетливо прослеживается тенденция к перетеканию инвестиций из районов Зауралья в районы европейской части страны. В Восточной Сибири объемы капиталовложений и темпы их прироста были традиционно ниже среднероссийских, в Западной Сибири - несколько выше за счет Тюменской, Томской областей и Кузбасса. Превышение сохранялось еще в 1993 г. на уровне 4%. Однако вследствие обвального сокращения инвестиций сегодня оно исчерпало себя. Страна не в состоянии осуществлять достаточные капиталовложения в Топливно-экономический комплекс (ТЭК) Тюмени и угольные предприятия Кузбасса. Многоотраслевые регионы Сибири первыми испытали спад инвестиций, когда в Центральной России он еще не наблюдался.

Говоря в целом об инвестициях и политике регионов по отношению к ним, следует подчеркнуть, что в России и мире обостряется борьба за инвестиции. Их становится все меньше, но увеличивается их оборачиваемость. И тем не менее в современных условиях имеются огромные возможности перелива капиталов в прибыльные отрасли экономики регионов для реализации крупных проектов.

В этой связи требуется внести ряд изменений в уже существующее законодательство, инициировать новые законы, в которых необходимо четко отразить следующие положения:

• - государственные средства должны предоставляться на возвратной основе;
• - па безвозмездной основе могут предоставляться средства только на развитие федеральной собственности;
• - усиление государственного регулирования инвестиционных процессов с одновременным устранением бюрократических препятствий;
• - объединение возможностей госбюджета и крупнейших частных структур, всевозможных фондов и т.п.

Важнейшими задачами современного и последующих этапов реформирования российской экономики в инвестиционном комплексе являются:

• - определение конкретных инвестиционных приоритетов, которые могли бы стать точками роста и постепенно вытянуть экономику региона при поддержке инвестиционных проектов средствами федерального центра;
• - постоянный мониторинг финансовых возможностей самих регионов и рационального вложения их средств в инвестиционные проекты, призванные поднять экономику региона;

Сочетание отраслевого и регионального подходов в инвестиционной сфере и др.

Без оживления инвестиционных процессов не может быть и речи о подъеме российской экономики. Но для этого нужно использовать средства не только госбюджета, но и частных, в том числе зарубежных, инвесторов. Значит, необходимо создавать соответствующий климат в стране в целом и в регионах.

Государственная и региональная политика но отношению к частным инвесторам должна состоять в том, чтобы не вмешиваться в их деятельность, максимально содействовать формированию законодательной базы на федеральном и местном уровнях для привлечения частных капиталовложений.

Важнейшими предпосылками активизации инвестиционной деятельности является снижение инфляции и укрепление рубля, развитие рынка ценных бумаг, снижение процента за кредит.

Решение проблем финансового обеспечения инвестиционной деятельности в регионах должно быть связано с переходом от регулирования преимущественно макроэкономических параметров финансовой сферы к комплексному многоцелевому подходу, предполагающему воздействие на процессы воспроизводства и инвестирования на макро- и микроэкономических уровнях. Конкретными направлениями региональной инвестиционной политики должны стать и уже частично являются:

• - обеспечение устойчивого развития реального сектора экономики;
• - наиболее полное задействование внутреннего инвестиционного потенциала в интересах промышленного производства;
• - повышение эффективности уже разработанных, но слабо действующих в настоящее время рычагов и механизмов стимулирования инвестиционной и производственной деятельности;
• - формирование действенных механизмов, призванных обеспечить надежную защиту и гарантии интересов инвесторов;
• - создание реальных предпосылок для поддержания наметившихся положительных сдвигов в сфере производства и инвестиций и вывода региона на траекторию устойчивого экономического роста.

• Введение
• Заключение

Введение

Планируемые, реализуемые и осуществленные капиталовложения принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов. Но проекты надо подобрать, рассчитать, выполнить, а главное, оценить их эффективность, и прежде всего на основе сопоставления затрат на проект и результатов его реализации. Для этого существует проектный анализ.

Проектный анализ - это анализ доходности капитального проекта. Иными словами, это сопоставление затрат на капитальный проект и выгод, которые будут получены от реализации этого проекта.

Выбранная тема в современных условиях очень актуальная, так как выгоды от любого капитального проекта и затраты на него не всегда легко вычисляемы. При этом определение доходности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. То есть экономическое обоснование проекта сводится к анализу его эффективности и реализуемости. В результате проектный анализ стал концепцией, закладываемой в основу инвестиционных проектов в странах с рыночной экономикой. В концепции проектного анализа сложился свой подход к стадиям проекта и аспектам его анализа. Важным рычагом воздействия на предпринимательскую деятельность субъектов хозяйствования и экономику страны является инвестиционная политика государства. С ее помощью государство непосредственно может воздействовать на темпы и объемы производства, уровень инфляции, ускорение НТП, изменение структуры общественного производства и решение многих социальных проблем. Таким образом, в современных условиях большую роль играют инвестиции, инвестиционная деятельность и инвестиционная политика государства, поэтому выбранная тема является актуальной. Целью данной работы является рассмотрение и изучение инвестиционной политики России.

1. Инвестиционная политика регионов

Эффективность инвестиционной политики в федеральном государстве во многом зависит от того, насколько при ее формировании учтены макроэкономический и региональные аспекты, согласованы и стратегически сориентированы на достижение общих экономических результатов интересы центра и регионов.

1.1 Причины активизации инвестиционной политики регионов

В условиях формирования рыночной модели хозяйствования государственная региональная инвестиционная политика базировалась на общих принципах децентрализации инвестиционного процесса. Реализация этого курса на практике применительно к регионам явилась основой возрастания их роли в инвестиционном процессе и активизации их собственной инвестиционной политики. При последовательном сокращении доли федерального бюджета в общем объеме инвестиций в основной капитал (с 16,6% в 1992 г. до 6,6% в 1999 г) доля бюджетов субъектов Российской Федерации, и местных бюджетов продолжала держаться на уровне немногим выше 10%. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе. // Вопросы экономики, 2007, № 1, с. 425.

Вместе с тем активизация собственной инвестиционной политики регионов имеет и ряд других причин. Среди этих причин: попытки преодолеть несовершенство федерального инвестиционного законодательства, элиминировать непоследовательность инвестиционной политики центра, создать более благоприятный климат, обеспечивающий приток инвестиций в локальных рамках региона.

Региональные органы власти стали проявлять значительную активность в улучшении инвестиционного климата, создании зон наибольшего благоприятствования, предоставлении различных налоговых льгот, развитии лизинговой деятельности, кредитной поддержки инвестиций. В 1993-1994 гг. над формированием собственного инвестиционного законодательства стали работать республики Коми, Саха-Якутия и Татарстан, Затем к формированию пакета законодательных и иных документов по инвестиционной деятельности приступил ряд других регионов. Если в 1997 г. только пять регионов имели специальное инвестиционное законодательство, то к 2000 г. около 70 регионов приняли законодательные и нормативные акты в области инвестиционной деятельности.

В целом процесс формирования регионального инвестиционного права был направлен на совершенствование и дополнение в рамках компетенции региональных органов власти федеральной нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности. Вместе с тем анализ показывает наличие существенных различий в ранних и более поздних законодательных актах: если первые законодательные акты были нацелены в основном на привлечение иностранных инвестиций, то последующие документы определяли условия, благоприятные для всех типов инвесторов. В определенной степени это явилось отражением постепенного отхода от младореформистской трактовки иностранных инвестиций как решающего фактора экономического развития и признания того факта, что масштабный приток иностранных инвестиций, как правило, следует за возобновлением внутренних инвестиций в результате создания благоприятных и стабильных условий в стране.

Имел возможность в рамках существующего федеративного устройства России вести собственную инвестиционную политику, создавать и реализовывать различные схемы стимулирования инвестиций, региональные власти накопили за период рыночного реформирования значительный опыт в сфере инвестиционного сотрудничества, и их роль в этом процессе в последнее время все усиливается.

В наиболее общем виде инвестиционная политика регионов включает следующие основные элементы:

разработка и принятие пакета законодательных и нормативно-правовых актов, регулирующих инвестиционный процесс;

предоставление гарантий сохранности частного капитала;

предоставление налоговых и иных льгот, отсрочек по налоговым и арендным платежам, нефинансовых стимулов;

создание организационных структур по поддержке инвестиционной деятельности;

содействие в разработке, проведении экспертизы и сопровождении инвестиционных проектов;

выдача гарантий и поручительств коммерческим банкам, финансирующим инвестиционные проекты;

мобилизация средств населения посредством выпуска муниципальных ценных бумаг;

содействие становлению институтов региональной инвестиционной инфраструктуры.

С активизацией инвестиционной политики регионов возникает ряд проблем, связанных с углублением межрегиональных противоречий. В их числе усиление конкуренции за привлечение инвестиционного капитала, возрастание дифференциации уровней социально-экономического развития, разрыв единого инвестиционного пространства. Эти противоречия достаточно тесно взаимосвязаны.

Российские регионы характеризуются высокой степенью экономической неоднородности, а следовательно, и различием возможностей привлечения инвестиционных ресурсов. Анализ региональной структуры инвестиций свидетельствует о неравномерном распределении средств: предпочтения инвесторов связаны в основном с вложениями ресурсов в крупные центры с развитой рыночной инфраструктурой, со сравнительно высокой платежеспособностью населения, а также в сырьевые регионы. Рост самостоятельности регионов в проведении региональной политики инициирует усиление конкурентной борьбы между регионами за привлечение инвестиционного капитала путем предоставления более благоприятных условий для его использования. Это имеет не только позитивные, но и негативные последствия.

Дифференцированность инвестиционной среды, многообразие форм и методов стимулирования инвестиций, отсутствие унифицированных схем продвижения проектов затрудняют активизацию инвестиционного процесса. Анализ фактологического и статистического материала свидетельствует о продолжающихся процессах вывоза отечественного капитала, отсутствии масштабного притока иностранных инвестиций и т.д.

Для инвесторов, особенно иностранных, первостепенное значение имеют стабильность и транспарентность экономики государства в целом, поэтому при принятии инвестиционных решений учитываются в первую очередь не региональные, а страновые риски. Мировой опыт показывает, что основные потоки средств стратегических инвесторов устремляются не столько в места, где созданы максимальные налоговые льготы, сколько в страны, экономика которых стабильно и последовательно развивается на собственной, внутренней основе, так как здесь можно рассчитывать на сохранность вложений, устойчивую прибыль и дальнейшие перспективы.

1.2 Оценка инвестиционного климата регионов

Регион-субъект РФ представляет собой сформировавшуюся социально-экономическую систему и в то же время выступает подсистемой социально-экономического комплекса страны. Важнейшие его признаки таковы: историческое прошлое территориальной общности; природно-ресурсный потенциал; комплекс экономических, социальных, политических и межнациональных отношений; наличие территориальных границ и территориальных органов управления. Кроме того, регион-субъект РФ обладает правом на саморазвитие и является неотъемлемой частью единого экономического, правового, территориального пространства Российской Федерации.

Инвестиционная привлекательность региона является основой принятия инвестиционного решения. От ее реальности зависят последствия как для инвестора, так и для экономики региона и макроэкономики в целом. Чем сложнее ситуация, тем в большей степени опыт и интуиция инвестора должны опираться на результаты экспертной оценки инвестиционного климата на уровне макроэкономики и региона. Отметим, что история оценок инвестиционной привлекательности или инвестиционного климата стран мира насчитывает более 30 лет. Первые такого рода оценки были разработаны и применены западными экспертами в середине 60-х годов.

Одной из первых оценок в этом направлении стало исследование Гарвардской школы бизнеса. В основу сопоставления была положена экспертная шкала, включавшая следующие характеристики каждой страны: законодательные условия для иностранных и национальных инвесторов, возможность вывоза капитала, состояние национальной валюты, политическая ситуация в стране, уровень инфляции, возможность использования национального капитала.

Очевидно, что создание благоприятного инвестиционного климата в России является одним из важнейших условий привлечения инвестиций и последующего экономического роста страны. Всем известны незавидные позиции России, которая в 1988 занимала 17-е место сразу вслед за Италией и Тайванем; ни одна из бывших союзных республик СССР не сумела попасть в число 50 стран с наиболее благоприятным инвестиционным климатом. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике. // Вопросы экономики, 2006, № 6, с. 90.

Очередной экономический кризис неизбежно отбросит Россию за пределы первой сотни наиболее инвестиционно-привлекательных стран. Однако уместно вспомнить, что Россия является федеративным государством, состоящим из 89 относительно самостоятельных субъектов (регионов). Россия - страна настолько резких межрегиональных экономических, социальных и политических контрастов, что каждый потенциальный инвестор при наличии достаточной информации об инвестиционном климате может выбрать регион с наилучшими условиями инвестирования. Появление в России вместо одного и единственного инвестора - государства - множества самостоятельных хозяйствующих субъектов и потенциальных инвесторов, а также приход на российский рынок иностранных инвесторов обусловили потребность в оценках инвестиционной привлекательности регионов России. Однако, так как регион или, точнее говоря, субъект федерации имеет существенные отличия от страны или государства в целом, то механическое перенесение известных и апробированных в международной практике методологических подходов оказалось невозможным.

Понимание этой специфики привело к разработке целого ряда различных оценок инвестиционной привлекательности регионов России, проведенных не только отечественными, но и зарубежными исследователями и фирмами. Наиболее распространенным методом, применяющимся в этих исследованиях, является ранжирование регионов. В результате этой процедуры составляется рейтинг, т.е. линейный ряд объектов, в котором они по сочетанию выбранных признаков находятся на равном расстоянии друг от друга. Каждому из них присваивается порядковый номер (ранг), соответствующий его месту в общем ряду. Наиболее предпочтительному объекту, как правило, присваивается первый ранг. На основе как рейтингов, так и абсолютных значений показателей могут составляться группировки.

Иногда оценка инвестиционной привлекательности регионов проводится по ограниченному набору или даже по одному показателю. Существует и противоположный подход, при котором десятки и сотни показателей, характеризующих регион, механически агрегируются в один, смысл которого уловить довольно трудно. С учетом зарубежного и отечественного опыта вышеназванными авторами была разработана собственная методика составления комплексного рейтинга инвестиционной привлекательности российских регионов. Результаты исследования были опубликованы в журнале "Эксперт" в 1996 г., 1997 г. и 1998 г. В отличие от всех предыдущих исследований оценка инвестиционного климата проводилась для каждого из 89 субъектов федерации.

Также впервые проведен анализ общедоступных региональных законодательных актов. В первых двух оценках (1996 г. и 1997 г) инвестиционный климат региона рассматривался как комплексная характеристика, состоящая из трех ключевых подсистем: во-первых, инвестиционного потенциала - совокупности имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала; во-вторых, инвестиционного риска - совокупности переменных факторов риска инвестирования; в-третьих, законодательных условий - правовой системы, обеспечивающей стабильность деятельности инвестора. Законодательство влияет не только на степень инвестиционного риска, но и регулирует возможности инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства - составляющих инвестиционного потенциала региона.

Для составления рейтинга инвестиционной привлекательности регионов было использовано более сотни статистических показателей регионального развития в статике и динамике за 1992-1998 гг., а также авторские расчетные показатели, такие, например, как индекс реальных доходов населения, индекс Джини и другие. Для оценки законодательных условий инвестирования (законодательного риска) были изучены тексты около 1000 законодательных актов Российской Федерации и ее субъектов, относящихся к сфере регулирования инвестиционной деятельности и налогового режима. Были привлечены также другие источники, содержащие дополнительную информацию: доклады различных исследовательских центров, статьи, монографии, картографические материалы.

1.3 Инвестиционный потенциал и инвестиционная активность региона

Особое значение в характеристике и анализе инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности имеет экономический статус инвестиционного потенциала. Инвестиционный потенциал - характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и другие показатели. Его расчет основан на абсолютных статистических показателях.

Совокупный потенциал региона включает следующие интегрированные его виды:

а) ресурсно-сырьевой, рассчитанный на основе средневзвешенной обеспеченности территории региона балансовыми запасами основных видов природных ресурсов;

б) производственный, понимаемый как совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе;

в) потребительский, понимаемый как совокупная покупательная способность населения региона;

г) инфраструктурный, в основе расчета которого положена оценка экономико-географического положения региона и инфраструктурной насыщенности его территории;

д) инновационный, при расчете которого учитывался комплекс научно-технической деятельности в регионе;

е) трудовой, для расчета которого использовались данные о численности экономически активного населения и его образовательном уровне;

ж) институциональный, понимаемый как степень развития ведущих институтов рыночной экономики в регионе;

з) финансовый, выраженный через общую сумму налоговых и иных денежных поступлений в бюджетную систему с территории данного региона.

Инвестиционная привлекательность существенным образом связана с инвестиционным риском. Инвестиционный риск оценивает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Риск - характеристика вероятностная, качественная. Применительно к региону можно выделить следующие виды риска:

1) политический, зависящий от устойчивости региональной власти и политической поляризации населения;

2) экономический, связанный с динамикой экономических процессов в регионе;

3) социальный, характеризующийся уровнем социальной напряженности;

4) криминальный, зависящий от уровня преступности с учетом тяжести преступлений;

5) экологический, рассчитанный как интегральный уровень загрязнения окружающей среды;

6) финансовый, отражающий напряженность региональных бюджетов и совокупные финансовые результаты деятельности предприятий регионов;

7) законодательный - совокупность правовых норм, регулирующих экономические отношения на территории: местные налоги, льготы, ограничения и т.п.

Регионы России сильно дифференцированы по соотношению инвестиционного риска и потенциала. Наиболее наглядно это видно в координатах "потенциал-риск". На этой плоскости можно выделить три интервала по потенциалу (высокий, средний и низкий: 1, 2,3) и четыре - по риску (низкий, средний, высокий и очень высокий: А, В, С и D). В соответствии с ними выделены характерные типы регионов.

Костромская область вместе с подавляющим большинством регионов Центральной России попадает в наиболее многочисленную группу (пониженный потенциал - умеренный риск), в которую входят 25 субъектов федерации. Попадание в эту группу как Костромской, так и Владимирской, Ярославской, Тульской и других областей обусловлено снижением их некогда более солидного промышленного потенциала. Иными, словами, они все еще сохраняют изрядный инвестиционный потенциал. Костромская область среди других регионов Центральной России выделяется более высоким инновационным и инфраструктурным потенциалом, а также низким социальным и криминальным риском. Несмотря на снижение инвестиционного потенциала Костромской области, риск инвестирования в нее имеет ярко выраженную тенденцию к уменьшению, что повышает ее инвестиционную благоприятность для иностранных инвесторов.

Анализ взаимосвязи и взаимодействия совокупного спроса, инвестиций, занятости и денежной политики ценен и актуален для регионов тем, что позволяет лучше видеть тенденции развития региональных экономических явлений, связанных с инвестиционным процессом, и факторы, на них влияющие. Учитывать тенденции и факторы представляется важным как при осмыслении причин резкого спада инвестиций в условиях транзитивной экономической системы, так и при разработке предложений, направленных на исправление сложившегося положения. Проблема спроса является, по всей видимости, вторым (после денег) наиболее уязвимым и не отработанным моментом региональной экономической доктрины.

Стратегический эффект устойчивого развития, как следует из концепции В. Леонтьева, может обеспечить определенная критическая масса мер воздействия с целью вывести экономическую систему на траекторию нового витка экономического роста. Это достигается за счет:

а) задействования структурных факторов (новые технологии и др.), увеличивающих крутизну производственной функции;

б) изменения потребительских предпочтений (стимулирование накопления);

в) массированного притока капитала из-за рубежа (что создает новые исходные условия для развития экономики).

Все эти меры на уровне региональной экономики давно используются. Однако по причине хаотичного, случайного во времени их использования и комбинирования, без отслеживания общего экономического эффекта, все вместе они не достигают, очевидно, той самой критической массы.

В общей сложности в субъектах РФ разного уровня (республиках, краях, областях, автономных образованиях) принято 80 соответствующих правовых актов, в том числе 50 законов. Только в 1999 г. появились региональные законодательные и иные акты по вопросам господдержки и стимулирования инвестиционной деятельности в Смоленской, Тамбовской и Новосибирской областях, в Краснодарском крае. Заика И., Крюков А. Национальная экономика и инвестиции. // Экономист, 2006, № 7, с. 45. Разрабатывается законодательство, направленное на активизацию притока иностранных инвестиций, в Карачаево-Черкесской Республике и Республике Хакасия, Орловской, Рязанской, Тверской, Читинской, Камчатской и Сахалинской областях.

2. Инвестиционный процесс в России

2.1 Анализ распределения инвестиций по отраслям экономики

В 2007 году в нашей стране резко возросла инвестиционная активность. Инвестиции в основной капитал в 2007 г. увеличились в среднем на 21,1%, продемонстрировав наиболее высокий рост за постсоветский период (рис.1).

Рис.1. ВВП, производство и инвестиции (рост в % к предыдущему году)

Среднегодовые темпы роста в 2000-2007 гг. составили 7%. Отмечается повышение доли российской экономики в глобальной с 2,7% до 3,2%. По масштабам экономики Россия переместилась с 10 на 7 место в мире.

Опережающими темпами возрастали инвестиции во внутренне ориентированных секторах экономики - обрабатывающих отраслях, сельском хозяйстве, транспорте, жилищном строительстве, в сфере образования и здравоохранения (рис.2).

Заметно увеличился приток прямых иностранных инвестиций: их объем увеличился за год с 32 млрд. до 54 млрд. долл. США.

В 2007 г. была организована работа по отбору проектов Инвестиционного фонда. К настоящему моменту заключено 6 инвестиционных соглашений и одобрено 20 инвестиционных проектов. Суммарный объем инвестиций этих проектов превысит 1 трлн. руб., причем только треть из них будет выделена из ресурсов Инвестиционного фонда. Это означает, что каждый инвестированный государством рубль привлекает два рубля частных инвестиций.

Рис.2. Виды экономической деятельности с наиболее высоким темпом роста капитальных вложений в 2007 году (оценка MЭРТ)

На основе поступивших предложений 1 марта 2008 г. было утверждено постановление правительства, направленное на совершенствование функционирования Инвестфонда.

Большая часть одобренных Правительством Российской Федерации проектов из Инвестиционного фонда - концессионные. Но пока ни один из конкурсов по выбору инвестора для реализации концессионного проекта не завершен. На наш взгляд, концессионное законодательство нуждается в совершенствовании. Поэтому совместно с Государственной думой нами уже подготовлен комплексный пакет необходимых поправок в законодательство, которые планируется рассмотреть на весенней сессии.

Внутри страны значимой проблемой стало ускорение инфляции. Резко ухудшилась ситуация на мировых финансовых рынках. Это заставляет нас более внимательно оценивать риски. Видимое благополучие общих макроэкономических показателей не позволяет забывать о недостаточном качестве экономического роста, о его уязвимости к колебаниям внешней конъюнктуры и слабой инновационной активности российских предприятий.

Так, удельный вес инновационной продукции в объеме продукции промышленности составляет около 5,5%, что в 5-6 раз уступает показателям наших европейских конкурентов. Доля предприятий, осуществляющих технологические инновации, все еще не превышает 10%, тогда как в ведущих европейских странах она доходит до 40-50%. По существу, Россия находится в самом начале перехода к инновационной экономике. И надо уже в ближайшие годы совершить прорыв в этой области.

Несмотря на инвестиционный бум, уровень диверсификации инвестиций пока невелик. Так, на все обрабатывающие производства приходится всего 15% инвестиций, из них на машиностроение приходится лишь 2,7% (рис.3).

Рис.3. Распределение инвестиций в основной капитал по видам деятельности, 2007 г., % к итогу

Основным источником машин и оборудования по-прежнему является импорт, а не отечественное производство.

Проблема диверсификации производства и его технологического обновления остается одной из важнейших, без решения которой невозможно повысить национальную конкурентоспособность.

Время, когда конкурентоспособность поддерживалась дешевизной сырья, рабочей силы и заниженным курсом рубля уходит в прошлое. Постоянное удорожание энергоносителей ведет к увеличению издержек предприятий. Эта тенденция вряд ли изменится в ближайшие годы. И единственный адекватный ответ, который наша экономика должна дать на этот вызов, - это значительное повышение эффективности, что требует инвестиций и новых технологий.

2.2 Иностранные инвестиции в банковскую систему России

Правовые основы инвестиционной деятельности в России устанавливаются в федеральном инвестиционном законодательстве, но они не регулируют инвестиционные правоотношения в банковской сфере. Отношения по поводу вложений в объекты предпринимательской банковской деятельности должны были быть урегулированы в законодательстве о банках и банковской деятельности. Между тем, банковское законодательство, в отличие от инвестиционного, ограничивается упоминанием о регистрации, лицензировании и некоторых дополнительных требованиях к кредитным организациям с иностранными инвестициями и филиалам иностранных банков (ст.17, 18 Федерального закона "О банках и банковской деятельности").

В банковском законодательстве отсутствуют какие-либо правовые нормы о содержании иностранных инвестиций в банковскую систему; о принципах, субъектах, формах, методах иностранных инвестиций; о юридическом равенстве иностранных инвесторов; о равных государственных гарантиях защиты их имущества и законных интересов, исключающих применение мер дискриминационного характера.

Отсутствуют в банковском законодательстве и специальные инвестиционные правовые режимы, без которых процесс законодательного регулирования общественных отношений в банковской сфере нельзя считать завершенным. В результате иностранные инвесторы, вкладывающие капиталы в банковскую систему России, формально оказываются вне единого инвестиционного правового поля. На инвестиции в банковскую сферу положения федерального инвестиционного законодательства формально не распространяются, а банковское законодательство этот пробел не восполняет и не содержит соответствующих правовых норм применительно к банковской системе. В такой ситуации положения инвестиционного законодательства с учетом особенностей, предусмотренных в законодательстве о банках и банковской деятельности, могут и должны применяться к отношениям, связанным с иностранными инвестициями в банковскую сферу.

В особенности это касается содержания самого термина "иностранные инвестиции", под которым понимаются вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность), а также услуг и информации Гейвандов Я.А. Иностранные инвестиции в банковскую систему России (проблемы законодательного регулирования и правоприменительной практики). // Государство и право, 2007, № 1, с. 65. . Приведенное определение содержит качественные признаки, позволяющие отличить иностранные инвестиции от других видов инвестиционной деятельности в России.

Во-первых, иностранным должно быть само лицо, вкладывающее средства в банковскую систему России (юридическое лицо; организация, не являющаяся юридическим лицом; физическое лицо: международная организация, имеющая в соответствии с международным договором право осуществлять инвестиции в России; иностранное государство). Юридический статус иностранного лица устанавливается на основе законодательства государства его местонахождения, гражданства или постоянного местожительства, и подтверждается документами, выданными компетентными органами этого государства. Для признания юридического лица иностранным необходимо достоверно установить его правоспособность в соответствии с законодательством государства, в котором оно учреждено, а также установить наличие у него права в соответствии с законодательством указанного государства осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации.

Достоверным подтверждением принадлежности юридического лица к иностранному государству является выписка из реестра иностранных юридических лиц соответствующей страны происхождения или иное, равное по юридической силе доказательство юридического статуса иностранного юридического лица. Физическое лицо может быть признано иностранным инвестором, если это иностранный гражданин, либо лицо без гражданства, постоянно проживающее за пределами России; гражданская правоспособность и дееспособность лица определяется законодательством государства, гражданином которого оно является, либо государства постоянного места жительства лица без гражданства; лицо в соответствии с законодательством своего государства имеет право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации.

От иностранного физического лица, имеющего намерение инвестировать капитал в кредитную организацию с иностранными инвестициями или в филиал иностранного банка, федеральное законодательство требует представить подтверждение платежеспособности этого лица от первоклассного (согласно международной практике) иностранного банка (ст.17 Федерального закона "О банках и банковской деятельности").

Во-вторых, одного факта учреждения или проживания инвестора в другом государстве недостаточно для признания его инвестиций иностранными. Вкладываемые иностранным лицом денежные и иные средства должны иметь иностранное происхождение не только по форме, но и по содержанию.

Однако это важнейшее обстоятельство в федеральном законодательстве и в реальной банковской практике учитывается явно недостаточно. В качестве примера можно привести инвестиции, вкладываемые в банковскую систему России иностранными по форме, т.е. зарегистрированными за границей, но российскими по содержанию юридическими лицами. В первую очередь речь идет о российских заграничных банках, контрольный пакет акций которых является собственностью Российской Федерации. Имущество росзагранбанков, имеющих иностранную правосубъектность, в действительности принадлежит им на праве собственности. Но эта собственность возникла не сама по себе, а благодаря инвестициям федерального имущества Российской Федерации в банковские системы иностранных государств. Право собственности Российской Федерации на контрольный пакет акций большинства росзагранбанков означает, что Россия участвует в управлении этими банками, имеет право на часть их имущества, включая право на получение части прибыли в виде дивидендов.

При этом право на часть прибыли в виде дивидендов росзагранбанков принадлежит Российской Федерации, вне зависимости находится имущество на ее территории или за границей. Поэтому решение об инвестировании росзагранбанком части его имущества в банковскую систему России принимается в первую очередь собственником контрольного пакета акций (долей) банка, т.е. самой же Российской Федерацией, уполномоченными ею по закону государственными органами и должностными лицами.

Фактическая принадлежность России средств, вкладываемых росзагранбанками, признается таковой не только в связи с федеральной собственностью на их акции, но и в связи с фактом принятия решения об инвестициях в Россию от имени самой Российской Федерации. Тем более такое решение означает отказ собственника от перечисления причитающихся ему дивидендов, т.е. от дополнительных поступлений в федеральный бюджет, в пользу их реинвестирования в новые коммерческие проекты на территории России.

Таким образом, независимо от страны получения прибыли и страны ее реинвестирования, окончательное решение об использовании прибыли росзагранбанков остается в исключительном ведении собственника контрольного пакета акций, т.е. Российской Федерации. При таких обстоятельствах финансовые средства и иное имущество росзагранбанков, инвестируемое в экономику России, являясь иностранным по форме, не может признаваться таковым по содержанию. Иначе возникает странная ситуация: когда государственное имущество Российской Федерации находится за ее пределами, то оно признается федеральной собственностью, но когда оно по решению, принятому от имени самой Российской Федерации, вкладывается на ее территории, в ее банковскую систему, то почему-то изменяет свой статус и воспринимается в качестве иностранных инвестиций.

Вышеприведенные особенности инвестиций росзагранбанков в банковскую систему России следовало бы учесть в законодательстве и в практической деятельности органов денежно-кредитного регулирования. Также было бы полезно уточнить содержание термина "иностранный инвестор" не только по форме, в смысле определения официального местонахождения или пребывания соответствующего лица за границей, но и по содержанию, с точки зрения подтверждения иностранного происхождения самого имущества, вкладываемого в Россию, его реальной принадлежности иностранному собственнику.

Вложения в экономику России ранее вывезенного российского частного или основанного на смешанной форме собственности капитала по сложившейся практике также признаются иностранными инвестициями. Но упомянутые капиталы, также как и средства росзагранбанков, по своему содержанию не могут признаваться иностранными. Изначально они являются собственностью лиц, признаваемых резидентами по законодательству России. Для стимулирования возвращения ранее вывезенных из России капиталов российских резидентов необходимо использовать специальные правовые режимы, а не подменять их правовым режимом иностранных инвестиций. Режим иностранных инвестиций не может обеспечить реальные гарантии для собственника-инвестора, если собственник имущества остается резидентом по законодательству России. В результате возникают различные "серые" схемы вложения ранее вывезенных из России капиталов ее резидентов не только в банковскую систему, но и в экономику страны в целом.

Необходимо стимулировать начало процесса возвращения вышеназванных капиталов в Россию на законных основаниях. В связи с этим целесообразно от обсуждений перейти к разработке и принятию на уровне федерального законодательства специальных правил, закрепляющих правовой режим возвращения в банковскую систему России и в ее экономику российского по своему происхождению капитала. Задача такого правового режима - на уровне не меньшем, чем это предусмотрено для иностранных инвесторов, обеспечить и гарантировать от имени Российской Федерации защиту прав и законных интересов собственников - резидентов по законодательству России, возвращающих и вкладывающих свои капиталы в экономику России.

Международные финансово-кредитные организации на территории России или любого другого государства не совмещают международную деятельность правового характера с банковским обслуживанием клиентов (юридических и физических лиц) Гейвандов Я.А. Иностранные инвестиции в банковскую систему России (проблемы законодательного регулирования и правоприменительной практики). // Государство и право, 2007, № 1, с. 69. . При необходимости оказания банковских услуг международные финансово-кредитные организации осуществляют прямые иностранные инвестиции в банковскую систему России, создавая новые либо участвуя в капиталах уже действующих кредитных организаций.

Для признания инвестиций прямыми, позволяющими инвестору приобрести дополнительные государственные гарантии, размеры инвестиций должны быть не менее 10% долей (вклада) в уставном (складочном) капитале.

Иностранные банки, вкладывая средства в банковскую систему России, помимо прямых инвестиций в кредитные организации, могут создавать свои филиалы. Не являясь кредитными организациями и юридическими лицами по законодательству России, филиалы иностранных банков осуществляют банковские операции на ее территории. Между тем, практическая деятельность регулирующих государственных органов направлена на ограничение инвестиций в создание филиалов иностранных банков, которые просто не регистрируются.

При этом потенциальным инвесторам - иностранным банкам рекомендуется вкладывать свои инвестиции не в филиалы, а в российскую кредитную организацию, например, в создание дочерних банков. У Правительства России и Банка России, несомненно, могут быть серьезные экономические и иные основания для подобных действий. Например, объемы реальных инвестиций в филиалы значительно ниже вложений в создание дочерних кредитных организаций. Кроме того, осуществлять банковское регулирование и надзор за кредитной организацией, созданной по законодательству России, проще, чем за филиалом иностранного банка. Однако филиалы иностранных банков являются предусмотренной Федеральным законом формой вложения иностранных инвестиций в банковскую систему России, поэтому регулирующие органы

Режим иностранных инвестиций надлежит распространить на те случаи, когда иностранная кредитная организация вкладывает финансовые средства и иное имущество в создание в России своего некоммерческого подразделения - представительства. Ныне действующее инвестиционное и банковское законодательство такие вложения иностранными инвестициями не признают, устанавливая, что правоотношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации, подлежат регулированию законодательством о некоммерческих организациях (п.2 ст.1 Федерального закона "Об иностранных инвестициях в РФ").

Однако законодательство о некоммерческих организациях применяется исключительно к представительствам некоммерческих организаций, в то время как иностранные банки, открывающие свои представительства в России, имеют коммерческую правовую природу. Вместе с тем, представительства иностранных банков признаются элементом банковской системы России. Вложения финансовых, технических, интеллектуальных средств и иные расходы в их создание осуществляются именно в банковскую систему России. Поэтому юридическое и экономическое содержание отношений по созданию представительств иностранных банков следует оценивать и регулировать в федеральном законодательстве как разновидность иностранных инвестиций в банковскую систему России.

Если бы необоснованные ограничения на банковские операции кредитных организаций с иностранными инвестициями и филиалов иностранных банков с российскими гражданами и юридическими лицами не были установлены в самом начале экономических реформ, денежные потери населения от функционирования банковской системы России могли бы быть значительно меньшими. Реальное участие в банковской системе иностранных инвесторов могло бы способствовать возникновению нормальной конкуренции на рынке банковских услуг, которая наряду с эффективным банковским надзором не позволила бы руководству и собственникам многих российских кредитных организаций проводить безответственную банковскую политику.

В заключение необходимо подчеркнуть, что механизм государственного регулирования иностранных инвестиций в банковскую систему, как и в другие сегменты экономики России, должен основываться не на отсылочных правовых нормах, а на системном подходе к организации процесса поступления и эффективного использования, финансовых ресурсов, вкладываемых в банковскую систему. Необходимо объединить усилия юридической и экономической науки в создании эффективного механизма государственного регулирования иностранных инвестиций в экономику России в целом и в банковскую систему в частности. Заслуживают внимания выводы специалистов в области международных финансово-кредитных отношений о том, что положительное влияние иностранных инвестиций на экономику государства-импортера проявляется, как правило, в первые годы, а в последующие периоды, в случае недостаточного участия государства в регулировании экономических процессов, связанных с иностранными инвестициями, могут возникнуть негативные последствия для экономики.

Поэтому необходим такой механизм регулирования иностранных инвестиций, который повышал бы интерес иностранного капитала к российским рынкам и одновременно содержал бы правовые гарантии, обеспечивающие соблюдение государственных и общественных интересов, прав и законных интересов индивидуальных участников денежно-кредитных правоотношении, а также позволял бы вовремя блокировать возникновение кризисных ситуаций в экономике.

Заключение

Инвестиционные ресурсы традиционно занимают позиции ведущего источника развития национальной экономики, обеспечения темпов экономического роста. Пристальное внимание к проблеме регулирования инвестиционного процесса, обозначившееся в последнее время, вызвано учетом как этого обстоятельства, так и того, что негативные тенденции в инвестиционной сфере стали представлять уже явную и серьезную угрозу экономической безопасности России. Заика И., Крюков А. Национальная экономика и инвестиции. // Экономист, 2006, № 7, с. 22. Следует также отметить, что разрушение системы инвестирования, существовавшей прежде в рамках централизованно управляемой экономики, произошло в относительно сжатые сроки. Период же установления элементов новой системы оказался длительным, причем процесс еще далек от стабильного состояния.

Вообще, под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством для создания благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности и подъема национальной экономики, повышения эффективности инвестиций и решения социальных задач.

Конечной целью инвестиционной политики государства является подъем экономики, повышение эффективности производства и решение социальных проблем. Инвестиционная политика государства должна оживить инвестиционную деятельность, направленную на подъем отечественной экономики и повышение эффективности общественного производства.

Таким образом, в экономике России сложилась непростая ситуация, когда амбициозные задачи поддержания высоких темпов экономического роста, диверсификации производства и повышения конкурентоспособности отечественных товаров пока не могут быть в полной мере подкреплены соответствующей динамикой инвестиций. Сегодня требуются долгосрочные устойчивые, опережающие динамику ВВП темпы прироста инвестиций в основной капитал с тем, чтобы не просто восстановить необходимый его запас в экономике, но и провести его всеобъемлющую модернизацию, обеспечив возможности выпуска конкурентоспособной отечественной продукции.

В то же время, как показал опыт последних лет, инерционное развитие этого процесса дает желаемые результаты. Необходимы четкая экономическая политика активного стимулирования инвестиционного процесса и - что самое важное - координация усилий государства и бизнеса в реализации поставленной цели с жестко определенными взаимными обязательствами и конкретными результатами, которые должны быть получены в итоге совместных действий.

Список использованной литературы

1. Булатов А. Россия в мировом инвестиционном процессе. // Вопросы экономики, 2007, № 1.

2. Гейвандов Я.А. Иностранные инвестиции в банковскую систему России (проблемы законодательного регулирования и правоприменительной практики). // Государство и право, 2007, № 1.

3. Заика И., Крюков А. Национальная экономика и инвестиции. // Экономист, 2006, № 7.

4. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пособие / Под ред. д. - ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Юристъ, 2006.

5. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.

6. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике. // Вопросы экономики, 2006, № 6.

7. Набиуллина Э. Приоритеты деятельности на 2008 г. и среднесрочную перспективу. // Экономист, 2008, № 4.

8. Ример М.И., Касатов А.Д., Матиенко Н.Н. Экономическая оценка инвестиций. / Под общ. ред.М.И. Римера. - СПб.: Питер, 2006.

9. Свистунов Н. Концессии - инструмент активизации международных инвестиционных проектов в России. // Проблемы теории и практики управления, 2007, № 3.

10. Сергеев И.В. и др. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова, В.В. Яновский. - М.: Финансы и статистика, 2006.

11. Стрельцов А. Не бывает экономического роста без вложений. // Экономика и жизнь, 2007, сентябрь, № 38.

12. Управление инвестициями. В 2-х томах / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. - М.: Высшая школа, 2008.

Подобные документы

Составляющие инвестиционного климата страны. Зарубежный и отечественный опыт инвестиционной деятельности. Иностранная региональная инвестиционная деятельность как одна из составляющих федеральной инвестиционной политики.

реферат , добавлен 09.11.2006


Изучение сущности инвестиционного климата регионов России и некоторые методики его оценки. Анализ проблем адекватной оценки инвестиционного климата региона. Выявление главных различий российских регионов и направлений региональной инвестиционной политики.

курсовая работа , добавлен 20.12.2010


Классификация и виды инвестиций. Инвестиционная политика Республики Узбекистан в условиях модернизации экономики. Инвестиционный потенциал отраслей экономики. Перспективы привлечения инвестиций. Оценка инвестиционной привлекательности Ферганского региона.

курсовая работа , добавлен 20.08.2014


Особенности инвестиционной политики Республики Беларусь и пути ее совершенствования. Анализ инвестиционного климата и поступления иностранных инвестиций. Развитие свободных экономических зон и фондового рынка. Состояние приватизации на современном этапе.

курсовая работа , добавлен 10.03.2012


Инвестиционная политика и её инструменты. Классификация инвестиций, субъекты, объекты, источники и их роль. Организация и формы осуществления инвестиционной деятельности. Опыт привлечения инвестиций зарубежных стран. Инвестиционная политика Беларуси.

курсовая работа , добавлен 04.01.2015


Кризис российской экономики. Государственная инвестиционная политика. Реальные и портфельные инвестиции. Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику. Перспективы изменений инвестиционного климата в России.

контрольная работа , добавлен 12.12.2010


Виды инвестиций, их динамика в экономике Российской Федерации. Роль инвестиций в развитии экономики страны. Характеристика и особенности инвестиционного климата. Использование иностранного опыта в формировании внутреннего инвестиционного климата в России.

реферат , добавлен 15.01.2011


Роль инвестиций в функционировании экономики. Классификация участников инвестиционной деятельности. Особенности инвестиционного климата в России. Факторы, препятствующие притоку инвестиций, пути их решения. Повышение инвестиционной активности.

курсовая работа , добавлен 12.06.2014


Макроэкономические параметры инвестиций. Инвестиционная политика государства и деятельность регионов. Роль факторов экономической стабильности. Изучение деятельности региональных органов управления по формированию благоприятного инвестиционного климата.

курсовая работа , добавлен 23.03.2011


Привлекательность регионов как ключевой вопрос текущего момента. Оценка инвестиционного потенциала и технологии управления инвестициями региона. Ряд факторов, оказывающих влияние на выбор инвесторов. Анализ инвестиционного потенциала конкретного региона.